Les installations énergétiques du Moyen-Orient ont été la cible d'attaques successives, les prix du pétrole ont grimpé en flèche et ont dépassé les 100 dollars, les actions technologiques asiatiques ont augmenté grâce aux bonnes nouvelles d'Nvidia, et l'or au comptant a augmenté de 0.4%

La situation au Moyen-Orient continue de s’aggraver, l’Iran intensifie ses attaques contre les infrastructures énergétiques du Golfe Persique, et après une correction continue, le prix du pétrole rebondit fortement à plus de 100 dollars le baril. Par ailleurs, l’optimisme concernant les perspectives de l’intelligence artificielle de Nvidia offre un soutien temporaire aux actions technologiques asiatiques, mais la coexistence de ces deux facteurs ne peut dissimuler les risques profonds et multiples du marché.

Le 17 mars, le prix du pétrole brut s’est rapidement redressé, avec une hausse de 5 % des contrats à terme WTI, dépassant la barre des 97 dollars le baril. Auparavant, l’Iran avait enflammé un grand champ gazier aux Émirats arabes unis, aggravant la situation déjà tendue de l’approvisionnement mondial en carburant. Les contrats à terme sur indices boursiers indiquent une ouverture en baisse de 0,1 % en Europe, tandis que les principaux indices américains futures reculent légèrement plus. L’indice dollar atteint 100, en hausse de 0,19 % dans la journée.

Les marchés de la région Asie-Pacifique connaissent une brève fluctuation. Lundi, Jensen Huang a prévu qu’en 2027, les ventes de puces d’intelligence artificielle dépasseront 1 000 milliards de dollars, ce qui a stimulé les secteurs technologiques asiatiques. L’indice composite sud-coréen a augmenté de 2,4 % à la mi-journée, et le Nikkei 225 a progressé de 0,4 %. Cependant, le stratégiste en chef de Saxo Markets, Charu Chanana, avertit qu’il est encore prématuré de considérer que le marché a complètement tourné vers une préférence pour le risque.

L’attention du marché se tourne rapidement vers la politique monétaire. La Reserve Bank of Australia a été la première à relever ses taux pour la deuxième fois consécutive mardi, en mettant en garde contre les risques d’inflation et de croissance économique liés au conflit au Moyen-Orient. La Fed annoncera sa décision sur les taux mercredi, et l’on surveillera si la hausse des prix du pétrole, alimentée par la conflit, pourrait déclencher une orientation hawkish. Bob Savage, directeur de la stratégie de marché chez BNY, écrit dans un rapport : « Avec la poursuite de la guerre avec l’Iran, le prix du pétrole domine l’humeur du marché, et les nouvelles du détroit d’Hormuz influencent la tendance. La question centrale cette semaine est de savoir comment les responsables de la banque centrale équilibreront ces facteurs. »

• L’indice composite sud-coréen a augmenté de 2,4 % à la mi-journée, et le Nikkei 225 a progressé de 0,4 %. SK Hynix et Samsung Electronics ont respectivement augmenté de 2,26 % et 1,8 %, TSMC de 1,6 %.
• Les contrats futures indiquent une ouverture en baisse de 0,1 % en Europe, et une baisse légèrement plus marquée pour les principaux indices américains.
• L’indice dollar a atteint 100, en hausse de 0,19 % dans la journée.
• Le yen face au dollar s’approche du seuil de 160.
• La dette américaine a globalement reculé, avec un rendement du 10 ans en hausse de 2 points de base à 4,23 %.
• Le pétrole brut a connu une hausse rapide, avec une augmentation de 5 % des contrats WTI, dépassant 97 dollars le baril, à 97,113 dollars.
• L’or a rebondi après cinq jours de baisse, avec une hausse de 0,4 % à 5026,60 dollars l’once, et l’argent a dépassé la barre des 82 dollars, avec une hausse intra-journalière de 1,8 %.
• Les prix de l’aluminium à la London Metal Exchange ont brièvement augmenté de 0,9 %, atteignant 3415 dollars la tonne. Le cuivre a augmenté de 0,2 %, le zinc de 0,1 %.
• Le Bitcoin, soutenu par un flux continu de capitaux institutionnels, reste au-dessus de 74 000 dollars, approchant brièvement 74 500 dollars.

Détroit d’Hormuz : un goulot d’étranglement énergétique mondial presque paralysé

La circulation dans le détroit d’Hormuz est presque à l’arrêt, mais quelques navires continuent de passer, notamment ceux liés à l’Iran, dont le nombre a atteint un pic en temps de guerre. Selon le suivi des navires compilé par Bloomberg, au cours des dernières 24 heures, le nombre de navires liés à l’Iran ayant traversé a atteint 12, un sommet depuis le début du conflit.

Trump a de nouveau appelé d’autres pays à aider à garantir la sécurité de la navigation dans le détroit, menaçant d’étendre ses frappes contre la principale exportation iranienne, l’île de Kharg. Cependant, selon Bloomberg, la majorité des pays restent peu enclins à répondre favorablement à cet appel, avec peu de déclarations publiques de soutien.

