Sterling Alvo de 1.3600 à medida que a fraqueza do dólar acelera

GBP/USD ultrapassa 1.3500 numa forte venda do USD – O Dólar estende a queda até aos mínimos de várias semanas à medida que os mercados antecipam o feriado do Dia do Trabalho – A configuração técnica sugere uma potencial quebra para 1.3600 e além

A Libra Esterlina está a aproveitar uma forte onda de momentum à medida que os traders capitalizam numa retirada mais ampla do Dólar dos EUA. Com a abertura de segunda-feira nos mercados financeiros dos EUA interrompida pelo feriado do Dia do Trabalho, a ausência de grandes divulgações de dados permitiu que a pressão de venda sobre o Greenback se intensificasse, empurrando o GBP/USD firmemente acima do limiar de 1.3500. O Índice do Dólar (DXY) caiu para níveis não vistos desde finais de julho, quebrando abaixo do suporte crítico de 98.00, o que continua a alimentar a procura pela moeda britânica.

Barreiras Técnicas e Potencial de Alta

O par agora mira a máxima de 14 de agosto de 1.3594, com traders otimistas cada vez mais confiantes de que uma quebra acima deste nível poderá abrir caminho para o pico de 2025 em 1.3788 desde 1 de julho. Se o momentum persistir e o Cable ultrapassar ambas as barreiras, a próxima resistência significativa surge por volta da máxima de outubro de 2021 em 1.3834. Por outro lado, a proteção contra quedas permanece intacta com o fundo semanal em 1.3390 servindo como primeiro suporte, enquanto pisos mais profundos situam-se na mínima de 1 de agosto em 1.3141 e na base de 12 de maio em 1.3139.

Dados de Emprego nos EUA Assumem o Centro das Atenções

Apesar do encerramento pelo feriado do Dia do Trabalho, esta semana traz um foco aumentado para a dinâmica do mercado de trabalho americano, à medida que os investidores se preparam para relatórios de emprego críticos. O sinal recente do Federal Reserve de possíveis cortes nas taxas de juros ainda pesa sobre o dólar, enquanto os participantes do mercado avaliam se tal flexibilização ganharia tração face aos dados económicos atuais. Este cenário de possíveis cortes de taxas continua a ser uma forte resistência para o posicionamento do USD.

Banco de Inglaterra Sinaliza Paciência

Do outro lado do Atlântico, espera-se amplamente que o Banco de Inglaterra mantenha as taxas estáveis na sua decisão de 18 de setembro, refletindo uma abordagem mais cautelosa em comparação com possíveis cortes do Fed. A precificação do mercado atualmente reflete aproximadamente 25 pontos base de flexibilização cumulativa até março de 2026, sugerindo uma normalização gradual da política em vez de cortes agressivos. A próxima reunião do Comitê do Tesouro com os responsáveis do BoE nesta semana poderá fornecer insights sobre o cronograma para futuros ajustes e quaisquer mudanças na estratégia de aperto quantitativo.

Visão Geral da Economia do Reino Unido

Dados recentes apresentam um quadro misto para a economia do Reino Unido. Os preços das habitações da Nationwide contraíram-se marginalmente 0.1% em agosto, embora as aprovações de hipotecas tenham aumentado para 65.35 mil em julho. A medida de oferta de dinheiro M4 expandiu-se 0.1% mês a mês em julho, enquanto o PMI de Manufatura da S&P Global de agosto marcou 47.0, indicando uma continuação da fraqueza no setor. Estas cifras provavelmente terão destaque nas discussões entre observadores do mercado e formuladores de políticas.

Compreendendo a Dinâmica dos Rendimentos dos Gilts

Os rendimentos dos títulos do governo do Reino Unido, ou Gilts, representam o retorno anual que os investidores recebem ao manter estes títulos. Embora os cupons dos Gilts permaneçam fixos na emissão, os cálculos de rendimento ajustam-se continuamente para refletir os movimentos de preço — por exemplo, se um Gilt de 100 libras esterlinas com um cupom de 5.0% cair para 98 libras, o rendimento sobe para 5.102%. Vários fatores influenciam estes rendimentos, mas as expectativas de taxas de juros e a força da libra destacam-se como os principais motores.

A política de taxas de juros atua como o fator mais influente, uma vez que taxas mais altas aumentam os cupons dos Gilts recém-emitidos, criando procura que sustenta os preços dos Gilts enquanto reduz a procura por títulos mais antigos. A inflação também impacta significativamente os rendimentos, pois pressões de preços crescentes corroem o valor real dos fluxos de caixa futuros provenientes de títulos. Investidores estrangeiros que detêm Gilts enfrentam risco cambial, dado que estes títulos são denominados em Libra Esterlina — uma libra mais forte aumenta os retornos, enquanto uma libra mais fraca diminui-os. Esta correlação estreita entre os rendimentos dos Gilts e o valor da Libra cria mecanismos de retroalimentação importantes que os traders monitorizam de perto.