$AAOI проекты 10-кратный рост с улучшением маржи

За менее чем 2 года
Однако у руководства есть история чрезмерных обещаний
1.
На звонке по итогам Q1 2024 года генеральный директор Томпсон Лин заявил, что 800G alone может принести более $500M до $600M в следующем году.
Они все еще находятся в процессе масштабирования.
2.
В сентябре 2023 года AAOI подала иск против своего крупнейшего клиента, ATX Networks, который к 2022 году вырос до $105M, или 47% всей выручки компании.
AAOI никогда не раскрывала этот иск инвесторам.
AAOI утверждала, что начиная с июня 2023 года, ATX не выплачивала серию обязательных платежей за оптоволоконные сетевые продукты, поставленные AAOI, которые были просрочены на несколько месяцев.
ATX утверждала, что счета-фактуры содержали несколько ошибок, включая:
• необъясненный начальный баланс в размере $1.7M
• $1.2M за товары, которые не были отправлены
• $9.1M в будущих тарифных обязательствах
Дело завершилось медиацией и урегулированием.
3.
$AAOI предоставила руководство по $82M до $92M на Q3 2018 года.
Они сообщили о выручке в $56.4M.
Есть и другие, более сложные для проверки утверждения из короткой позиции Culper Research, которым я не придаю большого значения, поскольку шортисты явно заинтересованы в преувеличении и иногда продвигают утверждения, которые трудно доказать. Но эти пункты проверяемы, и они вызывают тревогу.
Я не удивлюсь, если возникнут задержки с их очень амбициозными планами. Создание производственных мощностей, найм квалифицированной рабочей силы, обучение их в совершенно новой операции и быстрое налаживание производства без проблем или задержек — было бы очень исключительным.