O Banco do Japão deu um passo, e os mercados globais começaram a refletir sobre isso. Assim que a notícia de aumento de juros saiu, surgiram preocupações de que a arbitragem de taxas estivesse a colapsar e de uma escassez de liquidez. Mas, ao analisar cuidadosamente o que o governador disse, na verdade não é tão assustador — isto não é um sinal de uma política de aperto agressivo, mas sim uma tentativa de "estabilizar as expectativas".

O governador reiterou um ponto central: "isto não é uma mudança para o aperto, é apenas uma normalização". Por que dizer isso de forma tão clara? Porque, como um dos maiores países de saída de capital do mundo, quando a política monetária do Japão muda, os fluxos de capital globais também mudam. Se o mercado interpretar errado, pensando que é um "aperto agressivo", isso pode causar problemas — as operações de arbitragem podem ser fechadas de forma concentrada, os fluxos de capital podem ficar descontrolados, e essa volatilidade de pânico pode realmente causar quedas. Em julho do ano passado, quando o Japão aumentou os juros pela última vez, o mercado de ações dos EUA entrou em colapso. Agora, essa classificação de "não aperto" visa evitar que algo assim aconteça novamente.

Em termos de intensidade da política, o aumento de 25 pontos base não é grande, e o ritmo de aumento de juros também não será agressivo. Basicamente, está buscando um equilíbrio entre "extrema flexibilização" e "aperto excessivo". Para os mercados globais, isso não significa uma grande retirada de liquidez, mas sim uma orientação gradual do Banco do Japão para que o mercado se adapte a um ambiente monetário mais normalizado. A longo prazo, isso é mais seguro e contribui para a estabilidade financeira global. Para o mercado de criptomoedas, entender isso significa que não há necessidade de se preocupar excessivamente com as oscilações de curto prazo do BTC e ETH.