Bank of China Annual "Examen" : Croissance simultanée du chiffre d'affaires et du bénéfice

金蕾欣

Le 27 mars, la China Merchants Bank a publié son rapport annuel 2025. Face à la faible demande de crédit des ménages, à la compression des marges d’intérêt et à une concurrence accrue, la banque continue d’avancer de manière stable, maintenant une bonne dynamique de développement. Les revenus annuels s’élèvent à 3375,32 milliards de yuans, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la banque est de 1501,81 milliards de yuans, tous deux enregistrant une croissance positive par rapport à l’année précédente.

Selon les informations, en 2025, les revenus d’intérêts nets de la banque ont connu une croissance positive, la croissance des revenus nets de commissions a repris, les revenus de la gestion de patrimoine ont enregistré une croissance à deux chiffres, la croissance des revenus s’est améliorée progressivement d’un trimestre à l’autre, la croissance du bénéfice net s’est également améliorée trimestriellement, et le taux de prêts non performants a diminué, maintenant une forte résilience opérationnelle et une vitalité de développement.

Principaux indicateurs opérationnels en amélioration

Les données du rapport annuel montrent que de plus en plus de ménages et d’entreprises choisissent et font confiance à la China Merchants Bank. Par rapport à la fin 2024, le nombre de clients de détail de la banque a augmenté de 6,67 % pour atteindre 224 millions, et le nombre de clients d’entreprise a augmenté de 14,40 % pour atteindre 3,6225 millions. La croissance des clients a entraîné une augmentation de l’échelle des affaires, et à la fin de 2025, le total des actifs sous gestion (AUM) des clients de détail a dépassé 17 trillions de yuans, avec plus de 2 trillions de yuans ajoutés au cours de l’année, atteignant un niveau historique ; le montant total des financements des clients d’entreprise (FPA) a augmenté de 11,08 % par rapport au début de l’année, atteignant 6,7 trillions de yuans. À la fin de l’année, le total des actifs de la banque a franchi la barre des 13 trillions de yuans, et le total des dépôts des clients a approché 10 trillions de yuans.

Les revenus annuels ont enregistré une croissance stable, bénéficiant d’une réduction de l’écart des taux d’intérêt par rapport à l’année précédente et d’une croissance modérée des actifs générant des intérêts, atteignant 2155,93 milliards de yuans, soit une augmentation de 2,04 % par rapport à l’année précédente. De plus, la banque maintient une structure de revenus à forte proportion de revenus non d’intérêts, avec un revenu net non d’intérêts représentant 36,13 %, supérieur à la moyenne de l’industrie de 22,53 % divulguée par les autorités de régulation. Parmi ceux-ci, les revenus nets de commissions et de frais ont augmenté de 4,39 % pour atteindre 752,58 milliards de yuans ; les revenus de la gestion de patrimoine ont atteint 440,13 milliards de yuans, soit une augmentation de 16,91 %.

La qualité des actifs reste stable. À la fin de l’année, le taux de prêts non performants était de 0,94 %, en baisse de 1 point de base par rapport à l’année précédente, et le taux de prêts non performants est resté inférieur à 1 % pendant de nombreuses années, avec un ratio de couverture des provisions de 391,79 %, supérieur à la moyenne de l’industrie de 205 % divulguée par les autorités de régulation.

Sur cette bonne base, la rentabilité de la banque reste leader dans l’industrie, avec un ROAA et un ROAE respectivement de 1,19 % et 13,44 %, supérieurs à la moyenne de l’industrie. La solidité du capital ne cesse de croître, avec un classement au 8e rang mondial parmi les 1000 plus grandes banques selon le capital de niveau 1, en hausse de 2 places par rapport à 2024. À la fin de l’année, le ratio de solvabilité globale était de 18,24 %, maintenant un niveau de leader dans l’industrie. La banque continue de distribuer des dividendes élevés aux actionnaires, avec un montant de dividende en espèces prévu pour l’année 2025 (y compris les dividendes intermédiaires) de 508,43 milliards de yuans, le ratio de dividende en espèces restant supérieur à 35 % depuis 2023, se maintenant ainsi dans le “premier échelon” du secteur bancaire.

