L'avenir de la tokenisation et de l'innovation financière : Entretien avec Nathaniel Sokoll-Ward

Nathaniel Sokoll-Ward est le co-fondateur et CEO de Manifest, un protocole blockchain qui rend les actifs américains compatibles avec la crypto, en commençant par l’immobilier. Auparavant, il a co-fondé la fintech de prêts hypothécaires de série C Roostify, qui a alimenté 600 milliards de dollars par an en prêts hypothécaires pour des institutions financières majeures comme Chase et HSBC. Roostify a été acquis par CoreLogic en février 2023. Avant Roostify, Nathaniel faisait partie de l’équipe fondatrice de Google+, la plateforme de médias sociaux de Google. Nathaniel a obtenu son BSBA et son Master en Finance à l’Université de Washington à St. Louis.

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Lu par des dirigeants de JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna et plus

Alors que la tokenisation continue de gagner du terrain dans les cercles financiers, l’adoption dans le monde réel reste un défi. Mais qu’est-ce qui la retient vraiment ? Selon Nathaniel Sokoll-Ward, CEO et co-fondateur de Manifest, ce ne sont pas seulement les obstacles réglementaires ou les limitations d’infrastructure – la véritable barrière réside dans les produits eux-mêmes.

Si la tokenisation doit franchir le pas du concept au grand public, les produits doivent être indéniables dans leur valeur. Nathaniel croit que ce n’est que lorsque ces solutions surpasseront clairement les systèmes traditionnels que la tokenisation deviendra courante.

Nathaniel a une perspective unique sur l’intersection de la fintech et de la finance traditionnelle. Il a été témoin des inefficacités qui existent dans les systèmes financiers, que de nombreux consommateurs peuvent ne pas réaliser. Dans cette interview, Nathaniel explore ses réflexions sur la façon dont l’infrastructure financière est loin d’être parfaite et comment l’automatisation et la décentralisation remettent en question les intermédiaires et transforment l’ensemble du secteur.

Dans cette conversation, Nathaniel discute également des domaines les plus prometteurs pour la collaboration entre la finance traditionnelle et la fintech, du potentiel négligé de la liquidité des marchés privés, et du rôle critique des régulateurs financiers dans la promotion de l’innovation.

Avec des années d’expérience à l’intersection de la technologie, de la finance et de l’immobilier, Nathaniel fournit des informations précieuses sur l’avenir de la finance décentralisée et de la tokenisation – et comment les bons produits pourraient débloquer une croissance explosive.

Profitez de l’interview complète ci-dessous !

1. La tokenisation est un sujet brûlant depuis des années, mais l’adoption dans le monde réel reste limitée. Que pensez-vous qu’il retienne encore — et que doit-on changer pour la rendre courante ?

La plupart des gens pensent que l’adoption de la tokenisation est lente en raison des obstacles réglementaires ou d’un manque d’infrastructure – mais le VRAI problème est que les émetteurs d’actifs n’ont pas créé de produits suffisamment convaincants pour justifier le passage des alternatives traditionnelles.

Les innovations radicales ne réussissent que lorsqu’elles sont manifestement et indéniablement meilleures que ce qui existe déjà. Si vous devez plaider longuement pour convaincre quelqu’un que votre produit est supérieur, alors il n’est tout simplement pas assez bon. La tokenisation deviendra courante lorsque les produits seront si clairement supérieurs que leurs avantages deviendront instantanément évidents et irrésistibles.

2. De votre point de vue, quelle est la plus grande idée reçue que les gens ont sur le fonctionnement réel de l’infrastructure financière en coulisses ?

La plus grande idée reçue est de penser que l’infrastructure financière est une machine élégante et bien huilée – alors qu’en réalité, c’est un patchwork désordonné et obsolète maintenu ensemble par du ruban adhésif et de l’optimisme. Juste parce que votre paiement Venmo passe immédiatement ne signifie pas que le backend ne repose pas sur une technologie plus ancienne que vous.

Les gens sous-estiment à quel point de nombreux systèmes critiques sont fragiles, inefficaces et manuels. Un exemple parfait est la saga GameStop au début de 2021 : en coulisses, les chambres de compensation étaient submergées et les retards de règlement ont forcé des sociétés de courtage comme Robinhood à restreindre le trading, exposant juste à quel point l’infrastructure est fragile et obsolète.

