Sinais do Mercado de Opções: Aumento do Interesse Aberto em BTC e ETH Reflete Estratégia de Proteção dos Traders Antes do CPI

Os mercados de derivados estão a mostrar sinais interessantes à medida que o interesse aberto em opções de Bitcoin e Ethereum continua a aumentar. Os dados mostram que o interesse aberto em opções de BTC atingiu $43 mil milhões, enquanto as opções de ETH chegaram a 13,9 mil milhões de dólares — ambos marcando picos anuais, de acordo com o The Block. Esta concentração de posições revela o quão nervosos os traders se tornaram à frente de dados críticos de inflação nos EUA.

O Jogo de Hedge Toma o Centro do Palco

O aumento do interesse aberto não é aleatório. Os participantes do mercado estão ativamente a proteger-se contra exposições de baixa, acumulando opções de venda (puts) em níveis estratégicos de suporte. Os traders têm sido particularmente agressivos na faixa de $115.000 a $118.000 para BTC, sugerindo que estas zonas representam barreiras psicológicas que os traders não querem ultrapassar sem preparação.

Atualmente a negociar em torno de $88,32K, a recuada do Bitcoin apenas intensificou o foco nos catalisadores macroeconómicos. De forma semelhante, o Ethereum está a $2,98K, com a sua posição em opções a refletir uma postura defensiva semelhante em todo o panorama de derivados cripto.

Dados do IPC: O Próximo Ponto de Inflexão do Mercado

O que está a impulsionar esta acumulação de opções? A resposta está em Washington. Uma leitura do IPC mais suave do que o esperado mudaria drasticamente as probabilidades de cortes de juros pelo Fed em setembro, potencialmente reacendendo o rally em ativos de risco, incluindo criptomoedas. Por outro lado, uma leitura mais quente do que o esperado poderia colocar um teto em movimentos de alta adicionais, pelo menos temporariamente.

Este resultado binário explica por que os traders de opções estão essencialmente a comprar seguros — estão a preparar-se para volatilidade, enquanto não têm certeza de qual direção o mercado irá romper.

O Caso de Alta a Longo Prazo Permanece Intacto

Apesar da incerteza macroeconómica de curto prazo, o caso estrutural para preços mais altos do Bitcoin não mudou. O capital institucional continua a fluir para ETFs de Bitcoin à vista, e os gestores de fundos permanecem otimistas quanto ao potencial de valorização a longo prazo. Os analistas mantêm que, com uma procura institucional sustentada, o BTC ainda poderia atingir $150.000 até ao final de 2025, sugerindo que qualquer recuo pode atrair novos compradores.

O mercado de opções mostra-nos que os traders estão protegidos, mas não são bajuladores — estão a jogar na defesa enquanto mantêm exposição, um sinal clássico de convicção subjacente.