Augmentation des revenus trimestre par trimestre

Ces dernières années, la pression opérationnelle sur le secteur bancaire a augmenté, et la China Merchants Bank a également rencontré des défis. Au premier trimestre 2025, les revenus et le bénéfice net de la banque ont légèrement diminué. Bien que le début de l’année ait été un peu difficile, la banque a activement ajusté sa stratégie et mené des opérations stables, avec une augmentation des revenus d’exploitation qui s’est améliorée trimestre par trimestre, avec des taux de croissance respectifs de -3,1 %, -1,7 %, -0,5 % et 0,01 % pour le premier trimestre, le premier semestre, les trois premiers trimestres et l’année entière. Pour la première fois depuis 2023, le taux de croissance annuel est redevenu positif, mettant en évidence la résilience opérationnelle de la banque.

Les indicateurs de rentabilité ont également montré des améliorations depuis le milieu de l’année 2025, avec un taux de croissance des bénéfices redevenu positif. Au second semestre, le taux de croissance des bénéfices s’est encore élargi, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la banque en hausse de 1,21 % par rapport à l’année précédente.

Derrière la reprise des revenus d’exploitation se trouvent le soutien double de la réduction de l’écart des taux d’intérêt et de la croissance des revenus de commissions. Dans un contexte de baisse continue des taux d’intérêt, la banque a renforcé la gestion de ses actifs et passifs, avec un écart de taux d’intérêt de 1,87 %, nettement supérieur à la moyenne de l’industrie de 1,42 % divulguée par les autorités de régulation, avec une réduction de l’écart beaucoup moins marquée par rapport à la même période de l’année précédente. En termes de quatrième trimestre, l’écart de taux d’intérêt de la banque a montré une légère reprise, augmentant de 3 points de base par rapport au trimestre précédent. Au même moment, le coût moyen annualisé des passifs d’intérêts a diminué de 9 points de base par rapport au trimestre précédent, ce qui montre que l’avantage des passifs à faible coût est le principal facteur de la bonne performance marginale de l’écart de taux d’intérêt.

Les revenus nets de commissions et de frais ont également affiché d’excellents résultats, avec une croissance redevenue positive pour la première fois depuis 2022. De plus, les revenus de commissions et de frais des activités de gestion d’actifs ont atteint 119,27 milliards de yuans, en hausse de 10,94 %. Les revenus de commissions des activités de garde ont atteint 53,75 milliards de yuans, soit une augmentation de 9,90 %.

Près de 900 scénarios d’application de l’IA réalisés

En 2025, l’engouement pour l’intelligence artificielle est resté élevé, avec la Chine en tête des téléchargements de grands modèles open source. Le taux d’application des technologies d’intelligence artificielle dans les entreprises manufacturières à grande échelle a dépassé 30 %, et des terminaux intelligents tels que des lunettes et des téléphones AI font progressivement leur entrée dans la vie quotidienne. Comment les banques commerciales peuvent-elles faire face aux opportunités et aux défis de l’IA ? Les pratiques de la China Merchants Bank fournissent un échantillon à observer.

Le rapport annuel indique que la banque a investi 4,31 % de ses revenus d’exploitation, soit plus de 12,9 milliards de yuans, dans le domaine des technologies de l’information, maintenant une forte intensité d’investissement technologique. En 2025, la banque a proposé le concept “AI First”, rassemblant le consensus de numérisation de tous les employés. Non seulement elle a lancé une formation complète en pensée et compétences en IA pour tous, mais elle est également devenue la seule institution bancaire nationale parmi les deux grands mainteneurs de projets open source.

Dans le domaine de la construction de capacités en IA, la China Merchants Bank a accéléré la construction d’infrastructures d’IA et l’application de scénarios. Au niveau des infrastructures, la banque a construit des infrastructures de calcul intelligent, avec un débit quotidien de tokens multiplié par 10,1 par rapport à 2024, et a mis en œuvre 183 modèles spécialisés dans divers domaines.

En termes d’application de scénarios, la banque a mis en œuvre 856 scénarios d’application dans plusieurs domaines tels que la finance de détail, la finance de gros, la gestion des risques, l’exploitation et le bureau. D’après le rapport annuel, la banque a incubé une série d’assistants intelligents en interne, continuant d’autonomiser son personnel, y compris les gestionnaires de clients, dans des scénarios tels que la gestion des clients, l’analyse des opérations et la recherche et développement de patrimoine. Dans le domaine de la recherche et développement, elle a approfondi l’application du produit d’assistance à la programmation basé sur de grands modèles “DevAgent”, évoluant du modèle Copilot au modèle Agent, atteignant un taux de couverture des développeurs de plus de 97 %, améliorant ainsi efficacement l’efficacité de la programmation. Cette capacité de base se traduit finalement par une expérience de service client intelligemment améliorée, avec 129 millions d’utilisateurs actifs mensuels pour l’application de la China Merchants Bank et l’application de vie mobile, et 2,2085 millions de clients actifs mensuels sur les canaux en ligne de gros.

