85 bancos de pequeno e médio porte aumentam capital em massa, com capital estatal a liderar e obrigações convertíveis como nova opção

Relatório Econômico do Século 21, repórter Guo Congcong

Desde o início de 2026, o setor bancário chinês entrou numa nova fase de reforço de capital intensivo, com os bancos de pequena e média dimensão a assumirem o papel principal nesta onda de aumentos de capital. Segundo dados não totalmente completos do Relatório Econômico do Século 21, até meados de março, pelo menos 85 bancos comerciais urbanos e rurais em todo o país já alteraram o seu capital registado, com um ritmo claramente acelerado de aumentos de capital e de emissão de ações adicionais.

Sob a pressão da taxa de capitalização e do aumento da taxa de inadimplência, os bancos de pequena e média dimensão estão a reforçar-se de forma intensiva, o que não só responde às exigências regulatórias e às necessidades de expansão de ativos, mas também reflete considerações profundas de mitigação de riscos financeiros regionais e de apoio à economia real. Em comparação com anos anteriores, esta rodada de aumentos apresenta três características principais: os bancos rurais e rurais comerciais, bem como os bancos de vilas e aldeias, assumem a liderança nos aumentos de capital; o capital estatal local participa de forma profunda; e há avanços na utilização de instrumentos de mercado.

No entanto, a simples conclusão do reforço de capital é apenas o ponto de partida. A transformação do “sangue externo” em capacidade de “auto-produção de sangue” e a construção de um mecanismo sustentável de reforço de capital de longo prazo tornaram-se o núcleo da reforma e do resgate dos bancos de pequena e média dimensão em 2026. Durante a sessão das duas sessões, vários deputados e membros do comité sugeriram que, através de uma coordenação multilateral, se construa um mecanismo de reforço de capital de longo prazo, garantindo que o capital seja realmente utilizado para servir a economia real.

Razões múltiplas impulsionam a onda de aumentos de capital

Segundo dados não totalmente completos do Relatório Econômico do Século 21, até meados de março de 2026, mais de 85 bancos de pequena e média dimensão, incluindo bancos comerciais urbanos e rurais, já alteraram o seu capital registado, na sua maioria através de operações de aumento de capital líquido, continuando assim a nova onda de reforço de capital para bancos de pequena e média dimensão.

Desde 2026, os bancos rurais e rurais comerciais tornaram-se os principais protagonistas nesta rodada de aumentos de capital. Especificamente, apenas em março, cinco bancos, incluindo o Banco Rural de Jiaxiang e o Banco Rural de Yutai, receberam aprovação para aumentos de capital. Quanto ao montante, os aumentos de capital de grande valor, na ordem de centenas de milhões de yuans, são raros, predominando aumentos menores, na casa dos dezenas de milhões ou até milhões de yuans. Por exemplo, o Banco Rural de Jiaxiang, aprovado em 16 de março, aumentou o seu capital registado de 600 milhões para 618 milhões de yuans, um aumento de 18 milhões. Quanto à distribuição geográfica, os bancos de pequena e média dimensão nesta rodada concentram-se principalmente em regiões como Shandong, Hebei e Qinghai.

Simultaneamente, os aumentos de capital e emissão de ações adicionais por bancos comerciais urbanos em várias regiões continuam a avançar. Por exemplo, o Banco de Xinjiang (com aumento de 4,32 mil milhões de yuans), o Banco de Qinghai (6,5 milhões de yuans) e o Banco de Shanxi (14,2 milhões de yuans) já receberam aprovação para alterar o seu capital registado.

Analistas do setor afirmam que esta onda de aumentos de capital em bancos de pequena e média dimensão não é uma coincidência, mas o resultado de múltiplas razões atuando em conjunto.

Luo Feipeng, investigador do Banco Postal da China, afirmou que esta onda de aumentos de capital visa principalmente satisfazer os requisitos regulatórios e lidar com a pressão dupla de expansão de ativos. Por um lado, as exigências regulatórias para a taxa de capitalização continuam a subir, colocando alguma pressão sobre certos bancos de pequena e média dimensão; por outro lado, o crescimento da procura de crédito acelera o consumo de capital, tornando os aumentos de capital e emissão de ações a forma mais direta e eficaz de reforçar o capital de nível um.

