Recentemente, observei uma direção interessante de inovação em derivativos — um novo produto de contrato perpétuo está tentando quebrar a lógica tradicional de negociação com alavancagem.

Há muito tempo, o mercado de trading tem um consenso: usar alta alavancagem inevitavelmente leva à liquidação. Mas o design subjacente deste produto parece desafiar essa regra tácita. O ponto forte está aqui — ele força a fusão de alta alavancagem com um mecanismo de não liquidação.

Não é um modelo de empréstimo tradicional, mas uma redefinição da lógica de gestão de risco. A parte de alavancagem e o motor de liquidação estão completamente desacoplados, e o mecanismo de proteção da posição do usuário passou de uma "liquidação passiva" para uma "gestão ativa de risco". Essa abordagem inovadora de fundo é bastante interessante — rompe com o quadro fixo do design de derivativos dos últimos dez anos.