Довга та коротка: Обидві сторони торгівлі криптовалютами

Коли трейдер вперше входить у світ криптовалют, він швидко стикається з двома фундаментальними поняттями, які керують практично всіма стратегічними підходами до спекуляцій: long і short. Ці терміни визначають не лише наш спосіб торгівлі, а й наш менталітет і перспективу ринку в кожен момент.

Походження багатовікової дихотомії

Хоча важко точно прослідкувати, коли саме з’явилися ці слова в контексті трейдингу, записи показують, що вже у 1852 році журнал The Merchant’s Magazine and Commercial Review згадував ці концепції. Етимологія є відкровенною: long (довгий) описує операції, що вимагають часу і терпіння, очікуючи поступового зростання цін. Short (короткий) уособлює швидкий шлях до отримання прибутку, коли ціни падають.

Протилежні стратегії, однакова мета: заробити гроші

У серці сучасного трейдингу лежать дві протилежні позиції:

Позиція Long: Сподівання на зростання

Відкрити long означає купити актив у надії, що його вартість зросте. Уявімо, що ви бачите, що токен котирується на $100 y і впевнені, що він досягне $150. Дія проста: купуєте сьогодні і продаєте пізніше. Прибуток — різниця між обома цінами. На ринку спот це найінтуїтивніша і доступна операція для початківців.

Позиція Short: Заробіток на падінні

Тут логіка повністю змінюється. Трейдер, що відкриває short, вважає, що ціна знизиться, тому позичає актив на платформі, одразу продає його за поточною ціною, очікує падіння, купує його назад дешевше і повертає позичене.

Візьмемо приклад з біткоїном: якщо він котирується на $61,000 і ви прогнозуєте, що він знизиться до $59,000, ви можете позичити біткоїн, продати його зараз за $61,000, почекати падіння, купити назад за $59,000 і повернути. Решта $2,000 (з урахуванням комісій за позику) — ваш прибуток. Хоча теоретично це здається складним, платформи автоматизують весь цей процес, дозволяючи користувачу просто натискати кнопки.

Бики і ведмеді: головні герої ринку

Криптоіндустрія прийняла природну класифікацію учасників на основі їхніх очікувань:

Бики — оптимісти. Вірять, що ринок зросте, відкривають довгі позиції і купують активи. Їхня впевненість підсилює попит і сприяє підвищенню цін. Терміни походять від образу бика, що підкидає свої роги вгору.

Ведмеді — песимісти. Очікують падінь, відкривають короткі позиції і тиснуть на ціни вниз. Як ведмідь, що опускає лапи, вони створюють тиск на ринок.

З цих категорій виникають цикли бичачого ринку (bull market), коли ціни стабільно зростають, і ведмежого (bear market) з масовими падіннями.

Плече: двосічна зброя

Щоб максимізувати прибутки, трейдери використовують позичені кошти. Трейдер, який зазвичай купив би біткоїн за $30,000 своїх, може застосувати кредитне плече для контролю кількох біткоїнів за ту ж суму. Прибутки зростають, але й збитки теж.

Ця ампліфікація робить критичним моніторинг маржі (доступний запас): якщо ціна рухається проти ваших очікувань і ваша маржа падає нижче певного рівня, платформа видає margin call: попередження про внесення додаткових коштів. Якщо не зробити цього вчасно, позиція автоматично закривається (ліквідація), закріплюючи ваші збитки.

Хеджування: страховка для ваших операцій

Досвідчений трейдер не ставить все на одну карту. Хеджування — техніка управління ризиками, що використовує протилежні позиції для зменшення експозиції.

Практичний приклад: ви вважаєте, що біткоїн зросте, тому відкриваєте довгу позицію на 2 біткоїни. Але не виключаєте несподіваного повороту, тому одночасно відкриваєте коротку позицію на 1 біткоїн як захист.

Бичий сценарій: біткоїн зростає з $30,000 до $40,000

• Прибуток від long: (2 × $10,000) = $20,000
• Втрати від short: (1 × -$10,000) = -$10,000
• Чистий результат: $10,000

Медвежий сценарій: біткоїн падає з $30,000 до $25,000

• Втрати від long: (2 × -$5,000) = -$10,000
• Прибуток від short: (1 × $5,000) = $5,000
• Чистий результат: -$5,000

Хеджування зменшило потенційні втрати вдвічі, але й обмежило прибутки. Це баланс усієї захисної стратегії: ви платите “страховий внесок”, що зменшує і ризики, і нагороди.

Типова пастка: деякі початківці відкривають рівні за розміром, але протилежні позиції, вважаючи, що цим повністю захищені. Насправді, прибутки однієї скасовуються збитками іншої, а комісії перетворюють операцію у чистий збиток.

Ф’ючерси: місце, де long і short розкривають весь свій потенціал

Ф’ючерсні контракти — похідні інструменти, що дозволяють спекулювати на цінах без володіння фізичним активом. Тут long і short досягають максимальної виразності.

На ринку спот (традиційна купівля-продаж), ви можете виграти лише якщо ціна зросте. Ф’ючерси дозволяють заробляти на падінні, відкриваючи короткі позиції. Безстрокові ф’ючерси, дуже популярні у крипто, не мають дати закінчення: ви тримаєте позицію скільки завгодно. За її утримання ви платите (або отримуєте) ставку фінансування кожні кілька годин, що відображає різницю між ціною ф’ючерсу і ринком спот.

Плюси і мінуси кожної стратегії

Long:

• ✓ Інтуїтивно і легко зрозуміло
• ✓ Працює як звичайна покупка
• ✗ Прибутки обмежені швидкістю зростання

Short:

• ✓ Потенціал прибутку в медвежих ринках
• ✓ Дозволяє диверсифікувати стратегії
• ✗ Логіка складніша і контринтуїтивна
• ✗ Ринки падають швидше і менш передбачувані, ніж зростають

Останні роздуми

Торгівля long і short — це скелет, на якому побудована вся спекуляція у криптовалютах. Компетентний трейдер не лише розуміє ці концепції, а й володіє навичками правильно масштабувати позиції і застосовувати захисні техніки, такі як хеджування. Доступ до ф’ючерсів і кредитного плеча демократизував можливість заробляти в будь-якому напрямку ринку, але одночасно збільшив ризики. Той, хто зрозуміє цю дуальність і поважає управління ризиками, матиме міцний фундамент для навігації ринками крипто.