O mercado de criptomoedas encontra-se atualmente equilibrando entre cautela e acumulação oportunista. O Bitcoin oscila perto dos $87.000, enquanto o Ethereum mantém-se acima do nível crucial de $3.000, criando um equilíbrio delicado. Indicadores de medo extremo sugerem um possível fundo local, mas o momentum de recuperação é limitado pela falta de novos fluxos de capital.

Uma fonte importante de incerteza continua a ser a política do Federal Reserve. Ao contrário de ciclos anteriores com orientações mais claras, o Fed está a navegar por sinais mistos de inflação persistente e abrandamento do mercado de trabalho. As taxas de juros elevadas têm desacelerado a atividade de ETFs de Bitcoin, reduzindo o envolvimento institucional. Fatores globais, incluindo potenciais reformas fiscais em criptomoedas no Japão e próximas decisões de taxas, estão a aumentar a hesitação do mercado. Os investidores não estão necessariamente à espera de cortes — estão à espera de clareza e previsibilidade, o que poderia desbloquear fundos institucionais inativos.

As diferenças estruturais entre Bitcoin e Ethereum estão a tornar-se mais evidentes. O Bitcoin mantém o seu papel como ouro digital e proteção macroeconómica, sendo observado de perto para fluxos de ETF e acumulação por baleias. O Ethereum, por outro lado, é cada vez mais visto como um ativo orientado à utilidade, com atualizações na rede e posições institucionais significativas refletindo convicção a longo prazo. O mercado está agora a observar se essa confiança irá desencadear um renovado interesse e momentum do retalho.

A liquidez continua a ser fundamental. As recentes liquidações em massa destacam o desendividamento contínuo, e um fundo sustentável pode exigir um reset mais amplo de liquidez. Os analistas estão a observar se os ETFs de Bitcoin podem absorver a pressão de venda de detentores de curto prazo e se o aperto geral do mercado irá aliviar.

No geral, o mercado encontra-se numa fase tranquila de posicionamento defensivo. O sentimento do retalho é cauteloso, enquanto os investidores institucionais acumulam silenciosamente. Em vez de uma recuperação repentina, é provável que um fundo se forme gradualmente, à medida que mãos mais fracas saem e os detentores de longo prazo consolidam, preparando o terreno para a próxima potencial tendência de alta.

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