Lin Yingqi, diretor do departamento de pesquisa do China International Capital Corporation (CICC) e analista do setor bancário, também afirmou que, em 2026, os bancos de pequena e média dimensão enfrentam uma nova rodada de aumentos concentrados de capital e ações adicionais, sendo o essencial o resultado do aperto das restrições de capital, da expansão do crédito e do aumento da necessidade de resistência ao risco.

Este apelo urgente por reforço de capital também é confirmado pelos dados do setor. Segundo dados do Escritório Nacional de Supervisão Financeira, no final do quarto trimestre de 2025, a taxa de capitalização dos bancos comerciais urbanos e rurais era de 12,39% e 13,18%, respectivamente, abaixo da média do setor de 15,46%; ao mesmo tempo, as taxas de inadimplência desses bancos eram de 1,82% e 2,72%, acima da média do setor de 1,5%, evidenciando a urgência e necessidade de reforço de capital.

Lin Yingqi acrescenta que, em comparação com anos anteriores, esta rodada de aumentos apresenta características mais marcantes. “Primeiro, há uma maior participação de atores diversos, com bancos rurais de condado e bancos de vilas e aldeias a tornarem-se fontes importantes de incremento. Segundo, a colaboração de capitais estatais locais, finanças públicas e empresas de alta qualidade é mais comum, aumentando a estabilidade dos aumentos. Terceiro, os métodos tornaram-se mais diversos, incluindo emissão direcionada de ações, emissão de títulos conversíveis e outros canais simultâneos.”

Inovação na utilização de instrumentos de mercado

Esta rodada de aumentos de capital apresenta duas principais características: primeiro, a participação mais ampla de capitais estatais locais, finanças públicas e empresas de alta qualidade, que reforça a estabilidade dos aumentos; segundo, a aplicação flexível de instrumentos de mercado, como títulos conversíveis em ações.

O capital estatal local tornou-se a força dominante nesta rodada de reforço de capital. No aumento direcionado de 1,8 mil milhões de ações do Banco de Hubei, 35 dos 53 acionistas institucionais eram empresas estatais locais, representando mais de 96% das ações adicionais adquiridas, todas por entidades estatais de diferentes cidades de Hubei, elevando a participação estatal de 81,21% para mais de 84%; o Banco Comercial de Ya’an, após a entrada de quatro acionistas com origem em capitais estatais, viu seu capital total aumentar mais de 73%, com a participação estatal a subir na mesma proporção; o Banco de Qinghai recebeu investidores de grupos estatais como o Grupo Mineral do Oeste e o Grupo de Transportes de Qinghai, enquanto o Banco de Shanxi recebeu investimento exclusivo do Departamento de Finanças de Shanxi, elevando o capital registado de 25,89 mil milhões para 27,31 mil milhões de yuans.

Um especialista do setor bancário afirmou que a entrada massiva de capitais estatais locais não só reforça o capital dos bancos de pequena e média dimensão, mas também, ao melhorar a estrutura acionista e otimizar a governança corporativa, estabelece uma base sólida para que esses bancos enraizem-se na região e apoiem a economia local.

Simultaneamente à liderança estatal, a inovação na utilização de instrumentos de mercado tornou-se um destaque nesta rodada de reforço de capital.

Recentemente, o Banco de Chengdu anunciou que obteve aprovação para aumentar o seu capital registado de 3,736 mil milhões de yuans para 4,238 mil milhões, um aumento de 13,46%, elevando de forma eficaz o seu rácio de capital de nível um. Este aumento foi principalmente resultado do resgate antecipado de títulos convertíveis emitidos anteriormente, que foram convertidos em ações, tornando-se o primeiro banco em 2026 a expandir capital através de títulos conversíveis.

Lin Yingqi analisou que, em comparação com aumentos direcionados e subscrições, os títulos conversíveis oferecem vantagens superiores em eficiência de reforço de capital e controlo de custos:

1. A sua emissão é mais flexível, causando impacto moderado no mercado secundário, com efeitos de diluição a serem libertados de forma gradual.

2. Durante o período sem conversão, os juros são relativamente baixos, ajudando a controlar os custos financeiros.

3. Os mecanismos de aprovação e emissão são mais maduros, permitindo planeamento antecipado e conversão oportunista. Embora os títulos conversíveis não possam substituir completamente os aumentos direcionados ou subscrições, tornar-se-ão uma ferramenta normalizada de reforço de capital, complementando outros métodos e elevando o nível de mercado na reposição de capital bancário.

