A decisão sobre o aumento das taxas de juro no dia 19 está a sair em breve. O mercado basicamente tomou uma garantia e todos estão à espera dos resultados. Para ser honesto, esta é a principal razão pela qual o círculo monetário tem estado fraco recentemente, nada mais.

Ou seja, o mercado de ontem à noite digeriu secretamente algumas das expectativas de aumentos das taxas de juro, e a reação do mercado aqui é bastante sensível. Mas esse não é o ponto, o ponto é que, às nove e meia desta noite, os dados do IPC dos EUA para novembro serão divulgados. Neste momento, o próximo mercado vai certamente oscilar violentamente, por isso despacha-te.

Então, porque é que estas duas coisas conseguem agitar todo o mercado? Vamos analisar.

Vamos falar primeiro sobre o aumento das taxas de juro no Japão. Como era a situação antes? Tanto os investidores institucionais como os de retalho estão a fazer uma coisa – pedir emprestado iene. A taxa de juro do iene é baixa e, após pedir empréstimos, é trocado por dólares, sendo depois usado para comprar ações, criptoativos e outras coisas de alto rendimento, e ganhar dinheiro através do spreading. Esta operação tem um nome chamado de arbitrage trading.

Mas assim que o Japão começa a aumentar as taxas de juro, as regras do jogo mudam. O custo de pedir empréstimos ienes disparou, o que é um dos aspetos. Por outro lado, aumentar as taxas de juro normalmente faz subir o valor do iene, o que significa para o iene valorizar? Isto significa que, quando troca dólares de volta por ienes, precisa de pagar mais dólares para trocar pelo mesmo iene. Desta forma, o espaço de arbitragem anterior foi espremido.

Neste momento, os investidores agirão coletivamente – venderão um grande número de ativos nas suas mãos e trocá-los-ão por iene para pagar dívidas. Acha que, o quão intensa é esta venda concentrada, vai empurrar diretamente para baixo os preços de vários ativos de risco? Ativos de alto risco, como as criptomoedas, suportam a maior parte disto.

Vamos analisar os dados do IPC dos EUA. O IPC é um indicador usado para observar aumentos de preço, o que é muito crítico.

Se os dados do IPC saírem abaixo do esperado, indicando que as pressões inflacionistas foram libertadas, o mercado especulará que o Fed poderá cortar as taxas de juro em janeiro, que a atratividade do dólar diminuirá, que os fundos fluirão para outros mercados de alto rendimento e que o mercado cripto trará uma situação positiva.

Por sua vez, se o IPC subir mais do que o esperado e a inflação não abrandar, é muito provável que a Fed tenha de continuar a manter ou até adiar o seu plano de corte das taxas de juro. Neste momento, os investidores venderão ativos arriscados para comprar o dólar e esconder-se no porto seguro. No mercado de ativos de risco do círculo cambial, a pressão está a chegar.

A seguir, tudo depende de como estes dois pontos de dados aparecem.