黑盒有限公司（BOM:500463）2026年第三季度财报会议亮点：在供应链紧张中实现强劲收入增长

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星期五，2026年2月13日 上午10:06（GMT+9） 3分钟阅读

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本文首次发表于GuruFocus。

发布日期：2026年2月12日

完整财报会议文字稿，请参阅全文。

积极点

黑盒有限公司（BOM:500463）2026财年第三季度收入同比增长11%，环比增长5%，达到166亿卢比。

公司拥有强大的订单簿，2026财年前九个月已确认订单价值6.26亿美元，并有信心实现2026财年的订单目标约10亿美元。

订单积压预计将超出早期预期，到2026年3月底将达到8亿美元左右，同比增长60%。

黑盒有限公司（BOM:500463）获得多个大型数据中心订单，以及来自美国公共部门、印度互联网公司和澳大利亚一家知名银行的重要订单，彰显其全球扩展的步伐。

公司宣布战略收购巴西的Two University Technology，预计将为2027财年带来50亿卢比的收入，增强其在拉丁美洲的影响力。

消极点

由于行业范围内关键原材料如光纤和电缆短缺，项目执行时间延长，影响收入实现。

由于供应链限制，2026财年的收入指引从675亿-700亿卢比下调至632亿-637亿卢比。

EBITDA利润率保持在8.9%，尽管员工相关成本上升，显示盈利压力。

2026财年第三季度税后利润受到一次性特殊费用约6千万卢比的影响，原因是员工福利准备金变动。

公司承认，近期收入实现受到行业范围内供应和执行限制的影响，影响其增长前景。

问答亮点

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问：鉴于当前订单簿和剩余时间，您如何看待实现2026财年720亿卢比订单目标的信心？ 答：Sanjeev Verma，CEO：我们未将新收购公司的订单纳入预测。我们的信心来自第四季度持续的大型订单，包括重要的基础设施和数据中心项目。我们预计以这些正在进行的大型合同推动，2026财年将以强劲的订单簿收官。

问：新收购的巴西公司预计的运营利润率和债务水平如何？ 答：Deepak Bansal，CFO：巴西公司预计在2027财年实现约50亿卢比的收入，整合后EBITDA规模约为5亿卢比。公司没有债务，我们以零现金水平收购。

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问：供应链问题对黑盒公司的影响如何？未来解决这些问题的前景如何？ 答：Sanjeev Verma，CEO：行业范围内光纤及相关配件的短缺延迟了项目执行时间。我们预计这些挑战将逐步正常化，积压订单将在2027财年转化为收入。需求激增，但我们有信心在未来财年赶上。

问：收购巴西公司的原因及预期的协同效应是什么？ 答：Sanjeev Verma，CEO：此次收购增强了我们在巴西这个高增长市场的存在，并使我们能够利用交叉销售机会。该公司是思科的主要合作伙伴，客户基础庞大，与我们的现有业务互补。我们预计在该地区实现显著的协同效应和增长。

问：黑盒公司如何实现到2030财年20亿美元的长期收入目标？ 答：Sanjeev Verma，CEO：我们有明确的增长路径，包括有机和非有机增长。有机方面，依靠强大的订单积压和不断扩大的潜在订单实现两位数增长。非有机方面，我们通过战略收购提升规模和能力。我们专注于有纪律的资本配置，以实现这一目标。

完整财报会议文字稿，请参阅全文。

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