A Nvidia vai lançar uma grande novidade e o poder de processamento voltará a aquecer novamente

À medida que se aproxima a cimeira anual de tecnologia GTC da NVIDIA, o interesse no mercado da cadeia de valor do poder de computação de IA volta a aumentar. Dados indicam que, em 10 de março, o setor de módulos óticos (CPO) registou uma grande subida, com um fluxo líquido de fundos de 14,4 mil milhões de yuans. Quais são os destaques do GTC de 2026? Que oportunidades de investimento valem a pena acompanhar? Veja as últimas análises das instituições.

A cimeira GTC 2026 da NVIDIA decorrerá de 16 a 19 de março, em San José, Califórnia, EUA. Como um importante indicador de tendências no setor de poder de computação de IA global, Jensen Huang afirmou que nesta edição do GTC irá apresentar um novo chip “sem precedentes no mundo”. Especula-se que o evento irá focar na nova geração de arquiteturas GPU — a plataforma Rubin, bem como na próxima geração de GPUs com arquitetura Feynman, switches CPO, atualizações na arquitetura de fontes de alimentação e avanços em refrigeração líquida.

As instituições dizem que a NVIDIA poderá lançar um novo chip de inferência que integre a tecnologia Groq LPU, criando uma nova arquitetura de poder de computação para responder às necessidades de alta performance e baixo custo na inferência de IA e à concorrência do setor. Esta estratégia deve ampliar a linha de produtos de inferência da NVIDIA, impulsionar a procura por SRAM e a atualização de materiais PCB, abrindo novas oportunidades de crescimento.

As restrições de consumo de energia estão a impulsionar a atualização das tecnologias de interconexão. Com o aumento contínuo do poder de computação das GPUs, o consumo de energia de cada chip também cresce rapidamente. Espera-se que a potência dos GPUs Rubin aumente significativamente, e a próxima geração com arquitetura Feynman possa atingir níveis de 5000W. Nesse contexto, a eficiência energética na interconexão de centros de dados torna-se um gargalo crítico. Ao integrar o motor ótico com o chip de comutação em um único encapsulamento, o CPO pode reduzir significativamente o consumo de energia na transmissão, oferecendo vantagens claras em cenários de alta largura de banda.

Simultaneamente, a NVIDIA está a promover a implementação de switches CPO e outras soluções de interconexão ótica. A empresa está a acelerar a construção de um ecossistema de cadeia de fornecimento de CPO, colaborando com fabricantes de comunicações óticas como Coherent e Lumentum, e garantindo a capacidade de produção de componentes óticos essenciais para suportar a infraestrutura de poder de computação de IA no futuro. Espera-se que nesta GTC se veja uma trajetória clara de transição do desenvolvimento e testes para a comercialização em larga escala da tecnologia CPO. A NVIDIA deve destacar a linha de switches CPO QuantumX3450, SpectrumX, entre outros, e esclarecer as rotas tecnológicas e o progresso na comercialização. Com o aumento da procura por componentes-chave como motores óticos, fontes de laser externas e unidades de conexão por fibra, a cadeia de comunicações óticas poderá experimentar um novo ciclo de crescimento.

Além disso, do ponto de vista técnico, além do CPO, outras tecnologias como módulos óticos de alta velocidade de 1,6T e 3,2T, I/O ótico e OCS (comutação de circuitos óticos) também estão a avançar. As instituições sugerem que 2026 poderá ser o “ano de transição para a fotônica de silício”, com o desenvolvimento de módulos óticos de 3,2T em andamento. Essas evoluções tecnológicas irão impulsionar ainda mais a cadeia de comunicações óticas para um novo ciclo de crescimento.

No que diz respeito ao investimento, as instituições acreditam que, com a crescente procura por poder de computação de IA e a aproximação da GTC, a popularidade da cadeia de valor de comunicações óticas e infraestrutura de computação poderá ser estimulada:

1. Módulos óticos de alta velocidade e componentes de comunicação ótica. Com a expansão dos clusters de poder de computação, a procura por módulos óticos de alta velocidade deve continuar a crescer. Empresas beneficiadas: Zhongji Xuchuang (300308), New Easy Sheng (300502), Tianfu Communication (300394), Guangxun Technology (002281), Yuanjie Technology.

2. Dispositivos óticos e componentes de interconexão ótica. Com o avanço dos switches CPO e tecnologias de interconexão ótica, a procura por motores óticos, lasers externos, moduladores e fibras ópticas deve aumentar simultaneamente. Empresas beneficiadas: Taichen Optoelectronics (300570), Tanjing Technology, Dekeli, Liante Technology (301205).

Aviso de risco: desenvolvimento de IA abaixo do esperado, procura de poder de computação insuficiente, implementação da tecnologia CPO mais lenta do que o previsto, aumento da concorrência no setor levando a flutuações de preços. As opiniões acima são baseadas em relatórios de pesquisa recentes de Guosheng Securities (002670), Great Wall Securities (002939), Guolian Minsheng Securities (601456), Huaxin Securities e outras instituições, e não representam a posição desta plataforma. Os investidores devem estar atentos aos riscos de investimento.