A Federal Reserve cortou as taxas em 25bp desta vez, por que o BTC está a sofrer pressão? Basta entender uma frase para perceber.

Question

Na noite passada, o Federal Reserve cortou as taxas de juro em 25 pontos base conforme previsto, mas o mercado mostrou um quadro interessante: muitos investidores pensaram que este era um sinal otimista para os ativos cripto, mas o BTC caiu em resposta. A verdade por trás disto não está na palavra “corte das taxas de juro”, mas sim na expressão-chave do comunicado da reunião do Fed:

“A inflação continua incerta, pelo que apenas se espera um corte das taxas em 2026.”

Esta frase curta é o principal motor da volatilidade do mercado de ontem à noite.

A gestão das expectativas é o verdadeiro “combustível” do mercado

Todo o mercado imaginou isto: a Reserva Federal continuará a afrouxar no próximo ano→ a liquidez retornará significativamente → os ativos cripto entrarão num ciclo ascendente→ BTC e ETH irão trazer ganhos fortes.

Mas a sentença da Fed de “apenas um corte de taxa no próximo ano” destruiu diretamente esta expectativa:

O ritmo dos cortes nas taxas é muito inferior ao esperado
As suposições otimistas dos bulls para o próximo ano são quebradas
Os fundos abertos antecipadamente começaram a cair no bolso

Isto lembra-nos uma lei importante: o bem não é bom em si, mas o bem que ultrapassa expectativas é a verdadeira coisa boa. Por outro lado, se as expectativas estiverem totalmente refletidas no preço, é fácil desencadear uma correção quando esta é concretizada.

As diferenças dentro da apólice são as verdadeiras preocupações ocultas

Vale a pena notar que houve 3 votos contra dentro do Fed, e alguns membros até defenderam uma pausa nos cortes nas taxas de juro. O que é que isto reflete?

A vigilância da Fed em relação à inflação aumentou significativamente.

Enquanto o Fed continuar preocupado com o ressurgimento da inflação, será difícil para os ativos cripto cumprirem o argumento do “aumento unilateral”:

→ Ativos voláteis já não são uma opção de refúgio seguro
→ Os fundos institucionais passaram para uma alocação conservadora
→ Os ativos de risco a longo prazo estão sob pressão constante

Olha para isto de outra perspetiva,A atitude cautelosa da Fed é precisamente a causa raiz da recente pressão sobre o mercado cripto.

Lógica das tendências futuras do BTC

Apesar do aumento da volatilidade de curto prazo, a lógica estrutural de longo prazo não mudou:

✔ A Fed não pode apertar indefinidamente (a economia não pode dar-se a esse luxo)
✔ A procura institucional global pela alocação de Bitcoin continua a aumentar
✔ Os ETFs e regulamentos políticos estão gradualmente a “incumprir” os ativos cripto
✔ Os bancos centrais continuam a absorver o BTC como ativo estratégico

Para simplificar: o curto prazo é volátil e o longo prazo é constante para cima. O ajuste nesta fase não é um sinal de mercado em baixa, mas sim uma flutuação de sentimento na véspera de um mercado em alta.

Como devem responder os investidores

Os fundos inteligentes há muito que perceberam isto – estabelecem antecipadamente quando ocorre a diferença de expectativas e reduzem rapidamente as suas posições quando os factos são percebidos. Isto explica porque é que as “boas notícias” desencadearam um declínio.

Para investidores comuns, algumas sugestões:

Não se deixe levar pelas flutuações de curto prazo das notícias
A tendência não está a mudar, apenas o ritmo está a ajustar-se
O período de volatilidade é tanto um período de risco como o momento mais fácil para abrir uma posição
Evitar perseguir o alto e matar baixo, e esperar pacientemente pela próxima diferença real esperada

Lembre-se deste ritmo: o mercado sobe sempre primeiro as expectativas, depois os factos e, finalmente, as tendências. Quem conseguir obter informações sobre a lógica política da Fed antecipadamente poderá aproveitar a próxima oportunidade para os criptoativos com antecedência.