A procura por Bitcoin atinge o crescimento mais baixo de sempre, sinais de mercado em baixa emergem? Dados on-chain revelam ponto de inflexão do ciclo

【区块律动】Recentemente há um fenómeno que merece atenção — os dados on-chain mostram que o crescimento da procura por Bitcoin desacelerou significativamente.

Ao analisar detalhadamente, desde 2023, o Bitcoin passou por três ondas evidentes de aumento na procura à vista: lançamento do ETF à vista nos EUA, eleições presidenciais nos EUA, e a febre das empresas de tesouraria de Bitcoin. Mas esses impulsionadores todos se dissiparam, especialmente desde o início de outubro, quando o crescimento da procura caiu abaixo da linha de tendência. Simplificando, a nova procura que este ciclo poderia estimular, basicamente, foi consumida.

Também é possível perceber sinais do lado dos derivativos. A taxa de financiamento dos contratos perpétuos (com base na média de 365 dias) caiu para o nível mais baixo desde dezembro de 2023. Historicamente, essa queda costuma indicar uma diminuição na disposição dos touros de manter posições — isso mais parece um sinal de mercado em baixa, não de alta.

A deterioração técnica é ainda mais clara. O Bitcoin já quebrou a média móvel de 365 dias, que historicamente sempre foi uma linha de divisão entre alta e baixa. Sua perda geralmente indica uma mudança de direção.

Por outro lado, não há motivo para pessimismo excessivo. Observando o fundo do mercado em baixa, a retração do mercado de baixa do Bitcoin pode ser uma das menores da história — o suporte atual está próximo de 56 mil dólares, o que, considerando o pico recente, representa uma queda de aproximadamente 55%, uma nível relativamente moderado na história. A médio prazo, há um suporte importante perto de 70 mil dólares.

Resumindo, o mercado está passando por uma transição de uma fase de acumulação forte para uma fase de ajuste mais fraco, mas a “profundidade” desse ajuste provavelmente não será tão assustadora.