A CORREÇÃO DO BTC TERMINA? 4 GRÁFICOS MOSTRAM CAPITULAÇÃO EM ESTÁGIO TARDIO À BEIRA DE UMA VENTANIA MACRO CRÍTICA

O Bitcoin está a dirigir-se para o período de Natal de 2025 numa situação de alta tensão, com uma estrutura de mercado interna complexa que sugere que a sua fase de correção prolongada está quase concluída. Embora o preço ainda esteja preso em torno de $93.000 após semanas de pressão, quatro gráficos-chave on-chain e técnicos estão a revelar um evento de capitulação numa fase avançada que, historicamente, muitas vezes precede uma mudança de tendência importante. No entanto, um forte vento contrário externo permanece, mantendo a perspetiva a curto prazo frágil e dentro de um intervalo. I. Perdas profundas indicam que as mãos fracas estão exaustas Dois gráficos confirmam que os detentores especulativos têm sofrido perdas significativas, eliminando o excesso de oferta: Capitulação de Detentores de Curto Prazo (STH): Os dados de lucros e perdas realizados para os STHs mostram que estes estão a sofrer perdas de aproximadamente -10%, um dos regimes de perda mais profundos de 2025. Embora este grupo limite os rallies imediatos à medida que vendem para equilibrar, bolsões de perdas profundas geralmente sinalizam os estágios finais de uma correção, onde o poder de venda forçada está quase a acabar. Nova Rendição de Baleia: A análise mostra que “novas baleias” (grandes, acumuladores recentes) acabaram de realizar $386 milhões em perdas num só dia. Este evento de capitulação é estruturalmente benéfico, pois transfere moedas de mãos fracas grandes para mãos mais fortes, tornando a base de detentores mais resiliente contra futuros picos de baixa. II. Pressão macro vs. mudança na procura micro O mercado encontra-se entre uma resistência macro a nível de índice e um retorno crucial da procura de micro nível no mercado spot: A resistência do Juro Real: O terceiro gráfico mostra que o Bitcoin permanece fortemente correlacionado com os juros reais invertidos de dois anos nos EUA (taxas de juros menos inflação). À medida que os juros reais aumentaram nos últimos meses, criaram uma resistência macro persistente, que suprime a liquidez e impede uma fase de alta duradoura. Uma recuperação sustentada clara exige que estes custos de empréstimo reais diminuam. Retorno dos Compradores Spot: A nível micro, o CVD de Compradores Spot a 90 dias (Delta de Volume Cumulativo) mudou de um regime de “Dominância de Venda de Taker” para “Dominância de Compra de Taker”. Este retorno precoce e agressivo dos compradores às trocas à vista é uma mudança importante na microestrutura, sinalizando que a procura real está a regressar e a começar a absorver a oferta dos detentores de curto prazo em capitulação. III. Conclusão e Perspetivas Para o Natal de 2025, o preço do Bitcoin encontra-se numa fase volátil, limitada a um intervalo próximo dos $90.000. Embora os eventos de capitulação tenham limpo o caminho para uma recuperação, a resistência macro derivada dos juros reais elevados continua a ser a maior restrição estrutural. Picos de baixa nos meados a altos $80.000s são possíveis. Uma mudança bullish definitiva requer que três gatilhos específicos se alinhem: 1) o BTC deve recuperar o preço realizado dos detentores de curto prazo, 2) os juros reais de dois anos devem diminuir, e 3) a dominância de Compra de Taker deve persistir. Até que este alinhamento ocorra, posições agressivas continuam a ser arriscadas. ⚠️ Aviso Importante Esta análise é apenas para fins informativos e educativos e baseia-se em comentários de analistas, padrões técnicos e métricas on-chain. Não constitui aconselhamento financeiro, nem deve ser interpretada como recomendação para comprar, vender ou manter qualquer valor mobiliário ou criptomoeda. O mercado de criptomoedas é altamente especulativo, volátil e sujeito a fatores externos. Os leitores devem realizar a sua própria pesquisa abrangente (DYOR) e consultar um consultor financeiro qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.