「100年来涨幅最大的10只股票」について、私はそれが別の種類の思考の罠だと思います。
「リターンの集中性」や「時間の非対称性」を無視している。
過去10年のこの図にはたった1社だけ、ウォルマートがS&P 500の243%のリターンを上回った。
ほとんどの会社は100%を超えていない。
また、2000年のバブルで買った人たちにとっては、これらの会社は10年かけて新高値に戻ったものであり、損失を解消した。
実際に$1を何十万倍にもしたのは、少数の高成長のウィンドウ(例えば第二次世界大戦後のグローバル化拡大期や、80〜90年代のブランドバブル期)だ。
時価総額が小さく、何十年もの複利を重ねたものだ。
この人類の時代のサイクル下でこそ、チャンスがある。
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