Estas 2 Ações Quentes de Cannabis Têm o Que É Preciso para Triplicar?

Com o setor de cannabis a crescer nos EUA, investir numa cultivadora de marijuana é uma excelente forma de obter uma exposição significativa ao potencial de valorização do seu portefólio.

Village Farms International (VFF 12,96%) e Jushi Holdings (JUSHF +1,88%) são duas ações de cannabis cujo tempo no centro das atenções está apenas a começar. Ambas tiveram um bom desempenho nos últimos 12 meses, com aumentos de cerca de 115% e 320%, respetivamente. Acredito que há vários catalisadores que podem manter o crescimento por mais um ou dois anos. Vamos analisar cada uma para ver se o seu crescimento pode transformá-las em ações de triplicação antes de 2025.

Fonte da imagem: Getty Images.

Será que a Jushi Holdings consegue continuar a vender cannabis de forma tão expressiva?

Quando se trata de crescimento puro, a Jushi Holdings tem todos os sinais de uma ação numa trajetória de foguete. Segundo o seu relatório de lucros do primeiro trimestre, divulgado em março, as receitas trimestrais cresceram 382,7% em relação ao ano anterior. Isso fez com que as vendas nos últimos 12 meses ultrapassassem os 113 milhões de dólares, tudo através da venda dos seus produtos de marijuana de marca própria nas lojas de retalho associadas.

O ritmo de crescimento acelerado é totalmente derivado da produção das instalações verticalmente integradas da empresa e das várias aquisições de operadores menores. A gestão atribui especificamente o aumento de receitas ao bom desempenho das lojas na Pensilvânia e Illinois, bem como à abertura de nove novas lojas ao longo de 2020.

Para o futuro, os investidores podem esperar ainda mais crescimento de receitas com as lojas mais recentes na Virgínia, Nevada e Pensilvânia, algumas das quais ainda não tiveram uma oportunidade de reportar um trimestre completo de receitas. Mais lojas novas já estão a caminho, e a empresa tem investido bastante na contratação de pessoal antes das aberturas.

Se o ritmo de crescimento ano a ano diminuir drasticamente nos próximos trimestres para atingir um nível mais sustentável a longo prazo, a sua ação ainda poderá facilmente triplicar de valor. De forma sequencial, a Jushi obteve 29% mais receitas no primeiro trimestre de 2021 do que no período anterior, o que é aproximadamente a taxa de expansão que provavelmente poderá manter se continuar a abrir novas lojas com a mesma agressividade. Assim, com base nas suas vendas recentes e no impulso do seu crescimento no retalho, a Jushi parece ter tudo para ser um investimento vencedor nos próximos três a cinco anos.

A nova atividade de cannabis da Village Farms vai fazer os acionistas felizes?

Ao contrário da Jushi Holdings, a Village Farms é uma novata no mercado de cannabis. Antes de expandir para o cultivo de marijuana através de uma aquisição, a Village Farms era conhecida pelos seus produtos hortícolas, como tomates. Com as suas receitas trimestrais a crescerem ligeiramente mais de 63% ao ano, a Village Farms parece praticamente uma tartaruga em comparação com a Jushi, embora esteja a crescer rapidamente em relação à maioria das empresas.

Uma vantagem da Village Farms é que ela é (quase) lucrativa, ao contrário da Jushi. Assim, mesmo que as receitas de cannabis estejam a aumentar pela primeira vez, a empresa ainda está a ganhar mais do que gasta para impulsionar o crescimento. E, dado que já tem acesso a centenas de pontos de venda no Canadá, não precisa de correr para abrir novas lojas para colocar os seus produtos à frente dos consumidores, como faz a Jushi. Isto é especialmente favorável às hipóteses de triplicar, pois provavelmente não precisará de contrair novas dívidas ou emitir novas ações para continuar a expandir-se.

Há ainda um último fator que favorece a Village Farms, tornando provável que triplique: o cultivo de outros produtos além de cannabis. Nos últimos trimestres, os lucros da empresa foram bastante afetados pelos preços historicamente baixos dos tomates. Se o preço de mercado dos tomates da Village Farms recuperar gradualmente para os níveis pré-pandemia, isso terá um efeito positivo forte nas receitas e na rentabilidade. Ao mesmo tempo, as vendas de cannabis continuarão a crescer de forma agressiva. Com a combinação de margens mais elevadas e novas receitas a entrarem em funcionamento, a ação está bem posicionada para retornos massivos.

Dados da JUSHF por YCharts

Qual é mais provável de triplicar?

Dado o ritmo atual de crescimento e as perspetivas a curto prazo nos principais mercados de cannabis, acho que a Jushi Holdings tem mais probabilidades de triplicar do que a Village Farms nos próximos anos. Em resumo, a Jushi já compete no mercado de cannabis dos EUA, enquanto a Village Farms só atua no mercado canadiano, que não é tão grande e está cheio de grandes concorrentes.

Mas ainda espero que a Village Farms expanda bastante, e ela pode ainda entrar rapidamente no mercado dos EUA se a legalização da cannabis prevalecer a nível federal. Portanto, não a descarte como potencial de triplicação, mesmo que prefira a abordagem de cannabis exclusivamente da Jushi.