Фактор Чейса Коулмена III: що розширення Amazon на мільярди доларів від Tiger Global відкриває про розумне інвестування

Коли один із найшанованіших операторів хедж-фондів на Уолл-стріт здійснює значний рух у портфелі, варто звернути увагу. Саме тому недавнє рішення Чейса Коулмана III значно збільшити позицію Tiger Global Management в Amazon заслуговує на більш уважне вивчення як професійних, так і роздрібних інвесторів.

Чейс Коулман III, видатна фігура у світі інвестицій і один із оригінальних “Tiger Cubs”, які навчалися під керівництвом легендарного піонера хедж-фондів Джуліана Робертсона, щойно продемонстрував сильну впевненість в Amazon. Його фонд Tiger Global Management — який керує більш ніж 34 мільярдами доларів у цінних паперах — нещодавно придбав понад 4 мільйони додаткових акцій гіганта електронної комерції та хмарних технологій, зробивши Amazon своїм четвертим за величиною активом. Рухи фонду не відбуваються випадково; вони відображають глибокий фундаментальний аналіз і переконання у майбутніх перспективах.

Стратегічна ставка Tiger Global на зростання за рахунок хмарних технологій

Що робить недавню покупку Amazon Чейсом Коулманом особливо важливою, так це час і масштаб. Tiger Global більш ніж подвоїв свою існуючу позицію, що сталося на тлі недавнього зниження ціни акцій компанії — пропонуючи, за думкою досвідчених інвесторів, привабливу точку входу. Це був не реактивний трейд, а свідоме позиціонування навколо фундаментальних змін у бізнес-діяльності Amazon.

Інвестиційна теза здається простою, але потужною: Amazon перетворилася з дорогої акції зростання у ціннісне підприємство з розумною оцінкою, здатне забезпечити як поточну прибутковість, так і майбутнє зростання. Три роки тому, під час постпандемічного економічного відновлення, оцінка Amazon здавалася заборонною — 110x за показником прибутку за минулий рік, навіть дорожчою за постійно дорогий Tesla. Однак фінансові реалії компанії кардинально змінилися.

Від завищеної до привабливої: точка перелому у оцінці

Ціна акцій Amazon зазнала суттєвого удару у 2022 році, оскільки компанія стикнулася з надмірною потужністю складів, роздутою логістичною мережею, створеною під час локдауну, і паперовими збитками у 12,7 мільярда доларів від інвестицій у Rivian. Однак цей спад був тимчасовим. Що змінилося фундаментально — це фінансова траєкторія Amazon. З 2022 року компанія зросла чистий дохід більш ніж на 500%, досягнувши 70,6 мільярда доларів, тоді як ціна акцій майже подвоїлася.

Це створює математичну основу для інвестиційної можливості: співвідношення ціни до прибутку компанії зменшилося до приблизно 34x — все ще відображаючи очікування зростання, але набагато більш розумне, ніж у період пандемії. Для корпорації з ринковою капіталізацією у 2,4 трильйона доларів така оцінка забезпечує привабливу співвідношення ризику і нагороди, особливо у поєднанні з поточним імпульсом зростання компанії.

AWS і традиційна торгівля: дві рушійні сили прибутковості

Останні квартальні дані показують, чому професійні інвестори залишаються оптимістичними. Чисті продажі Amazon зросли на 13% у порівнянні з минулим роком, включаючи 11% зростання в Північній Америці та міжнародних операціях електронної комерції, а також вражаючі 17,5% прискорення доходів від хмарної платформи. Що важливо, операційний дохід зріс на 30,6% до 19,2 мільярда доларів.

Особливу увагу заслуговує сегмент AWS. Хоча Amazon Web Services генерує лише 18,4% від загального доходу компанії, він приносить понад половину її загної прибутку — це показник, що відкриває якість і стабільність потоку доходів Amazon. Окрім прибутковості, AWS є найшвидше зростаючим підрозділом у ширшій екосистемі Amazon, привертаючи увагу серйозних інвесторів, які оцінюють довгострокову цінність.

Традиційний бізнес електронної комерції все ще має значний потенціал для розширення. Оскільки онлайн-торгівля становить приблизно 15,5% від загальних роздрібних продажів у США, залишаються великі можливості для зростання — особливо, оскільки Amazon продовжує оптимізувати логістику та мережі доставки, створені під час пандемії.

Постійні інновації як конкурентна перевага

Професійні інвестори, такі як Чейс Коулман, оцінюють не лише поточні фінансові результати, а й конкурентну позицію та траєкторію інновацій, що підтримують майбутнє зростання. Хмарний підрозділ Amazon продовжує оголошувати важливі партнерства — у 2025 році були співпраці з Adobe та Uber, а в наступних кварталах — з PepsiCo та Airbnb. Ці партнерства відображають поглиблення інтеграції AWS у корпоративну технологічну інфраструктуру.

Не менш важливо, що Amazon регулярно запускає нові можливості AWS. Останні впровадження 2025 року включали складні інструменти, такі як Kiro, описаний як “агентне інтегроване середовище розробки”, а також Strands Agents — відкритий інструмент, що дозволяє розробникам створювати нові додатки, підтримуючи провідні фреймворки, такі як A2A і MCP. Такий постійний розширення можливостей ілюструє, як Amazon використовує масштаб і інженерний талант для збереження технологічної лідерської позиції.

Загальна стратегічна картина ясна: Amazon залишається у позиції для отримання цінності з масштабу, підвищення ефективності та впровадження нових технологій. Значне додаткове вкладення Чейса Коулмана в Amazon свідчить про впевненість у тому, що поєднання стабільної поточної оцінки, прискореного прибутку та структурних драйверів зростання створює привабливу співвідношення ризику і нагороди.

Для інвесторів, які спостерігають за тим, як серйозні гроші розподіляють капітал, сигнал Чейса Коулмана свідчить про те, що Amazon заслуговує на серйозну увагу, незалежно від того, чи ви професійний менеджер фонду, чи формуєте диверсифікований портфель.