Com a procura por servidores de IA e por computação de alto desempenho a continuar a impulsionar o mercado, as atenções concentram-se sobretudo em GPUs, em memória e em dispositivos de armazenamento. Contudo, logo no início deste ano, um relatório setorial da Fusion indicou que um elo a longo tempo negligenciado — os componentes passivos — está, silenciosamente, a tornar-se um ponto de risco potencial para a cadeia de abastecimento de 2026, podendo até repetir a crise de rutura de stock de 2018–2019.
Fusion: Componentes passivos semelhantes à escassez de MLCC em 2018
O relatório aponta que, atualmente, não se verifica uma escassez generalizada no mercado, mas que já começaram a surgir vários fatores estruturais, evidenciando que um desequilíbrio entre oferta e procura está a ganhar forma. Em primeiro lugar, ocorrem mudanças evidentes do lado da procura. Com a massificação de servidores de IA, plataformas de computação de alta densidade e novas arquiteturas de centros de dados, aumenta significativamente o número de componentes passivos necessários — como condensadores e conectores — por cada sistema. Mesmo que o crescimento do volume total de expedições seja limitado, a utilização de componentes passivos por cada equipamento continua a subir, tornando-se a principal fonte para a rápida amplificação da procura.
Esta tendência é altamente semelhante ao período de escassez de MLCC em 2018 (condensadores cerâmicos multicamada). Na altura, smartphones inteligentes e veículos elétricos puxaram a procura em simultâneo, e, juntamente com a expansão inicial da Internet das Coisas, a procura por condensadores disparou; ao mesmo tempo, os principais fornecedores — como Murata, TDK e Taiyo Yuden — direcionaram a capacidade para produtos de elevada margem, comprimindo a oferta de produtos de uso geral, o que acabou por levar a que o desequilíbrio entre oferta e procura permanecesse durante muito tempo.
Os componentes passivos vão replicar a cena de desequilíbrio de oferta e procura da memória?
Agora, um cenário semelhante está a voltar a surgir. O relatório indica que, em 2024, o mercado registou excesso, levando as empresas a optarem por controlo de custos em vez de expansão de capacidade, fazendo com que a capacidade global se mantivesse estável ou mesmo com uma ligeira contração. Quando a procura voltou a aumentar no segundo semestre de 2025, a cadeia de abastecimento já não tinha espaço de amortecimento, agravando ainda mais a tensão no início de 2026.
Outro problema-chave reside nas limitações estruturais da expansão de capacidade. Ao contrário de semicondutores altamente padronizados como CPU e GPU, os componentes passivos abrangem milhares de especificações: desde dimensões, tensões, até materiais e requisitos de certificação, que variam entre si. Mesmo que a procura total aumente, esta fica dispersa por muitos códigos de produto diferentes, tornando difícil que a expansão de uma única linha de produção alivie de forma abrangente a pressão sobre o fornecimento. Além disso, a produção de componentes como condensadores envolve empilhamento complexo e ciclos de certificação longos; expandir capacidade costuma exigir normalmente mais de 8 a 12 meses, o que dificulta responder rapidamente às flutuações da procura.
Preços do cobre e da prata em alta: componentes passivos com subida de preços
A pressão do lado dos custos também está a aumentar em simultâneo. O relatório aponta que, desde 2025, o preço do cobre e da prata tem vindo a subir continuamente, impulsionando diretamente o custo de fabrico de condensadores e conectores. O cobre é amplamente utilizado em condutores e materiais estruturais, enquanto a prata é usada em elétrodos e camadas condutoras; com a subida de ambos os preços, os fornecedores enfrentam pressão para repercutir os custos. Além disso, matérias-primas relacionadas com placas de circuito impresso (PCB), como cobre em folha e laminados, também registam inflação, afetando ainda mais as cotações de toda a cadeia de abastecimento.
Neste contexto, várias categorias de componentes passivos foram apontadas como zonas de alto risco no início de 2026, incluindo condensadores de tântalo, condensadores de polímero, condensadores eletrolíticos de alumínio, MLCC de alto valor nominal e conectores. Entre esses produtos, alguns prazos de entrega já foram claramente alargados, e também se observa uma tendência de subida de preços.
À medida que a capacidade for sendo gradualmente bloqueada por contratos de longo prazo e por grandes projetos, os inventários disponíveis no mercado podem desaparecer num curto espaço de tempo, levando a que, na fase posterior, a compra enfrente limitações de escolha e custos fora de controlo. A análise indica que, se as empresas continuarem a planear a aquisição na fase final com o ritmo tradicional, será difícil lidar com este tipo de contração estrutural.
Este artigo: Os componentes passivos em 2026 vão replicar a tempestade de rutura de stock de memória de IA? — aparece mais cedo em Cadeia Notícias ABMedia.
Aviso: As informações nesta página podem ser provenientes de terceiros e não representam as opiniões ou pontos de vista da Gate. O conteúdo exibido nesta página é apenas para referência e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. A Gate não garante a exatidão ou integridade das informações e não será responsável por quaisquer perdas decorrentes do uso dessas informações. Os investimentos em ativos virtuais apresentam altos riscos e estão sujeitos a uma volatilidade de preços significativa. Você pode perder todo o capital investido. Por favor, compreenda completamente os riscos envolvidos e tome decisões prudentes com base em sua própria situação financeira e tolerância ao risco. Para mais detalhes, consulte o
Aviso Legal.
