Багато спостерігачів, але поки що ніхто не подав заявку! Акції трьох страхових посередницьких компаній йдуть на судовий аукціон: у деяких об'єктів виявлено порушення в діяльності та довготривалу відсутність комерційної діяльності

18 березня журналіст «Daily Economic News» (далі — «журналіст») отримав інформацію з платформи активів Alibaba, згідно з якою нещодавно три частки у страховому посередництві будуть виставлені на судову приватизацію, а саме: Shenzhen Sheng’an Insurance Brokerage Co., Ltd. (далі — «Sheng’an Insurance Brokerage»), Baocheng Insurance Sales Co., Ltd. (далі — «Baocheng Insurance Sales») та Guizhou Zhongyang Insurance Agency Co., Ltd. (далі — «Zhongyang Insurance Agency»).

Згідно з поточною інформацією про лістинг, спостерігачів досить багато, але поки що ніхто не подав заявку. Журналіст звернув увагу, що у порівнянні з кількарічною ситуацією, коли цей сектор був у центрі уваги капіталу, за останні два роки спостерігається часте зняття з торгівлі часток у страховому посередництві, і інтерес ринку до таких активів значно знизився.

Фахівці галузі зазначають, що поточна модель прибутковості страхової посередницької сфери стикається з викликами. Політика «Об’єднання реєстрації та ліцензування» зменшує можливості для витрат, реформа автомобільного страхування додатково знижує комісійні ставки, а традиційні посередники, орієнтовані на «канали», зазнають значних втрат у прибутковості. Просте володіння ліцензією вже не дає можливості швидко отримати дохід, а ліцензії без реальних бізнес-сценаріїв і цифрових можливостей поступово перетворюються на «від’ємні активи».

Згідно з відкритими даними, частки у трьох згаданих страховиків будуть виставлені на торги з різними пропорціями. Зокрема, Sheng’an Insurance Brokerage виставляє 10% частки з початковою ціною 3,0336 мільйона юанів; Baocheng Insurance Sales — 100% частки з початковою ціною 6,3777 мільйона юанів; Zhongyang Insurance Agency — 90% частки з початковою ціною 3,072 мільйона юанів.

Джерело зображення: платформа активів Alibaba

Ці три частки будуть виставлені на торги 19 березня, 28 березня та 30 березня відповідно. Оскільки ліцензії страхової посередницької діяльності належать до фінансових ліцензій, у оголошенні про торги наголошується, що учасники повинні підтвердити відповідність вимогам щодо кваліфікації перед участю у торгах. Рекомендується заздалегідь проконсультуватися з місцевими адміністративними органами щодо конкретних правил і положень. Після завершення торгів, у разі неможливості укласти угоду через відсутність у покупця відповідної кваліфікації, він нестиме відповідальність згідно з законом, включаючи юридичні наслідки скасування угоди.

Джерело зображення: платформа активів Alibaba

Згідно з описом об’єкта, у частках у страховому посередництві є певні недоліки. Наприклад, Zhongyang Insurance Agency вже внесена до реєстру порушників, її ліцензія на посередництво у страхуванні видана 28 червня 2022 року, але через тривалу відсутність реальної діяльності її дійсність і можливість використання не можна гарантувати; Sheng’an Insurance Brokerage вимагає, щоб учасники торгів при реєстрації сплатили попередню суму, рівну повній ціні продажу, щоб отримати право брати участь. Якщо ціна продажу перевищує внесену суму, різницю потрібно доплатити у визначений законом термін на рахунок, призначений судом.

Джерело зображення: платформа активів Alibaba

Журналіст звернув увагу, що станом на 19:00 18 березня кількість відвідувачів на головних сторінках торгів частками у трьох страховиків перевищила 100 осіб, але заявки ще не подано. Насправді, з 2021 року на платформі Alibaba вже було кілька випадків, коли частки у страховому посередництві були зняті з торгів через відсутність покупців. Наприклад, у 2023 році 70% частки у Rongchao Insurance Brokerage навіть після повторних торгів і зниження ціни залишилася непроданою; у 2024 році 100% частки у Guangzhou Huixin Insurance Agency, що належить Meichen Insurance Brokerage Group, також не знайшла покупця.

Чому раніше популярні ліцензії у страховому посередництві тепер викликають зниження інтересу?

