Dados de inflação nos EUA surpreendem ao diminuir, espaço para redução de juros pode estar seriamente subestimado?

O desempenho da inflação nos EUA em novembro foi surpreendente – muito inferior às previsões anteriores dos economistas, e a taxa de desemprego também estava a subir inesperadamente. Quão credíveis são estes dados? Como o governo federal está parado há 43 dias, as estatísticas são incompletas e muitos investidores têm reservas quanto aos dados.

Michael Lorizio, responsável pelas taxas de juro e negociação de hipotecas nos EUA na Manulife Investment Management, apresenta uma análise interessante. Ele salientou que, mesmo considerando as limitações dos dados, o margem atual para a inflação subir mais do que o esperado é, na verdade, muito limitado. O que é ainda mais interessante é que ele acredita que, se o mercado de trabalho mantiver o ritmo atual — ou seja, a taxa de desemprego a aumentar 0,1 pontos percentuais por mês — então o espaço para cortes federais nas taxas no próximo ano provavelmente será seriamente subestimado pelo mercado.

O que é que isto significa? As expectativas de cortes nas taxas de juro podem ser revalorizadas, o que vale a pena ter em conta para investidores que detêm ativos de risco.