3. Comment voyez-vous l’évolution du rôle des intermédiaires à mesure que de plus en plus de processus financiers deviennent automatisés ou décentralisés ?

Les intermédiaires devront se réinventer radicalement ou risquer de devenir obsolètes. L’avenir ne tolérera pas les gardiens qui facilitent simplement des transactions sans ajouter de la valeur réelle et distinctive. Alors que l’automatisation et la décentralisation redéfinissent la finance — en particulier avec la tokenisation visant explicitement à éliminer les intermédiaires inutiles — seules les entités qui trouvent des moyens de fournir une valeur spécialisée et irremplaçable prospéreront.

Les intermédiaires visionnaires devraient se concentrer moins sur le maintien de leur rôle actuel et plus sur l’innovation de services spécifiquement adaptés à un paysage financier axé sur la blockchain, tels que la gestion de la conformité, la validation de la confiance et la résolution des conflits.

4. Vous avez travaillé à l’intersection de la fintech et de la finance traditionnelle — où voyez-vous les domaines les plus prometteurs pour la collaboration plutôt que pour la concurrence ?

Tout le monde est obsédé par l’idée que la fintech remplace la finance traditionnelle – mais les opportunités les plus lucratives résident dans la collaboration stratégique, en particulier en matière de conformité, d’infrastructure et de portée de marché. Les institutions traditionnelles apportent une expertise réglementaire, des capitaux et d’énormes bases de clients, tandis que les entreprises fintech offrent innovation, agilité et technologie axée sur le client.

Lorsque ces forces fusionnent, le résultat n’est pas une amélioration incrémentale – c’est transformationnel. Un exemple phare est la collaboration de JPMorgan avec Plaid, qui a rationalisé le partage sécurisé des données financières, améliorant l’expérience client tout en maintenant la conformité réglementaire.

5. Beaucoup parient sur les marchés privés comme la prochaine frontière de l’innovation financière. Quel est un domaine dans cet espace sur lequel les gens ne prêtent pas encore suffisamment attention ?

La liquidité secondaire sur les marchés privés est massivement sous-estimée. Tout le monde se concentre sur les stratégies d’entrée – entrer tôt – mais ce qui transforme vraiment le marché, c’est de rendre les sorties efficaces, rapides et abordables.

Le statu quo actuel, où les investisseurs font souvent face à de fortes remises ou à des processus de sortie encombrants, est fondamentalement défaillant. Résolvez le défi de la liquidité, et les marchés privés débloquent un potentiel de croissance explosive.

6. Qu’est-ce qui, selon vous, fonctionne bien chez les régulateurs financiers — et que comprennent-ils encore fondamentalement mal sur l’innovation ?

Les régulateurs ont absolument raison de donner la priorité à la stabilité du marché et à la protection des investisseurs – sans cela, rien d’autre n’a d’importance. Mais leur malentendu fondamental réside dans le fait de voir l’innovation principalement comme une menace plutôt que comme une nécessité pour maintenir la compétitivité et la résilience à long terme. L’innovation n’est pas seulement bénéfique ; elle est critique.

Une réglementation trop prudente ne retarde pas seulement de nouvelles solutions – elle compromet activement l’efficacité et la croissance du marché. Un exemple clair est l’approche réglementaire lente envers la crypto et la technologie blockchain aux États-Unis, qui a involontairement poussé l’innovation à l’étranger, bénéficiant à d’autres juridictions et mettant les marchés domestiques en désavantage. Nous commençons maintenant à voir les régulateurs et les législateurs commencer à nettoyer les erreurs de la dernière administration.

7. Quel conseil donneriez-vous aux professionnels cherchant à construire une carrière axée sur la connexion entre l’immobilier et la finance décentralisée ?

La chose la plus importante est d’être un utilisateur des produits defi. Trop de créateurs entrent dans cet espace à partir de la finance traditionnelle sans une compréhension pratique des produits blockchain, et pourquoi les gens les trouvent utiles. La meilleure façon de créer de l’empathie pour l’utilisateur est d’être un utilisateur vous-même.