Чому ціни на біткоїн впали нижче 60 000 доларів: що спричинило одночасне падіння глобальних ризикових активів?

Глобальні ризикові активи переживають кризу довіри. Золото у четвер знизилося на 6.15%, срібло — на 25.06%. Індекс Nasdaq закрився з падінням на 1.59%.

На цьому тлі біткоїн не уникнув труднощів: з моменту досягнення історичного максимуму чотири місяці тому він втратив понад 48%. Загальна ринкова капіталізація зменшилася з початку жовтня з 4.19 трильйонів доларів до 2.39 трильйонів доларів, зникнувши майже на 43%.

Стан ринку: каскадне падіння та ключові дані

6 лютого 2026 року ринок криптовалют зазнав різких коливань. Біткоїн у вечірній торгівлі в США впав на 4.8%, опустившись до 60 033 доларів, а потім швидко відновився вище 65 926 доларів.

Індекс страху та жадібності на ринку різко знизився до 10, що чітко свідчить про стан «надзвичайної паніки». Це підтверджується торговими даними: за останні 24 години у всьому світі 586 219 осіб зазнали ліквідації позицій, загальна сума яких склала 2.665 мільярда доларів.

Широкий спектр ризикових активів демонструє синхронне падіння. Індекс технологічних акцій США Nasdaq у четвер закрився з падінням на 1.59%, золото — на 6.15%, срібло — на 25.06%. Це синхронне падіння різних активів свідчить про загальне звуження ризикової толерантності на ринку.

Множинні фактори: від маржинальних ліквідацій до макроекономічних змін

Це падіння не спричинене одним фактором, а є результатом спільного впливу кількох тисків. Основною причиною стали масштабні маржинальні ліквідації.

За даними CoinGlass, лише за останні чотири години було примусово ліквідовано позиції криптовалют на суму близько 700 мільйонів доларів. Цикл «падіння — ліквідація — подальше падіння» створив типову «масову паніку» та «падіння по всіх фронтах».

Фінансовий потік у фонди ETF на фізичний біткоїн у США зазнав істотної зміни, що стало ключовим індикатором зміни настроїв інституційних інвесторів. Аналізатор Deutsche Bank Маріон Лабуре зазначає, що ця тривала продажа свідчить про втрату інтересу з боку традиційних інвесторів.

Зміни у макросередовищі також не можна ігнорувати. Зміни у кандидатах на посаду голови Федеральної резервної системи викликали побоювання щодо підвищення реальних ставок та скорочення балансових активів. Зростає глобальна економічна невизначеність, посилюється геополітична напруга — ці фактори разом стримують ризикову толерантність ринку.

Настрій ринку: від надмірної жадібності до паніки

Настрій ринку за кілька місяців пройшов шлях від надмірної жадібності до надмірної паніки. З моменту досягнення піку в жовтні минулого року біткоїн втратив понад 48%, і наразі коливається біля цінового рівня жовтня 2024 року.

Ці різкі коливання поширилися на всю екосистему криптовалют. За останні сім днів Ethereum і Solana втратили понад 30%. Власники великих обсягів біткоїна, що котируються на біржах, також не уникнули збитків: компанія Strategy повідомила про чистий збиток у 12.4 мільярда доларів у четвертому кварталі через зниження ринкової капіталізації біткоїна.

Втрати ключових психологічних рівнів ще більше посилили паніку на ринку. 70 000 доларів раніше вважалися важливою підтримкою, і її пробиття викликало масштабніші продажі.

Ланцюгова реакція: поширення по ринках та труднощі інституцій

Ланцюгова реакція різкого падіння біткоїна поширюється у кілька напрямків. Не лише ціни інших цифрових активів падають, а й традиційні фінансові ринки відчувають вплив.

Цього тижня загальний обсяг закриття коротких і довгих позицій у криптовалютах перевищив 2 мільярди доларів. Ліквідність ринку суттєво знизилася, і домінує примусове зняття позицій.

Особливо гостро стоїть проблема інституційних інвесторів. Дані Glassnode показують, що середня вартість утримання американських фізичних ETF на біткоїн становить близько 84 100 доларів, що означає, що багато інвесторів зараз у збитках. У середу з 140+ крипто-тематичних ETF було виведено понад 740 мільйонів доларів.

Зміни у структурі ринку посилили кореляцію між біткоїном і традиційними ризиковими активами. Партнер Monarq Asset Management Шілян Танг зазначає: «Зараз ринок переживає ‘кризу довіри’».

Раціональний погляд: історичні відкатки та майбутні можливості

Незважаючи на надзвичайно песимістичний настрій, історичний досвід може дати деякі орієнтири. Біткоїн у своїй історії переживав кілька відкатів понад 40%, а іноді й падіння до 80-90%.

Аналітики загалом вважають, що рівень у 60 000 доларів стане ключовим тестовим рівнем. Якщо цей рівень утримається, довгострокові інвестори та великі інституції можуть вийти на ринок тут. Але якщо рівень буде пробитий, ціна може опуститися до 50 000 доларів.

Деякі аналітики залишаються обережно оптимістичними. Команда Bernstein вважає, що поточна слабкість — це швидше «післяпроектна корекція», а не нова криза криптовалют. Вони прогнозують, що у першій половині року біткоїн може знайти дно біля 60 000 доларів.

Реакція інвесторів: управління ризиками та раціональне планування

У періоди різких коливань ринку управління ризиками важливіше за отримання прибутку. Інвесторам потрібно бути обережними з основними ризиками: ризиком ліквідності, контрагента та платформи, а також ризиком активів і відповідністю регуляторним вимогам.

Використання кредитного плеча вимагає особливої обережності. Воно збільшує потенційні збитки, що може призвести до ліквідації. У нинішніх умовах уникнення надмірного використання кредитного плеча — головна стратегія захисту капіталу.

Диверсифікація залишається базовим принципом інвестування. Засновник Stack Wealth Веред Франк підкреслює: «Використання біткоїна як єдиного засобу накопичення має свої ризики».

Підсумки

Ціна біткоїна вперше опустилася нижче 60 000 доларів, але потім відновилася вище 66 000 доларів. Загальна ринкова капіталізація знизилася з піку у 2.48 трильйони доларів до 1.27 трильйонів доларів.

Майкл Бері, менеджер фонду, який у фільмі «Великий короткий» точно передбачив кризу субстандартних іпотек, попереджає, що різке падіння біткоїна може посилити самопідсилювальну «смертельну спіраль», що завдасть тривалих збитків компаніям, які накопичували біткоїн за минулий рік.

Зі зміною глобальних настроїв ризикових активів, традиційна ідея використання криптовалют як хеджу переоцінюється. Старший стратег Marex Ілан Солот зазначає, що недавнє продаж було викликано кількома факторами, включаючи падіння технологічних акцій, високі показники золота та широку тенденцію до укриття від ризиків.

Можливо, ринок шукає новий баланс, і для його досягнення потрібен час, покращення фундаментальних показників та колективна довіра учасників ринку.