Vừa mới xem xét USD/CAD và nó đang giữ khá ổn định quanh mức 1.3650 - thật sự khá thú vị khi thấy nó duy trì sức bền bất chấp tất cả các dòng chảy ngược đang diễn ra ngay lúc này. Bạn có giá dầu mềm hơn kéo giảm đồng loonie, nhưng sau đó đồng đô la Mỹ cũng đang yếu đi, nên như thể hai lực lượng này đang triệt tiêu lẫn nhau. Một thiết lập cân bằng cổ điển.

Hãy để tôi phân tích rõ hơn về những gì thực sự đang diễn ra với dự báo USD/CAD này. Về mặt kỹ thuật, mức 1.3650 là hỗ trợ thực sự - tôi đã theo dõi nó bị thử nghiệm nhiều lần trong các phiên gần đây. Kháng cự nằm quanh mức 1.3720, vì vậy chúng ta đang giao dịch trong một phạm vi xác định. Đường trung bình động 50 và 200 ngày đang phát huy vai trò như các vùng hỗ trợ động. RSI đang quanh mức trung lập, MACD cho thấy tín hiệu tăng nhẹ vừa phải, và Bollinger Bands gợi ý rằng độ biến động tương đối dịu so với thường lệ. Không có gì báo hiệu "bứt phá sắp tới" nhưng cũng không phải là tiền chết.

Câu chuyện dầu mỏ là điều phần lớn mọi người tập trung vào với đồng loonie. Canada sản xuất khoảng 4.6 triệu thùng mỗi ngày, vì vậy giá dầu thô ảnh hưởng khá trực tiếp đến đồng tiền này. Khi dầu mềm như hiện tại, nó gây áp lực thực sự lên khả năng tăng giá của CAD - doanh thu xuất khẩu giảm, điều kiện thương mại yếu đi. WTI và Brent đều giảm so với đỉnh gần đây do tín hiệu cầu từ Trung Quốc và châu Âu hỗn hợp, cộng với sản lượng ngoài OPEC vẫn duy trì mạnh mẽ. Đó là một trở ngại đối với đồng đô la Canada.

Nhưng điều thú vị là - sự yếu đi của USD thực sự đang tạo ra sự cân bằng ngược lại. Chỉ số đồng đô la đã giảm khỏi các đỉnh gần đây vì thị trường đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong cuối năm 2025 và sang 2026. Lạm phát đang dịu lại, việc làm ổn định nhưng không quá mức, chi tiêu tiêu dùng có phần mềm đi. Các tín hiệu hỗn hợp cho Fed, điều này tạo ra sự không chắc chắn, làm yếu đồng dollar.

Trong khi đó, Ngân hàng Canada đang theo đuổi một cách tiếp cận thận trọng. Họ cẩn trọng về các động thái lãi suất trong khi lạm phát trong nước vẫn còn cao ở một số lĩnh vực. Nợ nhà và các động thái thị trường đang làm phức tạp thêm tình hình. Vì vậy, bạn có hai ngân hàng trung ương với các tình hình kinh tế khác nhau, các chính sách khác nhau có thể, và sự khác biệt đó tạo ra cân bằng hiện tại mà chúng ta thấy.

Trong quá khứ, dầu mỏ và CAD có mối tương quan tiêu cực mạnh - thường dao động trong khoảng -0.6 đến -0.8 với WTI. Giá dầu tăng làm đồng loonie mạnh lên, giảm làm yếu đi. Nhưng chúng ta đang trong một giai đoạn mà mối tương quan này vẫn giữ vững nhưng đang chịu áp lực từ các yếu tố khác như sự phân kỳ chính sách tiền tệ.

Về dự báo USD/CAD, tôi đang theo dõi các mức đóng cửa duy trì trên 1.3720 hoặc dưới 1.3600 để xác nhận xu hướng thực sự. Có thể đi theo hướng nào tùy thuộc dữ liệu tiếp theo - báo cáo tồn kho dầu, số liệu việc làm của cả hai quốc gia, các chỉ số lạm phát, tín hiệu từ các ngân hàng trung ương. Cặp này đang ở một ngã rẽ cơ bản.

Thanh khoản của cặp này khá tốt nên việc thực thi lệnh thường không vấn đề, nhưng độ biến động có thể tăng vọt quanh các dữ liệu lớn phát hành. Quản lý rủi ro rất quan trọng khi có các yếu tố cơ bản đối nghịch như hiện nay. Thiết lập kỹ thuật khá rõ ràng, nhưng bức tranh cơ bản thực sự cân bằng. Một bất ngờ dữ liệu tích cực hoặc thay đổi chính sách có thể phá vỡ phạm vi này theo bất kỳ hướng nào.