أفضل الأسهم التي تعرضت لضغوط: Iovance Biotherapeutics مقابل Teladoc Health

إليك طريقة رائعة لتحقيق عوائد سوق قوية على المدى الطويل: حدد الشركات التي تم تجاهلها أو التقليل من شأنها من قبل معظم المستثمرين ولكن لديها آفاق جذابة؛ اشترِ أسهمها بخصم كبير؛ واحتفظ بها لفترة طويلة. اختيار مثل هذه الشركات ليس سهلاً، مع ذلك.

لننظر في مرشحين محتملين: Iovance Biotherapeutics (IOVA 13.12%) و Teladoc Health (TDOC 1.46%). واجه هذان المختصان في الرعاية الصحية تحديات كبيرة في السنوات الأخيرة، لكنهما يحاولان استعادة عافيتهما. أيهما أكثر جاذبية كمشتري معارض؟ دعونا نكتشف.

مصدر الصورة: Getty Images.

الحالة لصالح Iovance Biotherapeutics

شركة Iovance Biotherapeutics هي شركة تكنولوجيا حيوية صغيرة الحجم طورت Amtagvi، دواء لورم الميلانوما المتقدم. كان هذا العلاج بمثابة اختراق، حيث أصبح الأول من نوعه الذي يُوافق عليه في هذا المجال. بدأت مبيعات Amtagvi تتزايد تدريجيًا منذ الموافقة على الدواء في فبراير 2024. في النصف الأول من عام 2025، بلغت إيرادات Iovance — التي تأتي تقريبًا كلها من Amtagvi — 109.3 مليون دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

تتوقع الشركة أن تتراوح إيراداتها للسنة المالية بين 250 مليون و300 مليون دولار، وهو رقم جيد لشركة بقيمة سوقية تبلغ فقط 773 مليون دولار. علاوة على ذلك، حصلت Iovance مؤخرًا على موافقة لدواء Amtagvi في كندا وتتوقع إطلاقه في عدة دول أخرى في النهاية. تقدر أن 8000 مريض في الولايات المتحدة يموتون سنويًا بسبب الميلانوما. على الرغم من أن ليس جميعهم مؤهلين لاستخدام Amtagvi، إلا أن العديد منهم أكثر مما عالجته الشركة حتى الآن.

لذا، بين الإمكانات في الولايات المتحدة وغيرها من المناطق الخارجية، هناك سوق جذابة قد تسمح لـ Amtagvi في النهاية بأن يصبح علاجًا ناجحًا بشكل كبير.

توسع

NASDAQ: IOVA

شركة Iovance Biotherapeutics

التغير اليومي

(-13.12%) $-0.64

السعر الحالي

$4.21

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

2.0 مليار دولار

نطاق اليوم

$4.20 - $4.74

نطاق 52 أسبوعًا

$1.64 - $5.63

حجم التداول

9.8 مليون

متوسط الحجم

15 مليون

الهامش الإجمالي

17.09%

وأخيرًا، يتم التحقيق في Amtagvi كعلاج لعدة أنواع أخرى من السرطان. إذا تمكنت Iovance من إحراز تقدم سريري وتنظيمي قوي، فإن مبيعات جوهرتها ستنمو بشكل مستمر وربما تساعد الشركة على تحقيق الربحية. هناك بعض المخاطر. Amtagvi هو دواء معقد التصنيع والإعطاء. يُصنع من خلايا المرضى الخاصة ويتطلب 34 يومًا (في المتوسط) ليتم تصنيعه قبل أن يُحقن عبر الوريد بعد تلقي العلاج الكيميائي.

لهذا السبب، لا يمكن إعطاء Amtagvi إلا في مراكز متخصصة. هذه عوامل تحد من توفر الدواء وتزيد من تكاليف التسويق. لكن على الرغم من هذه التحديات، إذا تحقق خطة Iovance الاستراتيجية، قد ترتفع أسهمها بشكل كبير.

