Naquele dia, ao ver o ETH cair de 3030 dólares para perto de 2800, uma queda de mais de 200 pontos, percebi o que realmente significa "comprar a expectativa, vender a realidade". Os investidores de varejo que estavam em festa há poucos dias agora estavam completamente presos no topo.

Para ser honesto, após tantos anos acompanhando o mercado de criptomoedas, a maior lição que tirei é que: este círculo definitivamente não é um território fora da lei. Qualquer movimento na política macroeconómica pode determinar o ritmo de vida ou morte das baleias — e também decide o destino dos investidores comuns.

Como foi que essa montanha-russa do ETH aconteceu? Tudo começou com uma frase do Federal Reserve. Os oficiais começaram a insinuar que "o mercado de trabalho está fraco, há espaço para redução de taxas", e assim que essa notícia saiu, o mercado explodiu. Todos começaram a calcular: redução de taxas = liquidez mais frouxa = fundos migrando para ativos de alta elasticidade, e as criptomoedas certamente eram a primeira escolha. Assim, o ETH foi empurrado até 3030 dólares, e os investidores de varejo, vendo essa alta, temiam perder uma oportunidade de multiplicar seus ganhos, e começaram a investir um atrás do outro.

E depois? O Federal Reserve virou e deu uma segunda notícia: "Considerando uma redução moderada". Essa mudança de expectativa foi instantânea, de "amplo afrouxamento" para "talvez apenas um ajuste pequeno". O mercado imediatamente acordou, e os investidores de varejo que tinham posições altas ficaram com papéis quentes na mão, enquanto as baleias já estavam esperando por esse momento, aproveitando o pânico para vender com força, realizando uma saída elegante.

Pensando bem, esse padrão se repete toda vez: sinal de política → influxo de fundos → compra no topo → reversão da política → baleias cortando suas posições e fugindo → investidores de varejo presos. Não é que o mercado seja impiedoso, nem que os principais players sejam cruéis, é simplesmente uma consequência do gap de informação.