Les réalisations technologiques de la banque en matière d’IA ont également été reconnues par l’industrie. Des informations publiques montrent qu’au début de 2026, lors du concours d’innovation financière de Shenzhen 2025, organisé par quatre départements, dont le Bureau de gestion financière de Shenzhen et la Banque populaire de Chine, la banque a remporté le premier prix du concours pour son innovation systémique dans la fusion des technologies de grands modèles avec les affaires financières, démontrant sa force de leader dans le domaine de la numérisation financière.

Où se situe la croissance des revenus de la banque ?

Ces dernières années, le cycle de faibles taux d’intérêt a posé de grands défis au secteur bancaire. Selon des données publiques, en 2023 et 2024, les revenus d’exploitation des banques cotées ont affiché une tendance à la baisse, avec des taux de croissance respectifs de -3,71 % et -1,25 %. Comment explorer de nouveaux pôles de croissance dans un environnement complexe et traverser le cycle de faibles taux d’intérêt est devenu un sujet de transformation commun pour le secteur bancaire chinois.

En tant que leader des banques de capitaux, chaque mouvement de la China Merchants Bank dans sa transformation stratégique est un point focal d’intérêt pour le marché et l’industrie. En examinant les informations du rapport annuel de la banque, trois grands pôles de croissance émergent progressivement.

Le premier est le pôle de croissance intégré. D’après l’expérience de l’industrie bancaire internationale, cela pourrait être la source de revenus la plus importante pour le secteur bancaire chinois à l’avenir. À cet égard, la banque a pris des dispositions tôt et en profondeur, et actuellement, les opérations intégrées continuent de se renforcer, avec des sous-filiales comme China Merchants Yonglong Bank, China Merchants International, China Merchants Jin Leasing, China Merchants Wealth Management et China Merchants Fund affichant toutes une bonne dynamique de développement, devenant une force importante pour soutenir la croissance de l’ensemble du groupe.

Parallèlement, la banque élargit activement ses frontières d’opérations intégrées, avec l’ouverture réussie de China Merchants Investment en 2025. À la fin de l’année, les 8 principales filiales de la banque ont cumulé un total d’actifs dépassant 9500 milliards de yuans, en hausse de 11,43 % par rapport à la fin de l’année précédente, et les revenus d’exploitation représentent 12,26 % du groupe, soit une augmentation de 1,97 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.

Le deuxième pôle de croissance est celui des régions clés. Selon les informations du rapport annuel de la banque, celle-ci a désigné le delta du Yangtsé, la région de la perle, Chengdu-Chongqing et la côte ouest comme zones de développement prioritaires. Les 16 succursales de la région affichent des taux de croissance de clients, d’actifs sous gestion (AUM), de dépôts de base et de prêts aux entreprises supérieurs à la moyenne des succursales intérieures. La contribution des succursales dans ces régions clés est en augmentation, et elles deviendront un moteur de croissance important pour la banque à l’avenir.

Le troisième pôle est celui des activités à avantage dans des domaines de niche. La banque saisit les tendances du marché et répond activement aux besoins des clients, avec un nombre de clients détenant des produits de richesse de détail atteignant 64,1225 millions, soit une augmentation de 10,15 % par rapport à la fin de l’année précédente ; les prêts dans des domaines clés tels que la technologie, l’écologie, l’inclusion financière et l’industrie manufacturière affichent tous une croissance significativement supérieure à la croissance moyenne des prêts de la banque.

Comme l’a dit le président de la banque, Wang Liang, “gérer une banque, c’est comme un marathon, pas un sprint de 100 mètres, il ne faut pas courir un marathon à la vitesse d’un sprint de 100 mètres, sinon ce n’est pas durable.” Le long-termisme est peut-être le mot de passe central de la banque pour explorer de nouveaux pôles de croissance dans un cycle de faibles taux d’intérêt.

En conclusion, en 2025, dans un environnement complexe et difficile, les résultats de la transformation stratégique de la China Merchants Bank commencent à se manifester, avec des performances opérationnelles solides et une compétitivité de base en constante amélioration. À l’avenir, avec la poursuite de la mise en œuvre de diverses initiatives stratégiques, la banque devrait libérer davantage son potentiel de développement, créer de nouveaux pôles de croissance et traverser le cycle de faibles taux d’intérêt. (Wang Yuanxin)