Medos ligados à IA agitam alguns setores de Wall Street após anos de hype e ganhos

Allie Canal

Qua, 25 de fevereiro de 2026 às 05:52 GMT+9 4 min de leitura

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Traders trabalham no piso da Bolsa de Nova York durante a negociação matinal de terça-feira. (Michael M. Santiago / Getty Images) · Michael M. Santiago

As ações dispararam para recordes em grande parte devido à esperança — e ao hype — em torno da inteligência artificial.

Mas, nos últimos meses, preocupações com gastos agressivos em IA têm reverberado por Wall Street, à medida que os investidores questionam se esses gastos se transformarão em lucros reais. E alguns setores oscilaram esta semana à medida que as ansiedades sobre a tecnologia se intensificaram, destacando como o sentimento mudou rapidamente desde o início do ano.

Visa, Mastercard e IBM caíram acentuadamente na segunda-feira, ampliando uma onda de volatilidade mais ampla em nomes ligados à IA. Na terça-feira, houve uma recuperação modesta nos mercados, com algumas ações de software também se recuperando, graças às novas integrações de IA anunciadas pela Anthropic. O índice de referência S&P 500 permanece praticamente estável neste ano.

Desde novembro, sistemas de codificação alimentados por IA, como o Claude Code da Anthropic e o Codex da OpenAI, aumentaram suas capacidades e popularidade entre desenvolvedores de software. Com essas ferramentas, pacotes e produtos de software complexos podem ser desenvolvidos em minutos ou dias.

A venda mais recente ocorreu após um post sombrio e agora viral no Substack, da Citrini Research, que alertou para uma eventual crise no mercado de ações, uma forte retração nos gastos dos consumidores e demissões generalizadas no setor de colarinho branco até 2028, como consequência da IA.

Empresas de pagamento como Mastercard e American Express foram particularmente afetadas, enquanto os traders contemplavam um futuro com menor gasto. Ambas as empresas foram mencionadas como possíveis vítimas da corrida à IA no post da Citrini.

Embora a Citrini publique análises sobre IA há anos, o post de domingo destacou-se por sua descrição intrincada e dramática de um mundo com desemprego generalizado e atividade econômica reduzida.

Na segunda-feira, a IBM sofreu sua maior queda em um único dia desde outubro de 2000, durante o auge do boom e da estouro das dot-com. Parte da pressão veio do anúncio ao meio-dia da Anthropic de que sua ferramenta Claude Code pode ser usada para atualizar uma linguagem de computação legada valorizada na IBM. Os investidores viram esse desenvolvimento como uma possível ameaça ao tipo de manutenção e modernização que sustentam o negócio legado da IBM. As ações da Accenture e da Cognizant Technology, duas outras empresas de consultoria e serviços profissionais, também caíram em sintonia.

A fraqueza dessas ações individuais se espalhou para o mercado mais amplo. Todos os três principais índices caíram na segunda-feira, liderados por uma queda de mais de 800 pontos no Dow Jones Industrial Average. Cinco dos 11 setores do S&P 500 também fecharam em baixa, com os setores financeiro e de consumo discricionário liderando as perdas, com quedas de 3,3% e 2,2%, respectivamente.

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É uma ironia que não passa despercebida em Wall Street: a mesma força que impulsionou os ganhos explosivos do setor de tecnologia nos últimos dois anos agora está causando hesitação entre os investidores.

Mona Mahajan, chefe de estratégia de investimentos e alocação de ativos na Edward Jones, afirmou que os investidores estão rapidamente retirando dinheiro de setores considerados vulneráveis à disrupção da IA, incluindo serviços financeiros, imóveis, transporte e logística. Ela observou que, apesar das fortes oscilações nos preços das ações, as empresas subjacentes não mudaram materialmente, reforçando que grande parte da reação ainda é especulativa.

Um destaque na venda de segunda-feira foi o setor de bens de consumo básico, que inclui empresas como Walmart e Coca-Cola, enquanto os investidores investiram em negócios sólidos menos propensos a serem disruptados pela IA.

Embora a Anthropic e a OpenAI tenham visto suas avaliações dispararem no último ano, investidores de setores que vão desde logística e transporte até serviços jurídicos estão percebendo que as barreiras tradicionais à entrada de concorrentes podem em breve ser dissolvidas pelo poder de codificação da IA.

Melissa Otto, chefe de pesquisa da Visible Alpha na S&P Global, disse à NBC News que os crescentes investimentos em IA e os avanços recentes no campo ameaçam muitos modelos de negócios existentes.

“Acredito que isso começou a questionar como exatamente as empresas de software vão competir e oferecer algo superior nesse ambiente,” afirmou Otto, destacando que empresas com fluxos de trabalho mais complexos e grandes volumes de dados únicos têm mais chances de resistir à tempestade de IA que se aproxima. “Dados que sustentam a IA generativa, que possuem qualidades preditivas e são proprietários, podem realmente dar uma vantagem às empresas.”

Além da IA, os mercados também enfrentam crescentes temores de guerra entre os EUA e o Irã, e a confusão jurídica em torno das tarifas de emergência agora inválidas do presidente Donald Trump. Ainda assim, alguns analistas de Wall Street argumentam que os últimos desenvolvimentos comerciais podem servir como uma distração construtiva para os mercados dos EUA a curto prazo.

“Os investidores têm refletido sobre várias preocupações relacionadas à IA no início de 2026, incluindo fluxo de caixa, níveis de capex e se diversos setores sobreviverão à era da IA,” escreveu Lori Calvasina, chefe de estratégia de ações dos EUA na RBC Capital Markets, em uma nota aos clientes na segunda-feira.

“Em geral, achamos que as preocupações existenciais para setores além de software, como gestão de patrimônio e transporte/logística, parecem exageradas, e achamos que seria saudável para a comunidade de ações direcionar sua atenção para outros tópicos por um tempo.”

Este artigo foi originalmente publicado no NBCNews.com