La crypto remporte la course pour dominer le trading de pétrole après les heures, alors que Wintermute lance un trading 24/7

Pendant des décennies, le marché du pétrole a évolué selon un calendrier très familier et très prévisible. Les plus grands signaux provenaient des plateformes de contrats à terme traditionnelles ; les traders savaient où se trouvaient les plus profondes réserves de liquidités et quand elles se réveilleraient.

Mais, comme presque tout le reste, le pétrole n’a pas non plus échappé à l’appétit du marché moderne.

Son rythme a commencé à se défaire alors que la guerre a poussé l’énergie sur un calendrier beaucoup plus différent.

Les gros titres apparaissent maintenant à des heures inattendues, le risque s’accumule pendant les week-ends, et une annonce de Washington peut faire grimper le brut des heures avant que les bourses n’ouvrent.

Alors que ces écarts se creusaient, les entreprises de crypto ont vu une occasion trop bonne pour être manquée : le commerce du pétrole 24/7.

Bien que cela soit en préparation depuis un certain temps, c’est la nouvelle offre de CFD sur le pétrole brut 24/7 de Wintermute qui l’a propulsée dans le courant dominant. En surface, cela peut sembler juste un autre lancement de produit, une autre grande entreprise élargissant son menu. Mais à la lumière des derniers mois, cela ressemble à une conquête de territoire.

Wintermute est la dernière d’un grand nombre d’entreprises essayant de capturer une part du marché pétrolier, qui est devenu beaucoup plus précieux qu’il y a seulement quelques mois. Le risque géopolitique ne se soucie pas des heures de bureau, et les traders veulent une exposition au pétrole immédiatement. C’est pourquoi son produit permettra aux utilisateurs de déposer à la fois des fiat et des crypto comme garantie et de trader à toute heure grâce à des canaux OTC.

Les plateformes traditionnelles sont trop lentes et trop éloignées pour faire face à la demande qui provient du marché en ce moment.

Le 24 mars, les traders ont placé plus de 500 millions de dollars de paris sur le pétrole juste avant que le président Donald Trump n’annonce que les États-Unis retarderaient les attaques sur l’infrastructure énergétique de l’Iran. Le marché a fortement fluctué : le Brent est tombé d’environ 112 $ à 99 $, tandis que le WTI est passé d’environ 99 $ à 86 $. Mais malgré cette chute, les prix du pétrole étaient encore plus de 40 % au-dessus de leurs niveaux d’avant l’Iran, ce qui donne une idée de la manière dont la crise au Moyen-Orient a modifié le marché.

Quand les mouvements de prix commencent à arriver selon ce genre de calendrier, les traders chercheront naturellement une plateforme déjà ouverte.

Où va d’abord le risque pétrolier ?

Cette recherche a déjà produit l’une des histoires les plus intéressantes de l’année.

Plus tôt en mars, un contrat perpétuel lié au pétrole sur Hyperliquid a généré plus de 1,2 milliard de dollars de volume en 24 heures, assez pour devenir le deuxième marché le plus échangé de la plateforme. La montée a eu lieu après une augmentation des contrats à terme sur le pétrole pendant l’escalade en Iran. Quelques jours plus tôt, les contrats sur le pétrole, l’or et l’argent sur Hyperliquid avaient tellement augmenté pendant le week-end qu’ils ont commencé à agir comme un signal en direct sur la manière dont ces marchés pourraient réagir une fois que le trading aurait repris lundi.

Avoir un perpétuel lié au pétrole sur Hyperliquid qui génère 1,2 milliard de dollars en 24 heures signifie que ce n’est pas une expérience crypto de niche. Nous avons déjà des produits liés au pétrole, donc les entreprises s’affrontent maintenant pour être les premières à apaiser cette soif insatiable de risque pétrolier lorsque les traders à Londres, Singapour, Dubaï ou New York veulent réagir immédiatement et refusent d’attendre la prochaine session régulière.

Hyperliquid nous a montré à quoi pourrait ressembler un modèle pour cet avenir. Son produit est très ouvert, hautement visible, et construit autour de perpétuels qui transforment la découverte des prix en un spectacle. Le chemin emprunté par Wintermute est plus sur mesure. C’est dirigé par des courtiers et plus adapté aux clients qui souhaitent un accès personnalisé via des canaux OTC, plutôt qu’une plateforme publique.

Bien que le style puisse être différent, l’objectif reste le même : tous deux veulent le trader qui considère maintenant le pétrole comme un actif macro 24/7.

Cette division mérite de l’attention car elle suggère où ce marché pourrait se diriger ensuite. Une version est crypto-native et tournée vers le public, façonnée par les foules, l’effet de levier et la rapidité. L’autre version est plus institutionnelle dans son ton, plus proche des traditions des marchés de courtiers, même si elle s’appuie sur le trading continu de la crypto.

