Les prix du pétrole dépassent les 100 dollars, mais l'effondrement est-il évité ? Les stratèges de Wall Street : la probabilité que le marché boursier américain entre en phase d'ours est extrêmement faible

问AI · Pourquoi le prix du pétrole dépasse-t-il les 100 dollars alors que le marché américain reste robuste ?

Face aux nuages de stagflation et au risque d’échec de la baisse des taux d’intérêt, la résilience du marché boursier américain surprend. Les stratégistes de Wall Street estiment que l’alerte d’un marché baissier majeur n’a pas encore retenti.

L’analyste en stratégie d’investissement de CFRA, Stovall, indique que, malgré la flambée des prix du pétrole sous l’impact du conflit en Iran, il est peu probable que la turbulence du marché de l’énergie entraîne un effondrement massif du marché américain.

Cette guerre, qui en est maintenant à sa troisième semaine, a forcé la fermeture du détroit d’Hormuz, provoquant la plus grande interruption de l’approvisionnement en pétrole de l’histoire, et a temporairement fait grimper le prix du baril au-dessus de 100 dollars. Inquiets de l’aggravation de l’inflation, du ralentissement de la croissance économique, et de la possibilité d’une stagflation, les investisseurs ont commencé à vendre. Mais malgré cela, l’indice S&P 500 est encore à moins de 5 % de son sommet historique de 7002 points atteint fin janvier.

Si cet indice tombe en dessous du seuil de 5 % cette semaine, cela fera plus de 47 jours depuis qu’il a atteint un nouveau sommet, ce qui ne correspond pas à la tendance historique. Stovall souligne que, en moyenne, pour qu’un indice comme le S&P 500 recule de 5 % à 9,9 % (début de correction), il faut environ 28 jours. Pour une correction plus profonde de 10 % à 19,9 %, il faut en moyenne 80 jours ; et pour un marché baissier de 20 % ou plus, la moyenne est de 245 jours.

Dans un rapport adressé à ses clients lundi, Stovall écrit : « Bien que l’histoire ne soit qu’un guide, depuis la Seconde Guerre mondiale, si le S&P 500 met plus de 40 jours pour entrer dans une correction initiale, il n’a jamais vraiment sombré dans un marché baissier. Cela donne peut-être aux investisseurs suffisamment de temps pour évaluer si la crise actuelle mènera réellement à une vente en panique. »

Stovall ajoute que, bien que le risque d’une chute plus importante ne puisse être exclu, le fait que la correction initiale ait pris autant de temps envoie un message clair : le marché « est très susceptible » de connaître un certain recul, mais la probabilité d’un marché baissier majeur est extrêmement faible.

Néanmoins, l’équipe stratégique énergie de CFRA prévoit toujours que le prix du pétrole continuera de grimper et restera au-dessus de 100 dollars. La hausse des prix du pétrole, qui accélère l’inflation, pourrait faire ombrage aux perspectives de baisse des taux de la Fed cette année, mais Wall Street reste optimiste, estimant que la facture énergétique élevée ne causera pas de dégâts dévastateurs au marché boursier.

« Les investisseurs ont maintenant l’habitude de naviguer dans l’incertitude plutôt que d’attendre passivement que le brouillard se dissipe », indique un rapport de Morgan Stanley, ajoutant que les fondamentaux du marché restent solides. La banque cite plusieurs facteurs positifs : une dynamique de bénéfices favorable, des investissements soutenus dans l’infrastructure de l’IA, et des politiques gouvernementales encore « largement soutenantes ».

Les traders de Morgan Stanley écrivent : « Pour l’instant, le marché semble prêt à continuer à jouer son rôle, en digérant petit à petit cet environnement complexe. Si quelque chose nous a appris ces dernières semaines, c’est que, peu importe ce qui se passe, la patience et la vision à long terme restent les atouts les plus précieux des investisseurs. Restez flexible ! »