الحالة لصالح Teladoc Health

شركة Teladoc Health، لاعب بارز في سوق الطب عن بُعد، فقدت زخمًا كبيرًا خلال السنوات الأخيرة. ومع ذلك، لا تزال منظومة الشركة عميقة. حتى الربع الثاني، كان لديها 102.4 مليون عضو في قطاع الرعاية المتكاملة، وهو رقم نما بنسبة 11% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

قطاع العلاج الافتراضي BetterHelp الخاص بالشركة يخسر مشتركين يدفعون، لكن الشركة تتخذ خطوات لمعالجة المشكلة. قامت Teladoc بعدة عمليات استحواذ، بما في ذلك شركة UpLift، مزود خدمات الصحة النفسية الافتراضية. بينما لا يغطي التأمين خدمة BetterHelp الخاصة بـ Teladoc، لدى UpLift اتفاقيات مع جهات دفع طرف ثالث تغطي 100 مليون مريض محتمل.

لطالما قالت Teladoc إن تغطية التأمين لخدمات العلاج يمكن أن تساعد في جذب المزيد من الأشخاص إلى منصة BetterHelp، التي قامت بتسويقها بشكل مكثف لجذب الأعمال. الآن، من خلال UpLift، يمكنها توجيه جهودها التسويقية نحو المرضى الذين لديهم بالفعل تغطية لهذه الخدمات ولكن لم يختاروا الاشتراك بعد.

توسع

NYSE: TDOC

شركة Teladoc Health

التغير اليومي

(-1.46%) $-0.08

السعر الحالي

$5.39

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

976 مليون دولار

نطاق اليوم

$5.35 - $5.45

نطاق 52 أسبوعًا

$4.40 - $9.77

حجم التداول

28 ألف

متوسط الحجم

6.4 مليون

الهامش الإجمالي

55.11%

تراهن Teladoc أيضًا على جهود التوسع الدولي للمساعدة في تحسين الوضع. شهدت مبيعات الشركة الدولية نموًا أسرع في الربع الأخير.

النتائج المالية الإجمالية لم تكن قوية. انخفضت إيرادات الربع الثاني بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 631.9 مليون دولار. لكن وجودها الراسخ في سوق الطب عن بُعد، الذي يبدو أنه سيظل هنا بفضل راحته، مع جهودها لتعزيز أعمال العلاج الافتراضي وتوسيع حضورها في الخارج، قد يمكّنها من استعادة عافيتها.

أي خيار هو الأفضل للشراء؟

للتوضيح، كلا هذين الشركتين محفوفتان بالمخاطر جدًا. في رأيي، من المرجح أكثر أن تدمّر قيمة المساهمين خلال السنوات الخمس القادمة. ومع ذلك، فإن Teladoc هو الخيار الأفضل الآن. يحقق إيرادات أعلى وخسائر صافية أقل، ولديه منظومة عميقة واسم علامة تجارية معروفة إلى حد ما في مجاله.

بيانات إيرادات Iovance (ربع سنوي) بواسطة YCharts

قد تبدو Amtagvi الخاصة بـ Iovance واعدة، لكن تعقيد الدواء يجعل من الصعب المراهنة على التكنولوجيا الحيوية. من المحتمل أنه إذا كانت Amtagvi قابلة للتسويق تجاريًا، وبالنظر إلى أداء سهم Iovance السيء خلال الـ 18 شهرًا الماضية وقيمتها السوقية التي تقل عن مليار دولار، لربما كانت شركة أدوية أكبر ذات موارد واسعة قد تدخلت واستحوذت على الشركة بالكامل عند مستوياتها الحالية.

بالطبع، قد يحدث ذلك لا زال، وهناك أيضًا فرصة أن تنجح Amtagvi في النهاية. ومع ذلك، استنادًا إلى المعلومات المتاحة، يجب على المستثمرين المعارضين ذوي تحمل مخاطر فوق المتوسط أن يفكروا في اختيار Teladoc.