Strategy está a apenas uma "avaliação de Bitcoin" de grau de investimento, se a classificação de crédito for desvinculada, alavancará 5 vezes o mercado

Gate News notícia, 23 de março, Jeff Walton, Diretor de Risco da Strive (ASST), afirmou publicamente que, se as agências de classificação de risco ajustarem a forma de avaliação dos ativos em relação ao Bitcoin, a Strategy (MSTR) poderá passar de grau especulativo para grau de investimento. Ele acredita que o sistema de classificação atual apresenta uma grande lacuna na precificação do Bitcoin e, uma vez preenchida, mudará completamente a posição do capital digital no mercado de crédito.

As principais agências de classificação de risco dos EUA, lideradas pela S&P, atualmente consideram o valor do Bitcoin no balanço patrimonial das empresas como zero. Quando as empresas pagam dividendos ou quitas dívidas, precisam fazer cálculos financeiros assumindo que o Bitcoin não existe. Em outubro de 2025, a S&P atribuiu à Strategy uma classificação de crédito de B-, reafirmando essa nota em dezembro com perspectiva estável. A agência de classificação apontou que, embora a Strategy possua mais de 761 mil Bitcoins, avaliada em cerca de 53 bilhões de dólares, ela apresenta alta concentração de negócios e baixa liquidez em dólares.

Walton destacou que, se as agências começarem a usar uma avaliação do Bitcoin superior a zero, a Strategy poderá facilmente atingir o nível de grau de investimento. Essa mudança é crucial porque o mercado de títulos de grau de investimento nos EUA é aproximadamente cinco vezes maior que o mercado de alto rendimento. Uma vez classificada como grau de investimento, a Strategy poderá acessar grandes canais de capital, como fundos de pensão, seguradoras, fundos de títulos de grau de investimento, fundos de índice e planos de garantias bancárias.

Ele exemplificou com o recente volume de emissão de dívida de empresas de tecnologia: Google levantou 32 bilhões de dólares, Amazon 37 bilhões, Oracle 25 bilhões e Honeywell 16 bilhões, todos com taxas de juros de grau de investimento mais baixas. Walton acredita que, ao entrar nesse mesmo mercado, a Strategy poderá acelerar sua estratégia de Bitcoin com custos de capital menores. Ele também mencionou que as dívidas tradicionais de grau BBB dependem de fluxos de caixa não testados sob pressão, enquanto a entrada do capital digital pode reformular toda a estrutura de precificação de risco do mercado de crédito.

Vale destacar que a própria Strive também está ativamente se preparando. Em 11 de março, a empresa investiu 50 milhões de dólares em ações preferenciais STRC da Strategy, representando mais de um terço de seus ativos totais, com um retorno de aproximadamente 11,5%. Atualmente, a Strive possui cerca de 13.628 Bitcoins e gerencia mais de 2,5 bilhões de dólares em ativos por meio de suas subsidiárias. Os próximos movimentos das agências de classificação de risco se tornarão um importante indicador para observar se o capital digital pode realmente ingressar no sistema de crédito mainstream.