A SpaceX apresenta uma submissão secreta para um IPO, e a recolha de 75 mil milhões pode criar o maior registo de sempre de uma cotação

A empresa de ciências espaciais da Musk, a SpaceX, apresentou secretamente à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) um pedido para uma oferta pública inicial (IPO). Segundo noticiou a Bloomberg na quarta-feira, a IPO poderá ficar concluída, o mais rápido possível, em junho. Se for bem-sucedida com uma dimensão de 75 mil milhões de dólares, isto será mais do dobro do registo de estreia de 29 mil milhões de dólares da Saudi Aramco de 2019, estabelecendo um lugar histórico para a maior IPO em termos de dimensão na história dos mercados de capitais dos EUA.

Estrutura central da IPO: dupla classe de ações, quota de 30% para investidores de retalho e cinco principais bancos de investimento

De acordo com a Bloomberg, a SpaceX transmitiu aos potenciais investidores os seguintes detalhes-chave da IPO:

· A SpaceX está a considerar a adoção de uma estrutura de dupla classe de ações, conferindo a insiders da empresa, incluindo a Musk, um maior poder de voto. Este desenho permite assegurar que o fundador mantém uma influência dominante nas decisões da empresa após a abertura de capital. Prevê-se atribuir a investidores individuais até 30% das ações, acima da proporção de quota para investidores de retalho típica de uma IPO, indicando que a SpaceX pretende alcançar de forma alargada investidores de retalho.

· A equipa de bancos de investimento que assumirá os serviços de listagem desta IPO inclui o Bank of America, o Goldman Sachs, o JPMorgan, o Morgan Stanley e o Citigroup — a participação sincronizada dos cinco grandes bancos de Wall Street, refletindo as exigências de mercado desta listagem. A apresentação aos níveis superiores da empresa deverá ocorrer mais tarde este mês, altura em que serão comunicados mais detalhes aos potenciais investidores.

Posição de avaliação e cenário competitivo: como uma avaliação de 1,75 biliões se posiciona nos mercados globais

Se a avaliação de 1,75 biliões de dólares for confirmada pelo mercado público, a SpaceX passará a integrar o grupo das dez maiores empresas cotadas do mundo por capitalização bolsista:

Apple: capitalização bolsista global de cerca de 3,5 biliões de dólares — a SpaceX ainda fica aquém

Meta: atualmente com cerca de 1,5 biliões de dólares de capitalização bolsista — a avaliação da SpaceX ultrapassará diretamente

Tesla: atualmente com cerca de 1 bilião de dólares de capitalização bolsista — igualmente será ultrapassada pela SpaceX

Saudi Aramco: em 2019, captou 29 mil milhões de dólares na IPO — a meta de 75 mil milhões de dólares da SpaceX ultrapassa-a em mais do dobro

Este ano, em fevereiro, a SpaceX adquiriu a startup de IA da Musk, a xAI, colocando-a diretamente no cenário de concorrência em IA com a OpenAI e a Anthropic. A OpenAI concluiu esta semana a última ronda de financiamento, obtendo compromissos de 122 mil milhões de dólares, com uma avaliação de 852 mil milhões de dólares; a Anthropic também está a explorar a possibilidade de abrir capital. Se a IPO da SpaceX for bem-sucedida, a disputa em mercado aberto entre as três empresas tecnológicas entrará num novo nível de concorrência.

Participações em Bitcoin e ações tokenizadas: o ponto de interseção entre criptomoeda e SpaceX

O balanço patrimonial da SpaceX atualmente detém 8.285 bitcoins, com um valor superior a 565 milhões de dólares, sendo uma das instituições mais representativas entre empresas de tecnologia a deter Bitcoin. Em outubro de 2025, a SpaceX transferiu os bitcoins para um novo endereço de carteira, gerando uma ampla discussão no mercado sobre se a empresa pretende ajustar as suas posições; até ao momento, a empresa oficial ainda não esclareceu.

No contexto de a SpaceX ainda não estar listada, plataformas de negociação de cripto como a Robinhood e a Kraken têm fornecido, através de blockchain, ações tokenizadas da SpaceX, criando um canal de investimento para investidores de retalho. Se a SpaceX for oficialmente listada, a rota da procura por ações tokenizadas poderá ser impactada diretamente, mas também poderá impulsionar a circulação, em cadeia, de ativos mais amplos relacionados com a SpaceX.

Questões frequentes

Qual é a linha temporal da IPO da SpaceX e quando será possível investir mais rapidamente?

De acordo com a Bloomberg, a IPO da SpaceX poderá ficar concluída o mais rápido possível em junho de 2026. A empresa já apresentou secretamente um pedido à SEC; a apresentação aos níveis superiores da empresa está prevista para ocorrer mais tarde este mês. Normalmente, são necessários vários meses entre a apresentação do pedido e a listagem oficial. Junho é a estimativa mais otimista; o calendário final depende do progresso da revisão da SEC e das condições do mercado.

Em que se baseia a avaliação da SpaceX de 1,75 biliões de dólares?

Esta avaliação depende fortemente do potencial de crescimento de subscritores do serviço de internet por satélite Starlink, das receitas contínuas dos serviços comerciais de lançamento e do potencial da área de IA trazido pela aquisição da xAI. Se a meta de financiamento da IPO de 75 mil milhões de dólares for atingida, por si só representa o reconhecimento, por parte de investidores institucionais de grande dimensão, da sua avaliação; a “razão” final será determinada pelo mercado público.

Que impacto têm os 8.285 bitcoins detidos pela SpaceX na IPO?

As participações em Bitcoin aparecerão como ativos financeiros no prospeto de oferta da SpaceX; as oscilações do seu valor terão impacto nas demonstrações financeiras da empresa. Saber se a operação do ano passado de transferir os bitcoins para uma nova carteira antecipa um ajustamento de alocação também será um dos pontos de maior atenção para investidores institucionais ao avaliarem a qualidade dos ativos da SpaceX.