Как Дэн Тапиеро планирует инвестировать в возможности на пересечении ИИ и блокчейна

Криптоинвестор Дэн Тапьеро нацелен на свой фонд роста в 2 миллиарда долларов, чтобы захватить следующий крупный поворот рынка: слияние искусственного интеллекта и блокчейн-технологий. Вместо того чтобы полагаться на хайповые циклы, Тапьеро строит свою теорию вокруг фундаментальных инфраструктурных потребностей, которые автономные системы ИИ будут требовать.

«Блокчейн — это деньги ИИ», — объяснил он, обсуждая свою инвестиционную стратегию. Логика проста: если тысячи независимых агентов ИИ работают одновременно, они не будут проводить транзакции через традиционные банковские системы. Вместо этого они будут заключать сделки с помощью умных контрактов, встроенных прямо в блокчейн-сети. Эта точка пересечения представляет не просто постепенные инновации, а фундаментальный сдвиг в функционировании экономических систем в масштабах.

Умные контракты и автономный ИИ: недостающий слой инфраструктуры

Настоящая возможность, по мнению Тапьеро, заключается в компаниях, которых еще не существует в полном масштабе. Он ожидает, что примерно 20% следующего фонда 50T Holdings — который сейчас привлекает капитал до начала 2026 года — будет сосредоточено на этом новом секторе. Хотя он признает, что жизнеспособные бизнес-модели пока остаются теоретическими, Тапьеро уверен, что эта категория сформируется в течение следующих пяти лет по мере развития инструментов для разработчиков и конкретизации кейсов использования.

Это отражает его более широкую инвестиционную философию: входить в новые области достаточно рано, чтобы влиять на исход, но достаточно поздно, чтобы понять, какие подходы действительно работают. Для 50T Holdings, управляющей 2 миллиардами долларов и уже инвестировавшей в 24 компании, этот оптимальный момент оказался прибыльным. Шесть выходов только за текущий год — включая IPO Circle, Gemini и eToro, а также приобретение Deribit компанией Coinbase — демонстрируют способность фонда выявлять победителей до того, как рынок их оценит.

Консолидация биткоина около $100K: ценовая гипотеза Дэна Тапьеро

Что касается курса биткоина, Тапьеро придерживается долгосрочной убежденности, сформулированной еще в начале 2023 года: целевая цена $180 000. Однако он внимательно следит за промежуточными уровнями сопротивления. Он ожидает, что BTC сконсолидируется около психологической отметки в $100 000 — числа, которое исторически служило точкой притяжения для крупных инвесторов и розничных накоплений.

«Рынки движутся к круглым числам. Это глупо, но так есть», — отметил Тапьеро. Психология важнее, чем большинство трейдеров признают. Как только биткоин стабилизируется выше $100K, он считает, что путь к $180K становится все более вероятным, возможно, в течение следующих 18 месяцев. Сейчас BTC торгуется примерно по $70,44K с недавним положительным движением +3,32% за 24 часа, что говорит о возобновлении интереса покупателей после предыдущих фаз консолидации.

Этот долгосрочный взгляд отличает его подход от краткосрочных трейдеров, все более разочарованных боковым движением цен. Имея 25 лет опыта работы на традиционных рынках, Тапьеро признает, что криптовалюты представляют уникальные сложности: «Это самый сложный рынок, на котором я когда-либо пытался торговать. Попытки иметь краткосрочную позицию здесь почти невозможны». Это не пессимизм — это призыв к терпению во время важнейших этапов построения инфраструктуры.

Недооцененные крипто-компании на стадии роста несмотря на восстановление

Наиболее очевидная возможность, по мнению Тапьеро, заключается в крипто-компаниях на стадии роста, приносящих от 50 до 100 миллионов долларов ежегодной выручки. Осторожность традиционных инвесторов, вызванная громкими крахами таких компаний, как FTX и Celsius, создала вакуум. 50T Holdings фактически работает без значимой конкуренции в этой сфере.

«Мы — единственный фонд роста в мире, полностью сфокусированный на криптовалютах. Мы не занимаемся посевными или венчурными инвестициями. И сейчас мы диктуем цены», — заявил Тапьеро. Рыночная динамика изменилась: оценки частных компаний остаются сжатыми, несмотря на то, что публичные оценки аналогичных компаний торгуются по 10–20-кратной выручке. Этот разрыв в оценках представляет собой чистую арбитражную возможность для дисциплинированных инвесторов.

Цикл хайпа токенизации: отделение сигнала от шума

Дэн Тапьеро остается скептически настроен к нарративам о токенизации, которые доминировали в недавних обсуждениях. Хотя он признает долгосрочный потенциал токенизированных реальных активов (RWA), он различает промоушен и реальное внедрение. Ранние игроки, такие как Securitize и Figure, заслуживают признания, но значимой утилиты пока нет: «Много разговоров, но еще рано».

В отличие от этого, децентрализованные финансы (DeFi) уже восстановились выше уровней 2021 года, что сохраняет интерес Тапьеро, несмотря на признание существующих проблем с удобством использования. Однако сектора метавселенной и блокчейн-игр, по его мнению, остаются «близко к минимумам», что создает как риски, так и возможности в зависимости от технологических прорывов.

Новая сфера, где ИИ встречается с экономикой блокчейна

Общая идея, связывающая всю его теорию, проста: блокчейн обеспечивает экономический слой координации, который необходим автономным системам ИИ. Будь то выполнение умных контрактов, микроплатежи или децентрализованное управление — разрыв инфраструктуры становится все более очевидным по мере развития возможностей ИИ.

«Я даже не знаю, кто эти компании еще», — признался Тапьеро. «Но я уверен, что именно туда движется развитие». Эта комбинация уверенности и скромности — уверенности в направлении, но аффилированности к конкретным победителям — определяет его подход к следующему фонду Тапьеро. Вместо погонь за уже известными нарративами он нацелен на капитал, чтобы выявлять и финансировать создателей этой инфраструктурной базы.