نقص المصرفيين يضغط على شركات هونغ كونغ مع ازدهار الطروحات الأولية

ديف سيباستيان، كويان وانغ وجوليا فيورتي

الجمعة، 13 فبراير 2026 الساعة 8:00 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 4 دقائق

بلومبرج

(بلومبرج) – تبحث شركات هونغ كونغ عن المزيد من المصرفيين لقيادة تدفق الصفقات المزدهرة للطرح العام الأولي بعد فترة جفاف استمرت سنوات أضعفت صفوف الموظفين المؤهلين.

البنوك تواجه ضغوطًا كبيرة للامتثال للمعايير التنظيمية وتخضع لمزيد من التدقيق بشأن جودة أوراق الطرح العام الأولي. أطلقت بورصة الأوراق المالية ولجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة مؤخرًا تحذيرًا لـ13 بنك استثمار يتولون أكثر من 70% من أكثر من 430 طلب تسجيل نشط. وأبرزوا عدم كفاية القدرة بين المصرفيين الرئيسيين لمراقبة الصفقات، حيث يدير بعضهم حتى 19 صفقة في وقت واحد.

الأكثر قراءة من بلومبرج

• خطة بقالة مامداني تتشكل في تحول في السياسة الاقتصادية
• أفضل الأساليب لمواجهة السرعة في القيادة
• شركة خاصة لمدارس نيويورك تسعى لميزة من خلال خصم 42% على الرسوم
• استئناف خدمة النقل بين ترينتون ونيويورك
• نيويورك تواجه ازدحامًا زلقًا في المساء مع اقتراب العاصفة بسرعة

تعيش هونغ كونغ في ذروة طفرة الطروحات الأولية، حيث وصلت مبيعات الأسهم للمرة الأولى منذ أربع سنوات في 2025، وبدأ العام بأكثر بداية ازدحامًا على الإطلاق. لكن الانتعاش جاء بعد فترة طويلة من التراجع في الصفقات، عقب حملة قمع على شركات التكنولوجيا الصينية التي كانت تدعم موجة المعاملات السابقة. ونتيجة لذلك، اختارت بعض البنوك التراجع، وغالبًا ما بحث المصرفيون المخضرمون عن فرص في أماكن أخرى. هذا جعل من كبار صانعي الصفقات المتبقين سلعة ثمينة.

قال جون مولالي، المدير الإداري لشركة روبرت والترز في هونغ كونغ: “الاختلال أصبح أكثر حدة مما كان عليه منذ فترة طويلة”. “للمرة الأولى منذ زمن، هناك طلب أكبر على نوع معين من المواهب.”

بالطبع، كان الانتعاش الحاد في المعاملات مصدر دخل كبير للبنوك في المدينة، رغم تراجع معدلات الرسوم. كانت أكبر خمسة من منظمي الطروحات الأولية في هونغ كونغ العام الماضي — الصين الدولية للرأس المال، سيتيك للأوراق المالية، هوانتاي للأوراق المالية، جي إف للأوراق المالية، وبنك الصين المحدود — جميعها بنوك صينية وتولت صفقات بقيمة 14.6 مليار دولار، أو 37% من السوق. من غير الواضح ما إذا كانت أي منها، إن وُجد، ضمن البنوك التي حددتها الجهات التنظيمية.

كل طرح عام أولي في هونغ كونغ يتطلب “المسؤول الرئيسي” الذي يجب أن يظهر خبرة لسنوات، ويشارك بشكل كبير في تقديم المشورة للصفقات، ونجح في اجتياز عدة اختبارات. للتأهل، يحتاج المصرفي إلى أن يكون قد عمل كـ"مسؤول مسؤول" يشرف على الأنشطة التي تعرفها لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة بأنها منظمة.

شهد الطلب على اختبارات رعاية الطرح العام الأولي ارتفاعًا كبيرًا في الأسابيع الأخيرة، مع سعي البنوك لتأهيل أكبر عدد ممكن من الموظفين في أقرب وقت، قال كيفن لييم، رئيس معهد الأوراق المالية والاستثمار في هونغ كونغ، الذي ينظم الاختبارات. وقال إن المواعيد القادمة ممتلئة جدًا لدرجة أن مواقع الاختبار الفعلية في هونغ كونغ وخارجها وحتى عبر الإنترنت ستظل مفتوحة خلال عطلة رأس السنة القمرية الجديدة، حسب قوله.

تراجع عدد المسؤولين — أو من هم في طريقهم ليصبحوا مسؤولين — عن تقديم المشورة في التمويل المؤسسي بمقدار 90 منذ عام 2020 ليصل إلى 1185 في نهاية العام الماضي، حسبما ذكرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة. وخلال تلك الفترة، قامت شركات مثل بنك أوف أمريكا ومورغان ستانلي بتقليص الوظائف. حاليًا، يوجد في هونغ كونغ 445 مسؤولًا رئيسيًا، وفقًا للجنة، لكن من غير الواضح كيف يقارن ذلك بالسنوات السابقة.

قال سيد سيبال، المدير الإداري في شركة أستر للتوظيف في الخدمات المالية، إن الاستقطاب أصبح شائعًا، خاصة في الأشهر الأربعة إلى الخمسة الماضية. وأضاف أنه رأى مسؤولين ينتقلون إلى بنوك أخرى مع زيادات في الرواتب تصل إلى 45% في الأشهر الأخيرة.

قال سيبال: “إذا لم تكن مسؤولًا رئيسيًا الآن، فهم لا يجربون معك”. وأوضح أن هذا التفضيل يعكس الحاجة إلى المشاركة في الصفقات بأسرع وقت ممكن بدلاً من الانتظار حتى يحصل المصرفيون على الاعتمادات، حسب قوله.

انتقدت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة أيضًا نقص خبرة فرق الطرح العام الأوسع، بالإضافة إلى نقص المسؤولين. على سبيل المثال، قالت إن أكثر من 40% من أعضاء فريق الصفقة في بنكَين كان لديهم أقل من سنة واحدة من الخبرة في الطروحات الأولية في هونغ كونغ خلال الفترة 2024-2025.

قد تواجه البنوك أيضًا تحديات في العثور على أشخاص داخليين لترقيتهم إلى مسؤولين، لأن المصرفيين المتوسطين — الذين قد يكون لديهم خبرة كافية — تعرضوا لعمليات تسريح خلال الانكماش، قال مولالي. “لا يمكنك جعل مصرفيًا بمستوى مساعد مسؤولًا مسؤولًا”، أضاف.

لدى البنوك والجهات المصدرة استراتيجيات لمواجهة التدقيق التنظيمي المتزايد، مع استمرار موجة الطروحات الأولية دون علامة على التراجع. تبحث الشركات التي تم استبعادها من قبل البنوك المشغولة عن رعاة جدد لتوليها. ودرجت بعض البنوك في إعطاء الأولوية للمشاريع ذات الأهمية الأكبر.

قال جينج: “عليهم أن يقرروا ما إذا كانوا سيوقفون بعض الصفقات أو يؤجلونها”.

– بمساعدة أماندا وانغ.

الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنسويك

• أخطاء UPS جعلت مستقبل الشركة أقل يقينًا
• عصابات المخدرات تحول غسيل أموالها إلى العملات الرقمية. والشرطة لا تواكب
• الفايبرماكسينج هو اتجاه غذائي حتى خبراء التغذية يحبونه
• صناعة ملك البيوهكينج في MAHA
• الإسكان غير الميسور يؤثر على استهلاك الأمريكيين، عملهم واستثماراتهم

©2026 بلومبرج ليمتد

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات