Ethereum 2025: Persimpangan antara pengakuan pasar dan kekecewaan investor

Tahun 2025 menandai sebuah titik balik yang berarti bagi Ethereum, meskipun perjalanan ini tidak selalu berjalan lancar. Sementara para pemegang ETH harus menyaksikan volatilitas harga yang tidak ideal, jaringan Ethereum mencatat pencapaian yang signifikan dalam hal adopsi luas dari organisasi besar. Ini menciptakan gambaran yang menarik: Ethereum baru saja meraih kemenangan dalam hal pengaruh, tetapi juga mengalami kerugian dalam hal kinerja harga.

Jarak antara jaringan dan token

Bagi mereka yang telah mengikuti Ethereum sejak lama, tahun ini memberikan pelajaran yang jelas: pertumbuhan pesat dari platform blockchain tidak selalu berarti kenaikan harga token dalam jangka pendek. Investor yang membeli ETH sejak awal tahun masih mengalami kerugian sekitar 15%, meskipun harganya pernah mencapai rekor tertinggi 4.95K USD pada bulan Agustus. Saat ini, ETH berada di angka 3.11K USD, turun secara signifikan dari puncaknya hari itu.

Namun, di balik fluktuasi harga ini tersembunyi sebuah mesin ekonomi yang sama sekali berbeda. Sementara investor ritel fokus pada grafik jangka pendek, organisasi keuangan mulai melihat Ethereum dari sudut pandang baru: bukan hanya aset spekulatif, tetapi sebuah ekosistem pengelolaan aset yang nyata.

Gelombang adopsi dari dana dan kas perusahaan

Secara resmi selama paruh pertama tahun 2025, ETF ETH tidak mendapatkan perhatian besar dari pasar. Namun, dari bulan Juni hingga 30 September, situasinya benar-benar berubah. Arus modal ke ETF ETH meningkat hampir lima kali lipat, melewati angka 10 miliar USD, menciptakan fenomena pasar yang menarik perhatian.

Seiring dengan ledakan ETF, kas perusahaan ETH juga muncul sebagai tren baru. Perusahaan besar yang terdaftar saat ini memegang lebih dari 5.56 juta ETH, setara lebih dari 4.6% dari total pasokan jaringan, dengan nilai lebih dari 16 miliar USD. Angka ini menunjukkan tingkat keseriusan organisasi terhadap Ethereum.

Mengapa kas perusahaan ETH memiliki keunggulan yang luar biasa?

Berbeda dengan Bitcoin, ETH memiliki fitur unik: staking. Jika Bitcoin hanya menghasilkan keuntungan saat dijual, maka ETH dapat menghasilkan keuntungan tanpa harus dijual. Perusahaan yang memegang ETH dalam kas mereka dapat berpartisipasi dalam staking untuk melindungi jaringan, dan mendapatkan hadiah tambahan berupa ETH. Ketika digabungkan dengan pendapatan utama bisnis, kas ETH menjadi strategi jangka panjang yang berkelanjutan.

Inilah alasan mengapa organisasi mulai melihat ETH bukan hanya sebagai aset yang dipegang, tetapi sebagai aliran kas jangka panjang. Ketika dikelola melalui saluran yang patuh seperti ETF atau kas perusahaan, ETH dimasukkan ke dalam neraca keuangan, menjadi tujuan yang diawasi secara berkala, dilaporkan secara terbuka, dan dibahas di dewan direksi.

Kepercayaan stablecoin dan tokenisasi aset dunia nyata

Meskipun harga menurun, Ethereum tetap mempertahankan posisinya sebagai platform utama untuk stablecoin on-chain dan aset tokenisasi (RWA). Aset tokenisasi yang diterbitkan di atas Ethereum saat ini mencakup lebih dari 50% dari total nilai RWA global. Ini berarti Ethereum sedang menjadi jembatan yang tak tergantikan antara keuangan tradisional dan DeFi.

Jarak antara Bitcoin dan Ethereum dalam bidang ini jelas: sementara Bitcoin terutama dianggap sebagai kas besar yang menyimpan nilai, Ethereum adalah lapisan pembayaran dan pengelolaan aset yang aktif.

Dua peningkatan besar yang menentukan: Pectra dan Fusaka

Tahun 2025 menyaksikan dua peningkatan teknis penting dari Ethereum. Pectra (rilis bulan Mei) telah memperluas kemampuan sharding data, secara signifikan mengurangi biaya transaksi di layer 2. Fusaka melanjutkan optimalisasi performa, meningkatkan throughput transaksi dan kecepatan konfirmasi.

Peningkatan ini bertujuan satu hal: menjadikan Ethereum sebagai sistem pembayaran yang andal untuk aplikasi berskala besar. Mereka tidak hanya meningkatkan kinerja teknis, tetapi juga membangun fondasi yang kokoh bagi penerbit stablecoin, organisasi RWA, dan mereka yang perlu memproses nilai on-chain dengan tingkat kepercayaan tinggi.

Perhatian pasar yang meledak melalui saluran tak terduga

Sinyal menarik muncul dari data pencarian: volume pencarian tentang Ethereum di Google Trends melonjak dari Juli hingga September, bertepatan dengan ledakan masuknya ETF dan kas perusahaan. Ini bukan kebetulan — saluran investasi tradisional ini telah membangkitkan rasa ingin tahu dari investor biasa terhadap Ethereum, yang sebelumnya tidak peduli dengan jalur teknis jaringan.

Ethereum, yang lama dianggap sebagai “burung beo” di antara proyek blockchain, akhirnya mulai terlihat. Tapi perhatian ini datang dari sumber yang tak terduga: bukan dari pengembang atau komunitas crypto, melainkan dari dana investasi institusional Wall Street.

Harapan untuk tahun 2026

Melihat ke depan, Ethereum akan terus memainkan peran utama dalam industri berkat fondasi teknis yang kokoh, skala stablecoin yang besar, dan posisi unik dalam bidang RWA. Jika jaringan ini mampu terus memanfaatkan keunggulan ini, motivasi untuk mengembangkan ekosistem dapat berubah menjadi dorongan kenaikan harga jangka panjang.

Tahun 2025 bukanlah tahun “kemenangan” atau “kegagalan” Ethereum secara tradisional. Itu adalah tahun transisi — fondasi tersebut diakui dan diintegrasikan oleh organisasi keuangan ke dalam sistem keuangan dunia, meskipun harga token masih belum mencerminkan hal ini sepenuhnya. Mereka yang bertahan dan memegang ETH mungkin sedang menunggu saat di mana investor pasar yang lebih luas akhirnya menyadari: pengakuan dari organisasi besar tidak pernah salah sinyal.