A última declaração do Banco do Japão foi mal interpretada pelo mercado. A sua intenção não é apenas aumentar uma vez a taxa de juro e parar por aí, mas sim fornecer uma orientação clara de perspetiva: se a economia e os preços evoluírem conforme o esperado, o aumento das taxas não vai parar. Em outras palavras, isto é apenas o começo.

No contexto global, Japão, EUA e o Banco Central Europeu estão a apertar a liquidez de forma sincronizada ou sequencial, o que significa o quê? Significa que o "fluxo de fundos baratos" que sustentou a subida do Bitcoin, ações tecnológicas e outros ativos de risco nas últimas décadas está a diminuir. Este é um momento de viragem de uma era.

Quando a liquidez passa de frouxa para restritiva, o mercado passa por uma reavaliação de preços. Aquelas ativos cujo valor foi impulsionado por fluxos contínuos de fundos adicionais, uma vez que esses fluxos desacelerem, a pressão sobre os preços vai tornar-se evidente. Tens de te fazer uma pergunta difícil: na tua carteira de ativos, quanto é que corresponde a este tipo de ativos de "falsa procura"?

Neste ambiente macroeconómico, a lógica tradicional de negociação de curto prazo deixou de funcionar. Pode haver rebounds, mas serão sempre faseados. O que realmente importa pensar é como usar stablecoins para fazer hedge contra este risco sistémico. O valor das stablecoins torna-se especialmente relevante nesta altura — independentemente de como a liquidez externa evolua, elas mantêm um poder de compra relativamente estável, sem serem afetadas por oscilações de preço.

Isto não é um conceito novo, mas no contexto atual do mercado, torna-se particularmente importante. Na tua alocação de ativos, precisas de mais ferramentas deste tipo de "proteção defensiva"? É uma questão que vale a pena refletir seriamente.