«Основна причина охолодження інвестиційного інтересу — у тому, що логіка розвитку галузі змінилася з «масового розширення» на «підвищення якості та ефективності»», — зазначив заступник директора інвестиційного відділу Інституту розвитку міст Китаю Юань Шуай. З одного боку, зміни у регуляторній політиці переосмислюють ринкові очікування. Нові «Десять правил» у страхуванні посилюють регуляторний контроль, стимулюючи перехід галузі від масштабного зростання до високоякісного розвитку, підвищуючи пороги для угод з частками та витрати на відповідність, що спричиняє переформатування системи оцінки галузі. З іншого боку, дефіцит ліцензій зменшується. З поширенням інтернет-страхування, переваги малих і середніх посередників у залученні клієнтів і наданні послуг поступово знижуються, а ускладнення у їхній діяльності, а також часті випадки застави або замороження акцій у власників посилюють побоювання інвесторів щодо потенційних ризиків.

Як важлива частина страхового ринку країни, страхові посередники відіграють ключову роль у страхових операціях. Однак у останні роки, на тлі політики «Об’єднання реєстрації та ліцензування» та регуляторних заходів щодо «очищення» та «підвищення якості», галузь переживає період болю.

Голова дослідницького інституту «Long View» Гао Ченьюань вважає, що сучасний ринок демонструє посилення «ефекту Матфея» та двополярну диференціацію. Провідні страхові компанії, використовуючи масштаб, технології та екосистемні ресурси, прискорюють інтеграцію, тоді як малі та середні посередники опиняються у складних умовах виживання. Основна проблема — висока однорідність: більшість малих і середніх компаній досі залежні від традиційної комісійної моделі, їм бракує диференційованих сервісів. Під тиском регуляторних заходів і конкуренції «порожні» компанії швидко зникають з ринку. У сегменті додаткових агентів, хоча банки і автодилери мають переваги у залученні клієнтів, вони також стикаються з падінням доходів через реформу тарифів. Загалом, ринок переходить від «кількості до якості».

З точки зору попиту, ринок страхового посередництва все ще має потенціал для зростання. Віце-президент Комітету з інвестицій публічних компаній Асоціації інвестицій Китаю Зі Юаньпі зазначає, що довгострокові драйвери галузі — це підвищення щільності та проникності страхування. Зростання добробуту населення і підвищення обізнаності щодо ризиків сприяють зростанню попиту на пенсійне, медичне та інше захисне страхування, а також зростанню потреб у професійних консультаціях і індивідуалізованих сервісах. Крім того, ускладнення страхових продуктів викликає зростання попиту на професійні послуги. Страхові продукти, такі як ануїтети і довічне страхування з додатковим внеском, стають дедалі складнішими, і споживачі все більше потребують експертних роз’яснень і допомоги у врегулюванні страхових випадків.

«У довгостроковій перспективі ринок страхового посередництва рухатиметься у напрямку «професіоналізації, цифровізації та відповідності регуляторним вимогам»», — зазначив Юань Шуай. За його словами, під високим тиском регуляторної політики недобросовісні малий і середній посередники будуть поступово витіснені, а частки ринку зосередяться у тих, що дотримуються законності та мають високий рівень сервісу. Основний конкурентний перевага зосередиться на «обслуговуванні», а не на «привертанні клієнтів»: професійне управління ризиками, індивідуальні продукти та високий рівень сервісу стануть основою для успіху. Цифрова трансформація прискориться за допомогою великих даних і штучного інтелекту для підвищення ефективності, зниження операційних витрат і точного залучення клієнтів. Крім того, зростатиме тенденція до міжгалузевої інтеграції: з’являться нові платформи, що поєднуватимуть страхування з охороною здоров’я, послугами з догляду за літніми та управлінням багатством, що розірве традиційні межі страхових продажів і надасть клієнтам повний спектр фінансових послуг протягом усього життя.

Заступник голови Китайського альянсу підприємств Вай Веньсі підкреслює, що страхова посередницька галузь переживає перехід від «розпорошеного розширення» до «підвищення якості та ефективності», а ставлення капіталу до ліцензій повернулося до «раціонального розподілу» після «спекулятивної гонитви». Це не лише природний наслідок посилення регулювання, а й ознака зрілості галузі.

Декларація про відповідальність: цей матеріал і дані наведені виключно для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. Перед використанням необхідно перевірити інформацію. Відповідальність за ризики несе користувач.