Les 2 meilleurs choix de valeurs industrielles décennales pour les investisseurs à long terme

La société de composites avancés Hexcel (HXL +1,05 %) et la société de logistique contractuelle GXO Logistics (GXO +1,60 %) sont des entreprises très différentes, mais elles partagent quelques points communs qui en font des investissements attrayants pour les investisseurs à long terme. Elles disposent toutes deux d’excellents moteurs de croissance à long terme, se négocient à des valorisations très attractives et sont sur le point de connaître une croissance cyclique significative après une période de marchés finaux faibles.

Voici pourquoi ces deux sociétés constituent d’excellentes additions à un portefeuille diversifié.

Quelques mots d’avertissement

Compte tenu des événements récents, il serait dommage de ne pas souligner que les principaux moteurs de ces actions, à savoir une augmentation massive de la production aéronautique (Hexcel) et une reprise cyclique longtemps attendue dans le secteur manufacturier (GXO), sont à risque en raison d’un conflit prolongé au Moyen-Orient qui pourrait entraîner des problèmes dans la chaîne d’approvisionnement et une inflation accrue.

Source de l’image : Getty Images.

Cela dit, les deux ont récemment subi une baisse, et le risque principal que je mentionne s’applique à la plupart des actions. En conséquence, ces actions sont de bonnes opportunités pour les investisseurs relativement confiants face au conflit et cherchant à profiter de la baisse qu’il a créée.

Données HXL par YCharts

Hexcel, l’avenir de l’industrie aérospatiale

Boeing et Airbus ont des commandes pluriannuelles et augmentent toutes deux leur production de manière agressive après avoir rencontré des problèmes dans la chaîne d’approvisionnement et des pénuries de matériaux ces dernières années. C’est une excellente nouvelle pour Hexcel, qui fournit des composites légers avancés à ces deux entreprises et à leurs sous-traitants.

Les matériaux de Hexcel offrent des avantages en termes de poids et de résistance par rapport aux métaux traditionnels, ce qui permet de réduire les coûts de carburant, les émissions et les coûts sur le cycle de vie. Ainsi, Hexcel mise sur une augmentation de la production d’avions au cours de la prochaine décennie. De plus, chaque nouvelle génération d’avions tend à comporter plus de composites légers, ce qui, en théorie, pourrait faire croître les bénéfices de Hexcel même si la croissance de la production unitaire d’avions est nulle.

Un exemple de cette croissance sous-jacente est la comparaison entre le Boeing 777 plus ancien (10 % de poids en composites) et le plus récent Boeing 777X (30 %). Un Boeing 777X peut générer jusqu’à 2 millions de dollars de revenus pour Hexcel, tandis qu’un Airbus A350 peut générer jusqu’à 5 millions de dollars.

Les analystes de Wall Street prévoient que les ventes de Hexcel croîtront à un taux à deux chiffres annuel jusqu’en 2028, avec des bénéfices en hausse de 17,1 % par an et un flux de trésorerie disponible (FCF) en hausse de 25 % par an. Avec Boeing et Airbus disposant de commandes pluriannuelles, Hexcel bénéficie d’excellentes perspectives de croissance.

Bonne nouvelle pour GXO Logistics

Le rythme de croissance de GXO Logistics est illustré dans le tableau. La société est un leader dans la logistique contractuelle, spécialisée dans l’entreposage pour le commerce électronique. La demande a explosé pendant les années de confinement, alors que les clients investissaient massivement dans des infrastructures de commerce électronique.

Malheureusement, cette croissance rapide a repoussé les dépenses, et une rétraction inévitable s’est produite en 2023 et 2024.

Source des données : présentations GXO.

La situation s’est encore aggravée : la crise de la chaîne d’approvisionnement a conduit de nombreuses entreprises à accumuler des stocks, et le secteur industriel a depuis réduit ses inventaires, comme le confirment l’indice PMI de l’Institute for Supply Management (ISM) et les nouvelles commandes. Ces deux enquêtes indiquent une contraction depuis la fin de 2023. Cela dit, les données de janvier et février montrent une forte expansion, et il semble probable que le rebond cyclique attendu depuis longtemps soit en place.

C’est une excellente nouvelle pour GXO, et ses prévisions de croissance organique à un chiffre moyen en 2026 soutiennent cette hypothèse. À long terme, l’utilisation croissante de l’automatisation, de la robotique et de l’intelligence artificielle (IA) dans l’entreposage joue en faveur de l’externalisation de la logistique à des spécialistes comme GXO, qui savent comment exploiter au mieux ces technologies.

Les analystes de Wall Street prévoient que le chiffre d’affaires de GXO croîtra à un taux à un chiffre moyen jusqu’en 2028, avec des bénéfices en hausse de 10 % par an et un FCF en hausse de 18 % par an.

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Actions à acheter

Négociée à 18,3 fois le point médian des prévisions de FCF de la direction pour 2026, GXO représente une excellente valeur pour une entreprise disposant de telles opportunités de croissance à long terme. Hexcel est plus cher à court terme (31 fois les estimations des analystes pour le FCF en 2026), mais tant qu’il n’y aura pas de ralentissement dans l’aérospatiale commerciale, sa croissance à long terme est assurée, et la société semble prête à générer beaucoup de bénéfices et de cash à mesure que la production d’avions augmente.