O Bitcoin estagna perto de $112K—O que os dados da cadeia nos dizem sobre o suporte em $107K

A Configuração: Por que $107K Matters Mais do que Pensa

A rejeição recente do Bitcoin em $112K alterou o sentimento do mercado de forma decisiva para baixo. Com o BTC caindo abaixo de $110K, as métricas on-chain estão a revelar pistas importantes sobre onde se encontra o verdadeiro suporte. A média do custo base para os detentores de curto prazo (STH) ficou em torno de $107,8K — e este nível merece atenção de perto.

O que está a acontecer por baixo do capô? Um pico em Coin Days Destroyed revelou que alguns detentores de longo prazo estavam a realizar lucros, enquanto ganhos realizados impulsionados por baleias de quase $4 bilhão sinalizaram cautela institucional. Entretanto, o capital foi rotacionado do Bitcoin para o Ethereum, criando ventos contrários às entradas de ETF spot em BTC.

Lendo o Ambiente: MVRV e Equilíbrio Risco/Recompensa

As métricas on-chain atuais pintam um quadro nuançado. O Percentil MVRV está em 39%, indicando uma dinâmica de risco/recompensa neutra — bem longe das zonas de perigo elevado que vimos há semanas. Isso sugere que o mercado esfriou o suficiente para apresentar tanto oportunidades quanto riscos.

A principal percepção: o Bitcoin negociando pouco acima da média do custo base de $107,8K para STH significa que estamos numa fase de inflexão. Uma quebra sustentada abaixo desta zona invalidaria configurações de alta e poderia desencadear perdas mais profundas. Por outro lado, um forte rebote a partir deste suporte poderia sinalizar o retorno do interesse de compra institucional.

Seu Manual de Trading: Quando as Métricas se Alinham

Traders profissionais usam uma estrutura de três partes para cronometrar entradas e saídas:

1. Monitorar as Bandas de Valoração MVRV
Acompanhe a média móvel de 365 dias dentro de ±1 desvio padrão. Se o MVRV cair abaixo de -1,5σ e não se recuperar, fique de fora. Isso alerta para possíveis extremos de capitulação.

2. Acompanhar os Níveis SOPR de STH
A média móvel de 7 dias do Spent Output Ratio de Detentores de Curto Prazo (SOPR) é seu sinal de reset. Quando cair abaixo de 1, os detentores estão, em média, no prejuízo. Quando o STH SOPR voltar a subir acima de 1, a força voltou — este é seu sinal verde para procurar configurações de compra de longo prazo.

3. Observar as Bandas de Preço Realizado
Verifique os preços realizados de 1–3 meses e de 3–6 meses. Rebounds rápidos dessas bandas sinalizam força, mas perseguir movimentos demasiado agressivos continua sendo território perigoso.

A Execução: Colocando Tudo Junto

A fórmula vencedora: Todos os três sinais alinhados + picos de saídas líquidas nas exchanges = configuração de compra com maior probabilidade.

Sinais de alerta a observar:

• Fechamento do Bitcoin abaixo da banda de STH por 2–3 dias consecutivos invalida posições longas
• Falha do SOPR em subir novamente acima de 1 mantém o mercado em modo de reset
• Saídas decrescentes das exchanges sugerem demanda fraca

Próximos passos: Com os dados atuais mostrando BTC a $88,33K e ETH a $2,98K, o quadro macro mudou consideravelmente. Uma recuperação liderada pelo Ethereum no Q4 ainda é possível, mas o Bitcoin precisa se estabilizar no suporte primeiro. Acompanhe de perto o STH SOPR — é seu timer mais confiável para a próxima entrada.

A conclusão: Não persiga a fraqueza. Espere por uma confluência, observe seus níveis de SOPR e deixe as métricas da cadeia orientar seu timing.