Les deux vont très probablement croître en même temps, l’un devenant le front bruyant de la spéculation pétrolière hors heures, et l’autre devenant la voie plus fluide pour les institutions qui veulent une exposition sans le théâtre.

La poussée vers des marchés ouverts à toute heure

C’est aussi pourquoi le mouvement de Wintermute s’inscrit dans quelque chose de plus large que les matières premières.

L’industrie financière dans son ensemble évolue vers des journées de trading plus longues et des formats tokenisés à travers plusieurs classes d’actifs.

La semaine dernière, la SEC a approuvé une proposition de Nasdaq permettant à certaines actions de se négocier et de se régler sous forme tokenisée. La Bourse de New York travaille avec Securitize sur une plateforme de titres tokenisés. Le DTCC a déclaré que le NSCC prévoit de passer à des opérations 24x5 fin juin, si cela est approuvé. Nasdaq a déclaré qu’il prévoit d’introduire le trading 24 heures sur sa principale bourse américaine au second semestre 2026. Le CME Group a déclaré en février qu’il lancerait le trading de contrats à terme et d’options sur les crypto-monnaies 24/7 le 29 mai.

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Ce sont des mouvements tectoniques qui changeront tout le marché. Les investisseurs sont lentement formés à s’attendre à un accès au trading à tout moment, et les entreprises de crypto ont maintenant transformé cette attente en réalité. Les entreprises financières traditionnelles se précipitent maintenant pour rattraper leur retard, chacune offrant un produit similaire. Le résultat de ces efforts sera que le trading pendant les heures de bureau cessera d’être la norme et deviendra une préférence.

Le pétrole donne à cette transition une force supplémentaire car le pétrole a toujours appartenu au côté lourd du macro. C’est un actif incroyable car il porte le risque d’inflation, la prime de guerre, les routes maritimes, l’économie des raffineries, et les budgets souverains. Il porte une gravité qu’aucun actif crypto, même pas Bitcoin, n’a réussi à capturer.

Donc, quand un contrat lié au pétrole devient un produit phare sur une plateforme crypto, le signal va au-delà de la simple nouveauté. Cela nous dit que la crypto a trouvé un moyen de s’insérer dans l’une des conversations les plus décisives des marchés mondiaux.

Le chemin à venir n’est en rien lisse, cependant.

Le trading en heures prolongées apporte avec lui des préoccupations familières concernant une liquidité plus mince, des spreads plus larges et des mouvements de prix précoces qui peuvent exagérer la conviction. Les propres documents du DTCC sur le passage à 24x5 ont indiqué qu’il y aurait des implications structurelles pour tout, de la liquidité et de la résilience à la gestion des risques. Les banques ont, bien sûr, exprimé des préoccupations concernant la protection des investisseurs, les coûts, la volatilité et la liquidité sur des marchés presque continus.

Même ainsi, la direction devient plus facile à voir.

Le 18 mars, S&P Dow Jones Indices a déclaré avoir licencié le S&P 500 à Trade[XYZ] pour des contrats perpétuels sur Hyperliquid, affirmant qu’il s’agissait du premier S&P 500 perpétuel officiellement licencié conçu pour le trading 24/7 sur une plateforme décentralisée.

Bien que l’annonce se soit concentrée sur les actions, elle avait une signification beaucoup plus profonde. Les propriétaires de benchmarks, les bourses, les opérateurs de compensation et les plateformes crypto commencent tous à se préparer pour un marché qui s’étend plus loin dans la nuit.

Ce qui ramène l’histoire au pétrole, et au prix commercial qui prend maintenant forme autour de lui. Dans une année définie par le conflit au Moyen-Orient, il y a une véritable valeur à devenir la première plateforme à laquelle les traders se tournent lorsque des gros titres frappent après le dîner à New York ou avant le lever du soleil à Londres.

Hyperliquid est arrivé tôt avec un produit qui est devenu un aimant pour la spéculation et la couverture. Wintermute arrive avec une structure différente et une base de clients différente. D’autres suivront presque certainement.

La course maintenant est de transformer la demande hors heures en une franchise durable et de devenir l’endroit où les traders font plus que prendre un coup rapide sur le prix. Toutes ces plateformes veulent commencer à se sentir, au fil du temps, comme une partie du « véritable » marché pétrolier, plutôt que comme une arène secondaire pour les passionnés.

Pendant longtemps, le pétrole s’ouvrait et se fermait avec les institutions qui définissaient la finance mondiale. Bien que ce monde soit toujours dominant et continue de fixer la référence, la première réponse au prochain choc géopolitique ne se produira probablement pas là. Les mouvements les plus rapides commenceront très probablement à provenir des perpétuels sur des plateformes crypto, construites par un marché qui a toujours considéré les heures de bureau comme une faiblesse concurrentielle.

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