BTC subida de 0,50% em 15 minutos: a entrada de fluxos de baleias e a recuperação do fluxo líquido dos ETF impulsionam a procura à vista

De 1 de abril de 2026, das 06:30 às 06:45 (UTC), o BTC no curto prazo registou um ganho de +0,50%: o preço oscilou entre 68808,1 e 69224,2 USDT, com uma amplitude de 0,60%. Durante o período de alteração, o volume de transacções no mercado aumentou de forma evidente, elevando a actividade global; a liquidez on-chain e a liquidez no mercado spot aumentaram acentuadamente. Embora a amplitude de volatilidade tenha sido limitada, a atenção do mercado subiu de forma significativa.

Os principais impulsionadores desta alteração foram: uma grande quantidade de fundos de baleias começou a ser transferida para as bolsas; a percentagem dos saldos das carteiras de baleias transferida para as bolsas subiu de 0,34 em janeiro para 0,79 a 28 de março, atingindo um máximo anual, o que impulsionou directamente um aumento acentuado da entrada de BTC nas bolsas. Em simultâneo, os fluxos de fundos do ETF passaram de uma saída líquida no período anterior para uma entrada líquida de curto prazo; os fundos institucionais regressaram ao mercado spot, reforçando em conjunto a procura de BTC. Neste período, vários operadores principais registaram volumes de transacções significativamente superiores ao nível médio diário, apoiando de forma eficaz a subida do preço do BTC no curto prazo.

Além disso, o aumento de alavancagem do lado dos compradores no mercado de derivados reforçou ainda mais este movimento. Na manhã de 1 de abril, a taxa de financiamento dos futuros de BTC subiu temporariamente e as posições em aberto e o volume de transacções no spot acompanharam simultaneamente o fortalecimento, reflectindo uma melhoria do sentimento dos compradores, o que levou o mercado spot a ampliar ainda mais a volatilidade. Em segundo lugar, a profundidade do mercado spot continuou a melhorar; a profundidade de 200bps atingiu 614 milhões de dólares, um aumento de 1,1% ano contra ano. A liquidez manteve-se suficiente, com a distribuição das ordens de compra e de venda equilibrada, o que ajudou a conter grandes desvios e oscilações de preço anormalmente intensas. Parte das carteiras de longo prazo também activou, na mesma altura, ajustes estruturais, sem ainda criar um impacto directo na oferta de curto prazo.

Importa ter em conta que a entrada contínua de fundos no nível das baleias poderá gerar uma pressão momentânea do lado da oferta, e a direcção das entradas líquidas do ETF no futuro depende do comportamento da liquidez macro. Se a liquidez do mercado apertar ou se a entrada líquida do ETF voltar a ficar negativa, o preço poderá enfrentar um recuo rápido. Além disso, com o aumento da proporção de alavancagem dos compradores no mercado de futuros, quando houver alterações no mercado, poderá desencadear um agravamento abrupto da volatilidade no curto prazo. Recomenda-se prestar especial atenção às transferências de baleias e ao volume de entrada nas bolsas, às dinâmicas de fundos do ETF e às mudanças na profundidade do mercado, ficando atento a riscos no curto prazo causados por cenários extremos e por alterações de novos fundos, mantendo acompanhamento contínuo de mais comunicados e notícias em tempo real do mercado.