Lin Yingqi afirmou: “Os títulos conversíveis estão a tornar-se progressivamente uma opção importante para bancos listados reforçarem o seu capital de nível um, especialmente para bancos de pequena e média dimensão cotados em bolsa.”

Construção de um mecanismo de longo prazo como questão central

A simples conclusão do reforço de capital é apenas o início da resolução de riscos e do desenvolvimento dos bancos de pequena e média dimensão. Diante de dificuldades como a insuficiência de reforço interno e canais limitados de reforço externo, a transformação do capital em uma capacidade de “auto-produção de sangue” sustentável e a construção de um mecanismo de reforço de capital de longo prazo tornaram-se o núcleo do desenvolvimento futuro desses bancos em 2026 e além. A coordenação entre supervisores, políticas de apoio e a transformação do setor são essenciais para resolver esses desafios.

Especialistas do setor afirmam que, o reforço de capital resolve apenas a restrição atual de capital dos bancos de pequena e média dimensão; sem crescimento interno sustentável, continuarão a enfrentar pressão de consumo de capital.

Na realidade, comparados aos grandes bancos estatais, os bancos de pequena e média dimensão enfrentam há muito dificuldades na reposição de capital. Internamente, devido ao nível de desenvolvimento econômico regional e às suas próprias capacidades operacionais, esses bancos apresentam lucros baixos e limitada capacidade de retenção de lucros; externamente, a fraca influência de marca e a baixa aceitação por investidores dificultam a atração de capital social, mantendo uma pressão constante na reposição de capital.

Neste contexto, a construção de um mecanismo de longo prazo para reforço de capital tornou-se um consenso do setor. As políticas de apoio dos reguladores e as recomendações dos deputados e membros do comité também apontam para uma direção clara na implementação desse mecanismo.

No relatório de trabalho do governo de 2026, foi explicitamente mencionado “aumentar os esforços de reforço de capital por múltiplos canais e gerir de forma prudente os ativos problemáticos das instituições financeiras”, incluindo a emissão de 3000 mil milhões de yuans em títulos especiais do governo para apoiar os grandes bancos estatais na reposição de capital. O diretor do Escritório Nacional de Supervisão Financeira, Li Yunze, afirmou que, além da emissão central de títulos especiais, podem ser utilizados métodos de mercado para mobilizar mais fundos sociais na reposição de capital bancário, incluindo fundos de seguros e outros fundos de longo prazo.

Durante as duas sessões, vários deputados e membros do comité também centraram a atenção na reposição de capital dos bancos de pequena e média dimensão, sugerindo a construção de um mecanismo de longo prazo coordenado para garantir que o capital seja realmente utilizado para servir a economia real.

Liu Ya, deputado da Assembleia Popular Nacional e presidente do Banco de Importação e Exportação da China em Pequim, afirmou: “Alguns bancos comerciais urbanos e rurais já estão próximos do limite regulatório de capital de nível um. É urgente que esses bancos aumentem o reforço de capital através da emissão de títulos especiais. Permitir que os governos locais emitam títulos especiais para reforçar o capital dos bancos de pequena e média dimensão é de grande importância para aliviar a insuficiência de capital desses bancos e promover o seu desenvolvimento sólido, contribuindo para o desenvolvimento estável das instituições financeiras locais.”

Existem exemplos concretos de práticas bem-sucedidas na utilização de títulos especiais locais para reforçar o capital dos bancos de pequena e média dimensão. Em julho de 2025, a província de Jilin emitiu títulos especiais de 26 mil milhões de yuans para apoiar o desenvolvimento dos bancos de pequena e média dimensão, com os fundos transferidos do Departamento de Finanças provincial para o Grupo de Finanças de Jilin, que, por sua vez, investiu indiretamente na participação acionista do Banco Rural de Jilin, elevando diretamente a sua taxa de capital e capacidade de resistência ao risco, tornando-se um exemplo vivo de como os títulos especiais podem apoiar a reforma e o resgate desses bancos.

Um especialista do setor afirmou que, para os bancos de pequena e média dimensão, reforçar o capital é apenas o primeiro passo; o objetivo futuro é criar um ciclo virtuoso de “reforço de capital – serviço à economia real – crescimento de lucros – acumulação de capital”, de modo a transformar o reforço de capital numa verdadeira capacidade de servir a economia real, enquanto se promove o crescimento interno contínuo para consolidar a força de capital, atingindo uma sincronia de desenvolvimento entre os bancos e as economias locais.