## 比特币矿业竞争：俄罗斯巩固全球第二位置，尽管利润空间收窄

俄罗斯继续是**比特币矿业**的第二大国家，根据RBC的数据，2025年产出26,000枚比特币，价值约22亿美元。尽管该国矿业运营环境日益严峻，这一地位依然稳固。

### 俄罗斯的哈希算力持续增长，但盈利能力在收缩

俄罗斯的哈希率已突破1 Zh/s，显示出强大的**比特币矿业**基础设施。然而，这种计算能力的强大与利润空间的恶化形成鲜明对比。2024年12月，盈利能力降至每PH/s 35美元，比7月的水平下降了45%，跌势迅猛。

### 成本压力与监管障碍：双重挑战

电费上涨以及2024年11月实施的新监管框架带来了巨大压力。设备合法化和区域能源供应限制成为矿业扩展的额外障碍。

### 创新应对：人工智能与天然气发电

在这种紧缩的局面下，俄罗斯矿工正转向替代方案。将人工智能引入运营流程，以及利用天然气进行发电，成为缓解成本压力的策略。

### 全球监管趋同加快变革

监管前景变得更加复杂。欧盟即将实施的MiCA条例，以及对反洗钱(打击恐怖融资)的日益严格审查，预示着一波新的全球监管浪潮，将直接影响**比特币矿业**的盈利能力和行业结构。