análise EJFQ丨Porto seguro da guerra no Médio Oriente O A-Stock ganha favor em ativos duros líquidos

Agência Internacional de Energia (AIE) concorda em liberar um recorde de 400 milhões de barris de reservas de petróleo, e os preços do petróleo não caem, mas sobem, devido à confirmação do UKMTO (Organização Marítima e Comercial do Reino Unido) de que, neste mês, ocorreram 13 ataques a navios comerciais no Estreito de Hormuz. O preço do Brent atingiu novamente US$ 100 por barril durante o horário asiático ontem. Os mercados de ações na Ásia-Pacífico estão geralmente fracos, mas o mercado de Ações da China (A股) permanece relativamente firme, com o índice Shanghai apenas caindo 4 pontos, fechando em 4129 pontos.

Durante a turbulência do mercado provocada pelos ataques de Israel à Irã, o mercado de ações na China continental surpreendentemente se tornou um refúgio de capital. Desde o início do conflito no Oriente Médio em 28 de fevereiro, o índice Shanghai caiu apenas 0,71% (o índice CSI 300 quase permaneceu estável), superando não só o índice KOSPI da Coreia do Sul (-10,16%) e o índice Nikkei do Japão (-6,5%), mas também o MSCI World, que caiu 3,23% no mesmo período (incluindo economias desenvolvidas e mercados emergentes). Além disso, o desempenho da China foi melhor do que ativos tradicionais de proteção, como ouro (-1,94%) e títulos do Tesouro dos EUA (queda de 1,38% no índice Bloomberg US Treasury).

O desempenho geral do mercado de ações na China foi ainda mais surpreendente. Como mostrado na【gráfico】, dados compilados pela Bloomberg indicam que, na média de todas as ações de mercados locais (ponderadas pelo valor de mercado), nos primeiros oito dias de negociação de março, as ações de Xangai e Shenzhen totalizaram cerca de 4.600 títulos, com uma alta média de aproximadamente 0,6%, indicando que o desempenho geral das ações superou o índice de referência, sendo o único mercado a obter retorno positivo, quase 1,5 pontos percentuais acima do segundo colocado, o mercado de ações dos EUA. Além disso, mercados de países distantes do Oriente Médio, como Brasil e Canadá, que também são grandes produtores de petróleo, e Espanha, com capacidade de refino de classe mundial, mostraram maior resistência às quedas. Em contrapartida, países altamente dependentes da importação de petróleo, como Reino Unido, Japão, Alemanha, França e Coreia do Sul, parecem ter seus mercados mais afetados pelos conflitos entre EUA e Irã.

Como maior importador mundial de petróleo e gás natural liquefeito (GNL), o mercado de ações na China permaneceu relativamente estável mesmo com os preços elevados do petróleo, provavelmente devido à menor dependência do Golfo Pérsico em relação ao Japão e Coreia do Sul. Segundo a Nomura Securities, as importações de petróleo relacionadas ao Estreito de Hormuz representam menos de 10% do consumo energético total da China. Além disso, a alta penetração de veículos elétricos e energias renováveis na China faz com que esses setores possam se beneficiar do conflito no Oriente Médio, ajudando a diversificar a estrutura energética do país. Mesmo diante do aumento dos preços do petróleo, esses setores continuam atraindo capital, tornando-se uma exceção no mercado em baixa.

No geral, o mercado de ações na China está se saindo bem. Para obter retornos mais favoráveis, os investidores podem focar em setores específicos. Segundo dados da Bloomberg até 11 de março, os três setores de melhor desempenho na China em março foram: energia (beneficiada pela alta do petróleo), utilidades públicas (que incluem principais ações de energia nuclear) e indústrias (com suporte de políticas centrais, como a recente 2ª Sessão Plenária Nacional que reforça a reforma e o desenvolvimento industrial). Esses setores oferecem boas oportunidades de investimento.

Departamento de Pesquisa de Investimentos do 信报

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