華友鈷價展望看漲，分析師預計上漲14.42%

鎳價市場及其主要參與者正重新吸引投資者的關注。浙江華友鈷業股份有限公司（上海證券交易所：603799），作為鈷行業的重要企業，其一年的平均目標價被大幅上調至每股人民幣72.52元，較2026年1月初設定的每股人民幣63.38元上漲了14.42%。此上調反映分析師對公司前景的信心日益增強，並伴隨鈷價動態的變化。

分析師預估範圍從每股人民幣42.42元到96.60元不等，顯示市場情緒存在較大差異。在目前股價每股人民幣72.72元的情況下，平均目標價略低於最新收盤價，暗示該股交易接近市場共識估值水平。

股息收入穩定

浙江華友鈷業維持0.71%的吸引人股息率，為股東提供穩定的收益回報。公司的股息支付率為0.18，顯示其資本配置較為保守——公司保留大量盈利用於再投資和成長計劃，而非全部分配為股息。

這種審慎的策略符合公司的成長戰略。在過去三年中，股息年增長率為1.17%，展現公司逐步提升股東回報的承諾。此支付率水平表明管理層對未來盈利增長充滿信心，這在具有重要擴展潛力的鈷行業公司中較為常見。

機構投資者調整鈷暴露

基金和機構投資者的情緒呈現較為複雜的圖景。目前有63家基金和機構持有浙江華友鈷業的股份，較上一季度減少了19家（23.17%）。整體機構持股數量下降22.37%，至783萬股，但剩餘基金的平均持股比例卻增加了1.40%，達到資產管理規模的0.26%。

這一趨勢——持股數量減少但持股比重增加——暗示機構投資者正在進行整合，而非放棄在該公司中的鈷價暴露。

主要基金在鈷股的動作

幾個全球指數基金已調整其在鈷行業的持倉：

**Vanguard新興市場敞口：**Vanguard全球總體股票指數基金投資者份額（VGTSX）持有157.9萬股，較上一季度增加2.26%，並使其在投資組合中的比重提升24.81%。Vanguard新興市場股票指數基金投資者份額（VEIEX）則持有121.4萬股，未見近期變動。

**積極的ETF再平衡：**iShares核心MSCI全球總體股票ETF（IXUS）大幅增加其鈷價暴露，持股從23.6萬股增至57.8萬股，增幅59.23%，並在短短一季度內將其在投資組合中的比重擴大188.59%。此積極動作顯示對鈷市場前景的信心。

**新興市場專家：**Emerging Markets Portfolio（SNEMX）持有63.1萬股，而Dimensional新興市場價值基金則持有40.4萬股，均未在季度內調整。

投資展望

基金數量的下降與平均持股比例的上升之間的差異，暗示邊緣投資者正在退出，而認真的鈷行業投資者則加碼持倉。分析師目標價的上升、穩定的股息支持以及選擇性機構資金的積累，共同描繪出隨著鈷價環境穩定和工業需求前景改善，浙江華友鈷業的投資熱情正在逐步回暖的局面。