"Grand Bull" repentinamente virou-se: analista da BTIG alerta para o colapso da amplitude do mercado de ações dos EUA, setor financeiro emite sinais de perigo

Os analistas da BTIG, Jonathan Krinsky, adotaram uma postura mais cautelosa na quinta-feira, alertando que a deterioração da amplitude do mercado e o enfraquecimento do setor financeiro se tornaram difíceis de ignorar. Krinsky, que vinha mantendo uma visão otimista desde a escalada da situação no Oriente Médio, afirmou que, à medida que as condições do mercado pioram, sua confiança na perspectiva de alta “está a diminuir rapidamente”. Em um relatório dirigido aos clientes, escreveu: “À medida que a amplitude do mercado entra em colapso, nossa confiança e paciência nessa visão se reduzem rapidamente, e atualmente apenas 50% das ações do S&P 500 permanecem acima de sua média móvel de 200 dias.”

Vale destacar que, no início deste mês, Krinsky havia expressado otimismo, dizendo: “O fundo do mercado já foi confirmado, agora é hora de passar para o ataque.” No começo do mês, o índice S&P 500 atingiu 6.800 pontos. Naquele momento, Krinsky observou em seu relatório que o índice havia rompido uma importante resistência técnica, o que sugeria que, mesmo que ocorressem correções posteriores, seria provável uma rápida recuperação, criando uma “armadilha de venda” para os investidores que apostam na queda.

Krinsky apontou vários sinais preocupantes. 1) Nível de suporte crucial: a faixa entre 6.550 e 6.600 pontos do S&P 500 constitui um suporte importante, coincidindo com a média móvel de 200 dias em ascensão e com os mínimos de outubro e novembro do ano passado. Se o índice fechar abaixo de 6.550 pontos, pode indicar a formação de um topo relevante, com potencial de queda adicional até cerca de 6.000 pontos. Na quinta-feira, o fechamento do mercado nos EUA foi de 6.672,62 pontos.

2. Enfraquecimento do setor financeiro: apenas 42% das ações do setor financeiro estão acima de sua média móvel de 200 dias, e essa média está próxima de virar para uma tendência de baixa. Krinsky destacou que o setor financeiro é o segundo maior após o de tecnologia, tornando seu enfraquecimento especialmente relevante.

3. Aumento do spread de crédito: os spreads de swap de inadimplência de crédito (CDS) de grau de investimento atingiram novos recordes, superando os níveis de outubro do ano passado — quando o S&P 500 ainda estava cerca de 100 pontos abaixo do nível atual.

4. Pressão sobre os preços do petróleo: Krinsky observou que o preço do petróleo quase voltou a se aproximar de 100 dólares por barril, indicando que a situação geopolítica “não deve reverter rapidamente esses aumentos”.

5. Fragilidade do setor de semicondutores: o setor de semicondutores continua a enfraquecer, com o ETF VanEck Semiconductor (SMH) parecendo estar formando um “pico mais baixo” e uma configuração de topo menor.

Krinsky afirmou: “Embora seja possível que surja alguma notícia favorável a qualquer momento, a trajetória do mercado de petróleo indica que essa situação pode persistir por algum tempo.”