As opções de investimento das pessoas comuns não passam de dois caminhos — comprar uma casa ou investir em ativos de criptomoedas. Mas já reparaste num fenómeno interessante: quando os ativos do mercado de criptomoedas caem 30%, o mercado consegue manter a calma; se os preços das casas caírem 30%, parece que o céu vai desabar. Mas afinal, o que está por trás disto?

Na verdade, o problema está no uso de alavancagem. A maioria das pessoas compra casas com apenas 30% de entrada, emprestando o restante do banco, o que equivale a usar 1 euro para movimentar um negócio de 3 a 4 euros. Quando os preços das casas caem 30%, o valor do valor de entrada fica completamente perdido, e ainda ficam com uma grande dívida com o banco. Mas os investidores de criptomoedas geralmente não usam alavancagem ou usam uma alavancagem muito baixa, por isso, mesmo com grandes quedas, não são forçados a liquidar as posições.

Há também a questão da liquidez. Os ativos de criptomoedas podem ser vendidos a qualquer momento, e se estiverem a perder muito, podem vender no mesmo dia e sair do mercado. E as casas? Demoram meses a serem vendidas, especialmente em zonas onde os preços foram cortados pela metade; os proprietários ficam desesperados, mas ninguém quer comprar, e acabam por ter que continuar a pagar o empréstimo.

A principal diferença está na proporção de ativos. Muitas famílias chinesas colocam 70% das suas poupanças na compra de uma casa, e os restantes 30% distribuem por depósitos bancários e outros investimentos. Se a casa começa a desvalorizar, toda a situação financeira da família fica instável. Mas os ativos de criptomoedas são diferentes; a maior parte das pessoas investe com dinheiro que tem à disposição, e mesmo que percam, o estado de espírito não fica tão afetado.

Ao entenderes estes quatro aspetos, vais perceber por que, mesmo com uma queda de 30%, a reação do mercado pode ser completamente diferente.