Rhythm Obtém Uma Nova Aprovação para Obesidade; Como Conseguiu Vencer Onde Lilly e Novo 'Fracassaram'

Rhythm Pharmaceuticals (RYTM) viu as ações inicialmente subir, mas depois cair, na sexta-feira, após a Food and Drug Administration aprovar seu medicamento contra a obesidade para pacientes com uma doença rara que causa aumento de fome.

O medicamento da empresa, Imcivree, já possui aprovação para um grupo de aproximadamente 7.500 pacientes nos EUA com formas de obesidade geneticamente determinadas. Agora, a nova aprovação para pacientes com obesidade hipotalâmica adquirida, ou aHO, amplia a população de pacientes para cerca de 17.500 nos EUA, disse o analista do RBC Capital Markets, Brian Abrahams, em um relatório.

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Novo Nordisk está perdendo sua liderança para a Eli Lilly na guerra dos medicamentos contra a obesidade. Veja o que deu errado.

Com a aprovação, a Rhythm desbloqueou uma oportunidade de mercado “considerável”, disse o analista da Leerink Partners, Thomas Smith, em uma nota para clientes.

“De modo geral, acreditamos que a aprovação do FDA do Imcivree para aHO reforça a posição de liderança da RYTM no espaço da obesidade geneticamente relacionada, e vemos um forte potencial para crescimento futuro da franquia nos próximos trimestres”, afirmou.

Mas no mercado de hoje, as ações da Rhythm Pharmaceuticals caíram 3,2%, fechando a 87,45, após terem subido até 10,7%, para 100, na sessão anterior.

Mercado do Imcivree da Rhythm Pharmaceuticals

O analista da Needham, Joseph Stringer, projeta vendas de 30 milhões de dólares em 2026 para o Imcivree em pacientes com aHO. De forma mais ampla, os analistas estimam vendas de 41 milhões de dólares. Ele observa que o Imcivree é atualmente o único medicamento aprovado para aHO, uma população de pacientes onde os medicamentos GLP-1 da Novo Nordisk (NVO) e da Eli Lilly (LLY) “não tiveram sucesso”.

Abrahams, do RBC, prevê um pico de 3.500 pacientes com aHO usando o Imcivree, gerando uma receita adicional de 1,3 bilhões de dólares.

Nos testes, os pacientes tiveram uma redução de 18,4% no índice de massa corporal, ou IMC, após um ano de tratamento. O IMC, que os médicos reconhecem como uma ferramenta imperfeita, mede a gordura corporal com base na altura e peso. Como esperado, o rótulo não sugere que o Imcivree possa tratar hiperfagia, ou fome excessiva. Mas os dados dessa parte dos testes da Rhythm estão no rótulo.

A aprovação ocorre poucos dias após a Rhythm Pharmaceuticals anunciar que o Imcivree não atingiu sua meta em outra forma de obesidade geneticamente determinada. As ações também recuaram após o medicamento apresentar resultados pouco animadores na síndrome de Prader-Willi, uma condição que causa hiperfagia.

“Podemos ver as ações subindo 20% em relação aos níveis atuais, negociando entre 105 e 110 dólares, à medida que essa incerteza regulatória é removida e os investidores podem focar no lançamento do medicamento”, disse Abrahams, analista do RBC.

Ele avalia as ações da Rhythm como outperform com um preço-alvo de 130 dólares.