Verdict d'Ellio : La rallye de XRP en 2026 est-elle un vrai retour ou simplement du bruit de prix ?

XRP a lancé 2026 avec un élan impressionnant, en augmentant de plus de 20 % et en surpassant Bitcoin et Ethereum dans la performance en début d’année. La résurgence a ravivé les discussions sur la question de savoir si le jeton offre encore un potentiel d’investissement à long terme véritable — ou si son récit central s’est fondamentalement effondré. Avec XRP actuellement échangé à 1,43 $ et une capitalisation bétail de 87,23 milliards de dollars, le jeton reste parmi les principaux actifs numériques, mais le débat fait rage pour savoir si cette hausse reflète une utilité renouvelée ou simplement un intérêt spéculatif.

Le rêve de l’actif pont qui ne s’est jamais concrétisé

Lorsque Ripple a initialement défendu XRP, la thèse semblait convaincante. Les banques adopteraient une cryptomonnaie neutre pour régler les paiements transfrontaliers, remplaçant une infrastructure héritée coûteuse et lente. La rapidité du jeton et ses coûts de transaction minimes en faisaient la solution évidente. Pendant des années, ce récit a dominé la psychologie des investisseurs et a forgé l’une des communautés les plus passionnées de la crypto. La course haussière de 2017-2018 a porté XRP à des sommets historiques grâce à cette vision.

Pourtant, la réalité a divergé fortement des attentes. Selon l’analyse de marché d’Ellio, les institutions financières privilégiaient le contrôle, la certitude réglementaire et la prévisibilité — pas l’adoption de XRP. Les banques ont largement collaboré avec Ripple, mais elles ont adopté le message et l’infrastructure de règlement de la société, pas la cryptomonnaie elle-même. Certaines institutions ont pivoté vers des stablecoins comme USDC ou ont émis leurs propres jetons, reléguant XRP au second plan. Malgré des centaines de partenariats institutionnels, le modèle économique de Ripple s’est de plus en plus détaché de l’utilisation réelle de XRP.

Les stablecoins ont réécrit les règles du paiement

L’explosion de l’adoption des stablecoins a fondamentalement changé le paysage concurrentiel. Les jetons indexés sur le dollar représentent désormais un marché de plus de 300 milliards de dollars et facilitent des trillions de dollars en règlements annuels. En 2024 seulement, les stablecoins ont traité plus de 27 trillions de dollars en volume de transactions — dépassant les principaux réseaux de cartes de crédit. La différence clé : les stablecoins éliminent la volatilité des prix. Les utilisateurs peuvent envoyer et détenir des dollars numériques directement, alors que XRP nécessite une conversion constante en fiat lors des paiements. Ellio souligne que cette asymétrie a démoli le cas initial d’un actif pont volatile. Pourquoi supporter les fluctuations de XRP quand des alternatives stables existent ?

Le succès de Ripple en tant qu’entreprise vs. la pertinence décroissante de XRP

Ripple, la société, a prospéré. Elle a acquis des fournisseurs de garde, étendu ses offres d’infrastructures financières, et lancé sa propre stablecoin dollar. La société s’est positionnée comme une puissance fintech avec des relations institutionnelles profondes et des milliards d’actifs. Cependant, cette expansion a créé une divergence. La croissance de Ripple ne dépend plus de l’adoption de XRP — elle opère désormais sur plusieurs flux de revenus, avec ou sans le jeton.

Les observateurs du marché restent divisés. Les optimistes voient la hausse des prix de 2026 comme une preuve d’un intérêt renouvelé. Les pessimistes soutiennent qu’elle se détache des développements fondamentaux. Ellio a résumé cette tension avec une évaluation brutale : « Ripple, la société, ira bien. Ils ont des milliards d’actifs. Ils ont 300 partenariats. Ils continueront à lancer des choses, à essayer des choses, et je crois qu’ils gagneront probablement beaucoup d’argent en frais chaque année. XRP peut être utilisé dans certaines applications de niche. Mais la vision du pont mondial est simplement partie. Elle est morte. Ce n’est pas ce qu’est XRP et ce qu’il sera jamais. »

Le verdict : rallye des prix malgré le déclin de l’utilité

La hausse de XRP en 2026 reflète le sentiment du marché et une position spéculative plutôt qu’un catalyseur fondamental. Bien que Ripple reste une entreprise redoutable avec des opportunités de revenus diversifiées, XRP lui-même a perdu le récit qui alimentait autrefois l’espoir d’une adoption institutionnelle. L’analyse d’Ellio souligne une distinction cruciale : le succès d’une entreprise ne garantit pas l’utilité du jeton. À moins que XRP ne découvre un cas d’usage véritablement différencié au-delà des paiements — un créneau déjà dominé par les stablecoins et l’infrastructure traditionnelle — le jeton fait face à un avenir d’importance stratégique diminuée malgré une volatilité potentielle des prix.