Empat kunci agar Bitcoin kembali melewati $112K: Dari kebijakan moneter hingga peluang perlindungan

Poin-poin utama:

• Pasar Bitcoin saat ini berada di $90.31K, turun 0.04% dalam 30 hari, tetapi tanda-tanda pemulihan mulai muncul dari perbaikan likuiditas dan perubahan ekspektasi terhadap kebijakan suku bunga
• Empat faktor yang akan menentukan kecepatan pemulihan: arah kebijakan moneter dari Fed, langkah-langkah penyesuaian regulasi bank, keputusan MSCI tentang perusahaan yang mengakumulasi BTC, dan sentimen pasar derivatif

Bitcoin baru saja melewati fase koreksi yang berkepanjangan, tetapi sinyal positif dari sisi likuiditas pasar dan harapan pelonggaran kebijakan moneter membuka peluang baru. Asosiasi ETF TIPS (Indeks Saham Perlindungan Inflasi Treasury AS) baru saja memeriksa kembali level dukungan di 110,50, menandakan bahwa para investor menilai probabilitas tinggi (78%) bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga di atas 3,50% hingga akhir Januari.

Kebijakan moneter: Dari ketat ke longgar?

Ketidakpastian tentang inflasi menimbulkan tekanan jangka pendek di pasar. Laporan ketenagakerjaan dan indeks PCE inti yang diperkirakan akan dirilis pertengahan dan akhir Desember akan menjadi titik kunci. Namun, perubahan struktural bisa terjadi lebih awal: masa jabatan Ketua Fed Powell akan berakhir pada Mei, dan Presiden Trump telah secara tegas menyatakan preferensi terhadap kandidat yang memiliki pandangan kebijakan moneter yang lebih fleksibel.

Ini memiliki makna bagi Bitcoin karena: Fed yang lebih longgar dalam kebijakan moneter biasanya mendorong permintaan terhadap aset lindung inflasi. Pemerintahan Trump juga telah memberi sinyal tentang rencana stimulasi pertumbuhan melalui peningkatan pengeluaran pemerintah, yang dalam sejarah selalu menguntungkan Bitcoin dan aset berisiko lainnya.

Regulasi bank: Apakah ini faktor pendorong risiko?

Bloomberg melaporkan bahwa regulator AS telah menyelesaikan aturan pengurangan persyaratan modal untuk bank-bank terbesar, yang akan berlaku mulai 1 Januari 2026. Pelonggaran ini dapat menciptakan sentimen positif terhadap aset berisiko, termasuk Bitcoin, saat likuiditas meningkat dan selera risiko meningkat.

MSCI dan gambaran makroekonomi keuangan

Satu variabel lain berasal dari keputusan MSCI pada 15 Januari tentang kemungkinan mengecualikan perusahaan yang fokus pada akumulasi Bitcoin. Dana indeks yang terkait dengan MSTR saat ini memiliki eksposur pasar hampir USD 9 miliar. Jika MSCI tidak mengecualikan perusahaan-perusahaan ini, hal itu akan meningkatkan daya tarik Bitcoin bagi investor pasif dan dana indeks utama.

Derivatif Bitcoin dan sentimen trader

Kondisi pasar opsi Bitcoin memberikan jendela ke psikologi saat ini. Deviasi put-call 30 hari saat ini di level 10%, menunjukkan bahwa trader sedang mencari perlindungan downside. Dengan nilai jatuh tempo opsi BTC sebesar USD 22,6 miliar, trader akan membutuhkan deviasi ini turun ke tingkat netral (5% atau lebih rendah) sebelum kembali percaya diri penuh dan mendorong harga ke $112K.

Kapan Bitcoin bisa menembus level $112K?

Jalur menuju $112K masih memungkinkan tetapi mungkin memakan waktu lebih lama dari perkiraan. Kombinasi dari: (1) pelonggaran kebijakan moneter dari Fed, (2) permintaan modal bank yang lebih rendah, (3) MSCI yang tidak mengecualikan perusahaan akumulasi BTC, dan (4) sentimen derivatif yang membaik - akan menjadi faktor pendorong yang diperlukan. Faktor-faktor ini diharapkan akan berkumpul dalam paruh pertama tahun 2026, membuka peluang untuk kenaikan harga yang lebih berkelanjutan setelah fase koreksi saat ini.