La paranoïa liée à l’IA s’empare de la City alors que les chatbots prennent le contrôle

Melissa Lawford

Ven, 13 février 2026 à 21h00 GMT+9 Lecture de 6 min

Amadeo Alentorn se souvient encore des questions nerveuses qu’on lui posait lorsqu’il a commencé à laisser des algorithmes informatiques dicter les transactions boursières il y a plus de 20 ans.

“[Certains investisseurs] venaient nous voir en disant : ‘Quoi ? Vous laissez les ordinateurs décider quelles actions acheter ?’” explique Alentorn, responsable des actions systématiques chez Jupiter Asset Management.

“Nous répondions : ‘Oui, c’est exactement ce que nous faisons. Nous construisons des stratégies d’investissement qui sont codées, puis ce sont les ordinateurs qui prennent ces décisions.’”

Le trading algorithmique est devenu la norme aujourd’hui pour les gestionnaires d’actifs et autres investisseurs professionnels. Mais les ordinateurs pourraient bientôt prendre en charge encore plus de nos vies financières.

Des milliards ont été effacés de la valeur marchande des actions de gestion de patrimoine cette semaine, alors que les investisseurs paniquent à l’idée que les chatbots et programmes d’intelligence artificielle (IA) pourront bientôt gérer l’argent des gens.

Le secteur est la dernière victime d’une panique liée à l’IA – avec des secteurs comme les logiciels, le droit et la comptabilité subissant des chutes similaires ces derniers jours.

Plus d’1 milliard de livres a été effacé de la valeur de St James’s Place, le plus grand gestionnaire de patrimoine britannique, cette semaine, tandis que des concurrents comme Quilter ont également chuté. Les plateformes de courtage en ligne ont aussi connu des crashs, avec AJ Bell en baisse.

La dernière tourmente a été déclenchée mardi, lorsque Altruist, une start-up californienne “licorne”, a publié un communiqué annonçant le lancement d’un nouveau planificateur fiscal basé sur l’IA.

Ce programme, appelé Hazel, peut rédiger des stratégies fiscales personnalisées en quelques minutes et réaliser des modélisations interactives sur tout, d’un bonus à une vente immobilière ou une retraite.

Jason Wenk, fondateur d’Altruist, déclare qu’il “élargit ce qu’un seul conseiller peut gérer, augmente le niveau de résultats, et rend une advice moyenne beaucoup plus difficile à justifier”.

L’outil a déclenché une panique massive sur le marché boursier.

Aux États-Unis, les actions des sociétés de gestion de patrimoine et d’investissement Charles Schwab, Raymond James et Morgan Stanley ont toutes chuté. Les équivalents européens Julius Baer, UBS et Amundi ont également été touchés par la vente généralisée.

“Lorsqu’on a quelque chose d’aussi fondamental qu’une réécriture du paysage économique, impulsée par l’IA, les gagnants ne seront connus que dans plusieurs années,” explique Martin Frandsen, gestionnaire de portefeuille chez Principal Asset Management.

“Pour l’instant, le marché ne fait pas de distinction entre les entreprises qui seront réellement gagnantes ou perdantes.”

Marchés en ébullition

La vente massive dans la gestion de patrimoine n’est que la dernière secousse d’un tremblement de terre plus large causé par l’IA sur les marchés boursiers.

La suite de l’histoire  

Les sociétés de logiciels ont perdu 830 milliards de dollars (609 milliards de livres) en six jours ce mois-ci, après qu’Anthropic a annoncé un nouveau plugin pour son agent Claude capable d’effectuer des tâches en analyse de données, marketing, juridique et ventes.

Cela a ravivé les craintes pour le secteur du crédit privé, qui a beaucoup investi dans les sociétés de logiciels.

Lundi, les actions d’assurances ont chuté après qu’OpenAI a approuvé la première application d’assurance basée sur l’IA sur ChatGPT.

Mercredi et jeudi, les sociétés immobilières ont également vu leurs cours plonger, craignant que des bots ne remplacent les agents immobiliers.

Même l’industrie du transport et de la livraison a été touchée. Les actions ont plongé après qu’Algorhythm Holdings, ancien fabricant de systèmes de karaoké pour voitures, a dévoilé un outil d’IA destiné à optimiser l’efficacité du fret. La société a provoqué des turbulences malgré une valorisation de seulement 6 millions de dollars (4,4 millions de livres).

Christian Dery, de Capital Fund Management, avertit : “Les entreprises avec des modèles commerciaux génériques, des barrières à l’entrée faibles et un risque élevé d’automatisation ne survivront pas.”

