Зимова криза у криптовалюті: аналіз стратегічної логіки BitMine щодо повторної покупки 42 мільйонів доларів в Ethereum

BitMine знову зробила крок. За даними платформи аналізу блокчейну Lookonchain, цей світовий найбільший корпоративний власник Ethereum 7 лютого придбав приблизно 20 000 ETH на суму близько 42 мільйонів доларів.

Ця компанія під керівництвом відомого стратегa з Уолл-стріт Тома Лі продовжує додавати ETH на тлі загальної низхідної ринкової ситуації. За даними Gate行情, станом на 9 лютого 2026 року, ціна Ethereum (ETH) становить $2,089.37, ринкова капіталізація — $252.82 млрд, обсяг торгів за останні 24 години — $281.13 млн.

Вчинок проти тренду

Коли ринок криптовалют оповитий «зимовою» атмосферою, вибір BitMine виглядає особливо помітним. Ця покупка — ще один крок компанії у період волатильності ринку. Це не перша велика покупка ETH у останній час. Насправді, на початку 2026 року компанія вже придбала ETH на суму 105 мільйонів доларів, при цьому зберігаючи грошові резерви на суму 915 мільйонів доларів.

Постійна купівельна активність сприяє зростанню володінь BitMine у ETH. За даними Strategic ETH Reserve, компанія наразі має близько 4,29 мільйонів ETH, що робить її найбільшим у світі корпоративним власником Ethereum. Це приблизно 3,5% від загального обсягу циркулюючого ETH, а мета компанії — контролювати 5% від загального обсягу ETH у обігу.

Стратегічний план

Детальніше розглядаючи стратегічний план BitMine, можна побачити, що це не просто «купити і тримати». Бізнес-модель компанії має багатогранний характер і формує цілісну стратегію участі в екосистемі Ethereum.

Щодо структури активів, то BitMine володіє не лише ETH. Станом на 11 січня 2026 року баланс компанії включає 4 167 768 ETH, 193 BTC, 23 мільйони доларів у акціях Eightco Holdings (NASDAQ: ORBS), а також готівку та її еквіваленти на суму до 988 мільйонів доларів. Така диверсифікація активів забезпечує фінансову гнучкість для подальшого збільшення володінь ETH.

Ще одним важливим напрямком стратегії є стейкінг. Наразі компанія вже делегувала понад 1,25 мільйонів ETH у стейкінг, що за поточною ціною становить понад 2,6 мільярда доларів. Варто зазначити, що BitMine планує запустити власну платформу для стейкінгу — MAVAN, з метою стати найбільшим оператором ETH стейкінгу до 2026 року. За умовами ринку, річна дохідність від ETH стейкінгу коливається від 2,8% до 3,5%, що забезпечує компанії стабільний грошовий потік.

Основна ідея

Том Лі надає сильний аргумент на підтримку стратегії постійних покупок і тримання ETH. В умовах значних нереалізованих збитків через падіння ціни ETH він пропонує інший погляд.

«Нереалізовані збитки під час ринкових падінь — це ‘функція’, а не ‘недолік’», — так він коментує. Він вважає, що волатильність ETH — це стандартна характеристика циклів, а не системна проблема.

На думку Лі, з 2018 року ETH пережив сім падінь на 60% або більше, кожного разу відновлюючись і досягаючи нових максимумів. Така історична динаміка підсилює його довгостроковий оптимізм щодо поточного стану ринку. Основна ідея Лі — «Ethereum — це майбутнє фінансів». Це твердження базується на його макроекономічних прогнозах щодо трансформації фінансової системи. Він вважає, що Уолл-стріт мігрує у блокчейн, а більшість стабільних монет і проектів Уолл-стріт будуються на Ethereum.

Перевірка ринком

Незважаючи на низький настрій ринку, стратегія BitMine отримує підтримку від деяких важливих інституцій. Найбільш помітною є Ark Invest, інвестиційна компанія під керівництвом Кеті Вуд, яка збільшила свої позиції у BitMine під час падіння ринку.

Дії Ark Invest мають системний характер: з листопада 2025 року компанія накопичує акції BitMine, хоча ціна вже знизилася з приблизно 38 до 22 доларів. Така модель «страху перед покупкою» свідчить про те, що інституційні інвестори сприймають поточний розпродаж як циклічне зниження вартості, а не кінець усього криптовалютного тренду.

Традиційні фінансові інституції також починають враховувати Ethereum у своїх макроекономічних прогнозах. Fundstrat включила ETH до своєї рекомендаційної стратегії «7 технологічних гігантів і біткойн», назвавши його найбільшим макро-трендом на найближчі 10-15 років.

Хоча Standard Chartered знизила короткострокові цілі, вона все ж прогнозує, що ціна ETH до 2030 року досягне 40 000 доларів.

Перспективи екосистеми Ethereum

З ширшої перспективи, постійні покупки BitMine відображають довгострокову віру у майбутнє екосистеми Ethereum. Хоча короткостроково ціни можуть тиснути, базові показники використання ETH залишаються сильними.

Лідерство Ethereum у сфері децентралізованих фінансів (DeFi) є ключовим фактором підтримки його довгострокової цінності. Від запуску Ethereum залишається лідером у DeFi і є передовим у всіх фінансових інноваціях у цій галузі — від смарт-контрактів до стабільних монет.

Токенізація реальних активів (RWA) вважається наступним важливим каталізатором зростання попиту на ETH. Ця тенденція передбачає перетворення традиційних фінансових активів (акцій, облігацій) у цифрові активи, які можна зберігати, керувати та торгувати на блокчейні.

Масштаб прогнозів щодо ринку токенізації дуже широкий — від 2 трильйонів доларів за оцінками McKinsey до майже 20 трильйонів доларів у ранніх прогнозах.

Розвиток регуляторного середовища також може створити сприятливі умови для ETH. Законопроект CLARITY у США та інші ініціативи можуть підтримати галузь, особливо якщо вони сприятимуть розгортанню ще одного етапу DeFi, що особливо вигідно для ETH.

Поточний ринок і прогнози

За даними Gate行情, станом на 9 лютого 2026 року, ціна ETH за 24 години сягала максимуму $2,151.49 і мінімуму $2,055.12. Історичний максимум — $4,946.05.

Прогнози ринку вказують, що середня ціна ETH у 2026 році може становити близько $2,095.27, з коливаннями від $1,320.02 до $2,283.84. У довгостроковій перспективі ринок вважає, що ETH має потенціал зростання. До 2031 року ціна ETH може коливатися навколо $4,481.25, що дає потенційний дохід +49.00% від поточної ціни. Звісно, ці прогнози мають значну невизначеність. Історично ціна ETH тісно корелює з ціною Bitcoin, який також піддається ринковій волатильності.

Коли ринок обговорює нереалізовані збитки BitMine понад 6 мільярдів доларів, Том Лі наполягає, що це — лише «очікувана характеристика» його довгострокової стратегії. Компанія вже делегувала понад 1,25 мільйонів ETH і планує запустити власну платформу для стейкінгу, щоб стати найбільшим оператором ETH стейкінгу до 2026 року.

Одночасно, дії Ark Invest щодо збільшення позицій у BitMine під час падіння і прогнози щодо довгострокової цінності ETH від Standard Chartered свідчать про те, що інституційні інвестиції у екосистему Ethereum залишаються високими і довгостроковими.