Rebecca Babin, trader principal en énergie chez CIBC Private Wealth, indique qu’avec la poursuite des attaques contre les infrastructures clés du Golfe Persique, la prévision du prix du pétrole devient beaucoup plus incertaine. Maybank ajoute dans un rapport : « Tant que le flux normal à Hormuz ne sera pas rétabli, les prix élevés du pétrole continueront de menacer l’inflation, les marges des entreprises et les attentes de politique des banques centrales. »

Perspectives optimistes pour les puces IA soutenant la technologie, mais la durabilité de la hausse reste incertaine

Lundi, Jensen Huang a présenté une série de nouveaux produits visant à améliorer la vitesse et l’efficacité des modèles d’IA, avec une prévision de ventes de puces dépassant 1 000 milliards de dollars, ce qui a rapidement trouvé un écho sur les marchés asiatiques. Les fabricants de puces de mémoire SK Hynix et Samsung Electronics ont respectivement augmenté de 2,26 % et 1,8 %, TSMC de 1,6 %.

Il est notable que la hausse simultanée des marchés asiatiques et des prix du pétrole est inhabituelle — depuis le début du conflit, ces deux indicateurs ont généralement évolué en sens inverse, reflétant une forte exposition de la région à la perturbation énergétique au Moyen-Orient. Garfield Reynolds, stratégiste chez Bloomberg, commente :

« La forte hausse des prix du pétrole met les marchés dans une position difficile — ils subissent une pression constante. Le conflit pourrait continuer à faire monter les rendements, ce qui signifierait plus de douleur pour les actions. »

Semaine des décisions monétaires : un dilemme entre inflation et croissance

La Reserve Bank of Australia a été la première à agir cette semaine, en relevant ses taux deux fois de suite, en soulignant les risques d’inflation liés au conflit énergétique, ce qui donne le ton aux autres banques centrales. Le marché surveille particulièrement la Fed — beaucoup craignent que la hausse des prix du pétrole et le ralentissement économique ne conduisent à une stagflation, forçant la Fed à adopter une posture hawkish. La Banque centrale indonésienne doit également prendre une décision cette semaine, tandis que la BCE et la Banque d’Angleterre suivent de près l’évolution.

Le yen influence aussi le marché. La paire USD/JPY s’approche du seuil de 160, traduisant l’inquiétude des investisseurs quant à la dépendance élevée du Japon à ses importations énergétiques. Les traders anticipent que la Banque du Japon maintiendra ses taux inchangés cette semaine, la prochaine hausse étant repoussée à juillet. Ashwin Binwani, fondateur de Alpha Binwani Capital, est bearish sur le yen, déclarant :

« Le yen pourrait atteindre 160, la Banque du Japon ne pouvant empêcher la dépréciation sans hausse de taux. Si le prix du pétrole ne baisse pas dans les trois prochains mois, le yen pourrait tomber à 165. »

Priyanka Sachdeva de Phillip Nova souligne que l’attention du marché reste concentrée sur la durée du conflit, la reprise normale du détroit, et l’impact à long terme sur les infrastructures pétrolières et gazières du Golfe Persique.

Rebond des prix de l’aluminium, risques de réduction de production dans le Moyen-Orient persistants

Après deux jours de baisse, le prix de l’aluminium a rebondi, le blocage quasi total du détroit d’Hormuz empêchant non seulement l’exportation de produits finis, mais aussi l’entrée de matières premières, forçant plusieurs entreprises à réduire leur production. Les prix de l’aluminium à la London Metal Exchange ont brièvement augmenté de 0,9 %, atteignant 3415 dollars la tonne. Le cuivre a augmenté de 0,2 %, le zinc de 0,1 %.

Le marché de l’aluminium fait face à d’autres perturbations : la plus grande usine d’aluminium en Afrique, au Mozambique, a cessé ses activités, et le plus grand producteur mondial d’alumine, la Guinée, envisage dès cette année de limiter ses exportations, ce qui a fait bondir les contrats à terme sur l’aluminium sur le Shanghai Futures Exchange de 4,8 %, atteignant un sommet en près de sept mois. La semaine dernière, le prix de l’aluminium a atteint un sommet de quatre ans, témoignant de la sensibilité du marché à la rupture d’approvisionnement dans la région du Moyen-Orient (environ 9 % de la production mondiale).

Dans d’autres marchés, l’or a rebondi après cinq jours de baisse, avec une hausse de 0,4 % à 5026,60 dollars l’once, et l’argent a augmenté de 0,65 % à 81,24 dollars l’once. Le Bitcoin, soutenu par un flux continu de capitaux institutionnels, reste au-dessus de 74 000 dollars, approchant brièvement 74 500 dollars. La dette américaine a reculé globalement, avec un rendement du 10 ans en hausse de 2 points de base à 4,23 %. Après une baisse importante du dollar lors de la dernière séance, il s’est stabilisé mardi.