La vente dans la gestion de patrimoine n’est pas tant due à Hazel comme une avancée technologique sismique, mais plutôt à la fièvre du marché.

“Tous les fonds spéculatifs à gros flux de capitaux vendent immédiatement ceux qu’ils considèrent comme les prochains perdants de l’IA,” explique Emmanuel Cau, responsable de la stratégie actions européennes chez Barclays.

Les analystes pensent que l’outil d’IA lui-même n’est pas forcément révolutionnaire.

Son logiciel mis à jour pourrait être capable de lire des fiches de paie, relevés bancaires, notes de réunion, emails et données clients, mais il est conçu pour aider les conseillers humains à créer des stratégies fiscales personnalisées, pas pour les remplacer.

“C’est surtout la peur qui motive cela plutôt que les fondamentaux,” explique Cau. “Le marché évolue vers celui qui sera le prochain perdant, la prochaine victime, de cette phase de disruption par l’IA.”

“Les choses vont très vite, et il est très difficile de suivre le rythme, beaucoup d’investisseurs en subissent les conséquences. C’est une opération de trading très risquée.”

La ‘réalité’ de l’IA commence à se faire jour

Même si l’outil lui-même n’est pas révolutionnaire, investisseurs et industrie sont alarmés par la rapidité avec laquelle la technologie évolue.

Dery déclare : “Ce ne sont pas comme si les signaux d’alerte n’avaient pas été là.

“C’est juste que je ne pense pas que l’industrie dans son ensemble ait vraiment cru qu’ils pourraient évoluer aussi vite, ou qu’ils comprenaient vraiment comment ils seraient disruptifs. Je pense que cette réalité commence à se faire jour maintenant.”

Pour les gestionnaires de patrimoine et conseillers, la crainte est que l’IA finisse par faire baisser les frais, qui sont généralement opaques et varient beaucoup d’une société à l’autre. Les analystes ne pensent pas que les entreprises disparaîtront, mais leur capacité à facturer pourrait être fortement dégradée, ce qui aurait d’énormes implications pour leurs cours en bourse.

“Je pense que cela a provoqué une petite secousse dans l’industrie, cette idée que les frais pourraient être comprimés à l’avenir, et qu’il sera beaucoup plus difficile de gagner des clients et de facturer des frais importants,” explique Streeter.

Les gestionnaires de patrimoine essaient de garder le moral.

Lors de la conférence sur les services financiers de UBS mardi, Jed Finn, responsable de la gestion de patrimoine chez Morgan Stanley, a déclaré : “C’est le contraire. Je pense que l’IA va améliorer la qualité des conseils, et cela va aider les conseillers à se développer et à servir plus de clients plus efficacement avec les mêmes ressources.”

Confiance dans l’élément humain

Les citadins soutiennent qu’il existe des limites à la volonté des gens d’utiliser ChatGPT ou d’autres outils d’IA pour prendre des décisions d’investissement.

“Tout le monde a entendu parler des soi-disant hallucinations des grands modèles de langage, que les applications de type ChatGPT peuvent parfois donner une réponse très incorrecte avec beaucoup de confiance,” explique Alentorn.

“Lorsqu’il s’agit de décisions importantes, potentiellement déterminantes pour la vie, comme le déploiement de capital, une erreur catastrophique aurait vraiment un impact énorme sur la vie de quelqu’un.”

Il ajoute : “Ce qui est clairement important, c’est le rôle de l’humain dans la création et la conception de ces outils, et de s’assurer que les bonnes précautions sont en place.”

Il y a aussi plus que simplement s’assurer que l’IA est adaptée à son usage.

“Pour toutes les améliorations technologiques et d’efficacité que l’IA pourrait apporter à l’industrie de la gestion de patrimoine, nous ne pensons pas qu’elle, ou d’autres solutions automatisées, puissent jamais remplacer totalement ‘l’empathie humaine’ et la ‘confiance’ qu’un conseiller financier doit inspirer,” explique David McCann, analyste chez Deutsche Bank.

Cependant, il reconnaît que “l’accompagnement personnel” lors des baisses de marché pourrait être moins important pour “les individus plus jeunes et plus digitalisés” – surtout à mesure qu’ils deviennent plus confiants et confiants dans l’IA.

Il est possible qu’un jeune de 25 ans qui commence à constituer un portefeuille aujourd’hui ne ressente jamais le besoin d’un gestionnaire de patrimoine humain.

“Pensez à toutes ces personnes qui ont déjà une relation avec leur chatbot. Elles lui demandent des conseils relationnels, de santé,” explique Streeter.

“Il n’est pas difficile d’imaginer qu’elles finiront par faire confiance à un chatbot pour leur donner les meilleurs conseils financiers.”

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