Чому Біткоїн є більш дефіцитним ніж золото: аналіз Cathie Wood на 2026 рік

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Cathie Wood пояснює, чому Bitcoin краще за золото Оригінальне посилання:

Переваги математичної дефіцитності Bitcoin

Обмежена математично пропозиція Bitcoin робить його більш переважним дефіцитним активом ніж золото, особливо в епоху зростаючого попиту з боку інституцій. Це точка зору засновниці та генерального директора Ark Invest Cathie Wood у її звіті «Прогноз на 2026 рік».

Золото vs. Bitcoin

Хоча золото зросло на 65% у 2025 році, Bitcoin знизився на 6%. Wood пояснює 166% зростання золота з жовтня 2022 року «створенням глобального багатства», а не страхом інфляції — цей попит перевищує середньорічне зростання золота приблизно на 1,8%.

Bitcoin демонструє принципово іншу динаміку пропозиції. «Золото шахтарі можуть збільшувати видобуток, що Bitcoin зробити не може,» зазначає Wood. «Bitcoin запрограмований так, щоб у найближчі два роки щорічно зростати приблизно на 0,82%, а потім темпи зростання знизяться до приблизно 0,41% на рік.»

Вплив нееластичної пропозиції

Такий нееластичний програмний характер пропозиції означає, що будь-яке раптове збільшення попиту — наприклад, постійний приплив коштів у спотові ETF — матиме сильніший вплив на ціну Bitcoin. «Якщо попит на Bitcoin продовжить зростати, ця криптовалюта може отримати більшу вигоду від своїх математичних властивостей ніж золото,» зазначає звіт.

Головний інвестиційний директор Bitwise Matthew Hougan також підтвердив цю ідею, вважаючи, що постійний інституційний попит, що перевищує пропозицію, може спричинити «параболічний вибух» Bitcoin.

Фон ринку та структурні аргументи

«Bitcoin у 2025 році виглядає слабким сам по собі, але важливий контекст,» зазначає засновник TYMIO Georgii Verbitskii. «У 2024 році Bitcoin значно зріс… період корекції наступного року є не лише нормальним, а й обґрунтованим.»

Verbitskii погоджується з основним структурним аргументом Wood, зазначаючи, що «коли капітал переміщується під час переоцінки глобальних валют, Bitcoin і золото належать до однієї категорії активів.»

Однак він підкреслює ключову різницю: золото шахтарі можуть збільшувати видобуток при зростанні цін, але пропозиція Bitcoin фіксована. «Ця асиметрія означає, що при поверненні попиту ціна Bitcoin реагує структурно більш вибухово,» каже Verbitskii.

Історичний огляд та переваги диверсифікації

Аналіз Wood також ставить поточне зростання золота у тривожний історичний контекст. Відношення ринкової капіталізації золота до широкої грошової маси M2 досягло рівнів, які спостерігалися вперше з початку 1930-х та 1980-х років — вона описує цей період як «екстремальний». Історично, ці високі рівні супроводжувалися тривалим падінням і сильним прибутком фондового ринку.

Для ресурсних інвесторів Wood підкреслює останню ключову перевагу: диверсифікацію.

Кореляція між Bitcoin і золотом менша ніж кореляція між S&P 500 і облігаціями. Вона робить висновок, що Bitcoin «є хорошим джерелом диверсифікації для активів, які прагнуть отримати вищий дохід за ризик у найближчі роки.»

«Погляд на 2026 рік — це не питання купівлі чи продажу, а питання утримання,» каже Verbitskii. «Золото забезпечує стабільність, Bitcoin — асиметричний потенціал зростання. Історично швидкість зростання Bitcoin була швидшою ніж у золота, і я сподіваюся, що ця модель продовжиться.»